證券時報網
曹晨
2025-12-05 18:35
生豬產業“寒冬”仍在持續。
國慶假期之后，生豬價格出現加速下跌，全行業陷入全面虧損局面。國家雖已啟動多次凍豬肉收儲，但市場提振效果有限。在這種冷凍的市場環境下，“漯河樣本”為養殖戶在寒冬中送來溫暖，幫助養殖戶捂好錢袋子。
生豬價格加速下跌，全行業陷入虧損
10月10日，國家收儲1.5萬噸凍豬肉。這是國家連續啟動凍豬肉收儲的最新動作。但是市場預期仍然偏冷，在8月和9月國家啟動5次凍豬肉收儲情況下，疊加傳統的消費旺季中秋國慶雙節，豬價也未能走出“旺季不旺”的尷尬局面，導致節后市場進一步回落。
10月9日，國慶長假后第一天，生豬期貨2511主力合約收盤報11595元/噸，單日跌幅達6.15%。10月17日，該合約盤中一度跌至11020元/噸。10月20日，該合約價格有所反彈，但仍在11500元/噸下方。
其實，從今年年初，生豬價格就呈震蕩下跌趨勢，年中豬價反彈后再次下跌。根據農業農村部最新監測數據，2025年10月6日—12日，生豬定點屠宰企業生豬平均收購價格為13.45元/公斤，環比下降3.0%，同比下降29.2%，白條肉平均出廠價格為17.58元/公斤，環比下降2.7%，同比下降28.5%。而據中國養豬網數據，10月20日，生豬（外三元，養殖領域術語）價格11.18元/公斤，同比下降35.41%，這個價格已跌破多數養殖主體13—14元/公斤的成本線。
豬價“跌跌不休”導致生豬養殖業陷入全面虧損狀態。在上市公司層面，最大生豬養殖企業牧原股份披露的2025年9月份銷售簡報顯示，9月其商品豬銷售均價12.88元/公斤，同比變動-30.94%；商品豬銷售收入90.66億元，同比變動-22.46%。對于中小養殖戶來說，在豬價持續低于成本線情況下，資金鏈斷裂風險越來越大。數據顯示，當前，自繁自養模式下每頭豬虧損高達50多元，外購仔豬育肥的養殖戶更是每頭豬虧損已經達到約150元。
“漯河樣本”幫助養殖戶捂好錢袋子
在國內生豬市場經歷的“寒冬”下，由期貨、保險與地方政府共同推動的“保險+期貨”項目，為中小養殖戶雪中送炭，其中“漯河樣本”是大商所“農民收入保障計劃”（下稱“農保計劃”）的標桿項目，漯河生豬“保險+期貨”項目自2021年落地以來，已連續五年為當地養殖戶在產業寒冬中送來溫暖，幫助養殖戶捂好錢袋子。
漯河是河南省重要的生豬調出大市，年出欄量超300萬頭，生豬產業占畜牧業產值的比重近70%。這幾年生豬價格持續調整困擾著當地養殖戶。漯河市智勤養殖場相關負責人薛孟龍說，2021年的生豬價格暴跌讓他意識到價格風險管理的重要性。生豬價格下跌，豬賣不上好價，養殖場收益就不好，必須找到對沖價格風險的工具。
也就是在2021年，在大商所的支持以及漯河市政府、漯河市畜牧局、大地期貨、太平洋保險的積極推動下，生豬“保險+期貨”項目落地漯河市。智勤養殖場經漯河市畜牧局、大地期貨、太平洋保險工作人員的介紹，參與了國內首單生豬收益指數“保險+期貨”項目。在保險期間內，生豬價格一路下行觸發保險理賠，最終賠付18萬余元，賠付率近364%，成功幫助養殖場規避現貨收益下跌損失，緩解經營壓力。此后五年，智勤養殖場連續參保，在豬價下跌的艱難時刻，項目賠付有效彌補了養殖虧損，為養殖場的穩定發展提供了有力保障。
薛孟龍感慨地向記者說道：“2021年生豬價格連續下跌，飼料成本還在上漲，我們養殖戶壓力很大。好在有生豬‘保險+期貨’項目，為我們提供了保障。項目綜合考慮了飼料成本和豬價風險，很符合我們養殖戶的實際需要”。
薛孟龍的經歷是近五年來漯河生豬“保險+期貨”項目取得顯著成效的一個生動縮影。浙江濟海貿易發展有限公司場外衍生品部經理林唯瑋表示，過去5年，大地期貨聯合太平洋保險已在漯河市開展“保險+期貨”項目共計十余個，五年來共服務養殖戶約239戶次，承保生豬22.58萬頭。其中地方政府補貼性項目9個，總保費超2570萬元，項目金額近4億元。“政府的支持是項目能夠持續順利開展的重要因素。五年來漯河市畜牧局持續大力支持‘保險+期貨’模式在當地的推廣，努力建設畜牧強市。”林唯瑋介紹。
在2025年7月，漯河市下轄的召陵區、郾城區繼續參與農保計劃，為17戶生豬養殖戶的16222頭生豬提供價格風險保障，其中召陵區9111頭，郾城區7111頭。項目總保費約100萬元，由大商所、召陵和郾城兩區財政、大地期貨、農戶自繳四方共同承擔。
從“單一保障”到“構建生態”
今年是我國“保險+期貨”模式推出十周年。自2016年寫入中央一號文件以來，十年間，這一創新從無到有，從小范圍試點到全國推廣，已成為農業風險管理的重要創新工具。
漯河市畜牧局副局長吳忠輝表示，通過5年的連續推廣，項目產生了良好的社會效果，也在周邊地市、縣區擴展開來，有助于推進整個豫中乃至河南全省生豬產業的穩定發展。“漯河樣本”不僅切實保障了漯河市中小養殖戶的利益，也彌補了傳統養殖險中價格保險的空白，推動期貨和保險市場在服務生豬產業過程中，實現了從“單一保障”到“構建生態”的轉變。
“構建生態”也可以從其他品種上得見。2016年黑龍江省樺川縣探索設計“保價格”機制，首次試點1萬噸大豆價格“保險+期貨”項目以來，通過“大豆收入保險”和“保價格+現貨收購”模式促進了大豆種植面積的擴大，而且項目品種也不斷擴圍，涵蓋到玉米、大豆，農業保險“生態構建”更趨完善。樺川縣在促進分散經營小農戶與大市場對接、抵御市場風險、保障農民收入、助力脫貧攻堅等方面取得了較好成效，歷年投保農民累計獲賠1.59億元。
從“樺川探索”到“漯河樣本”，覆蓋品種從大豆、玉米，再到雞蛋、生豬等品種，“保險+期貨”模式在保險公司、期貨公司、期貨交易所和地方政府的相互協作、合力探索下，覆蓋品種和面積不斷擴大、保險產品種類持續豐富、保費支持來源日益多元。更為重要的是，這一模式在重塑地方農業生產觀念及重構農業發展格局中起到了至關重要的作用，既穩住了農戶的“錢袋子”，也托舉了農業市場預期，為我國農業高質量發展注入更多動能。
排版：汪云鵬
校對：彭其華
