證券時報網(wǎng)
吳永芳
2025-10-09 11:33
當?shù)貢r間10月8日，與OpenAI達成數(shù)百億美元合作協(xié)議后，芯片巨頭AMD股價持續(xù)上漲；截至當日收盤，AMD再次大漲11.37%，成交355.35億美元，股價首次突破230美元新高，總市值3823億美元。在雙方宣布合作后，AMD已經(jīng)連續(xù)三個交易日上漲，三日累計上漲達43%。
AMD股價表現(xiàn)
10月6日，AMD與OpenAI共同宣布達成一項戰(zhàn)略合作協(xié)議，雙方計劃在未來數(shù)年內部署總計6GW的AMD Instinct系列GPU算力，合作規(guī)模預計達數(shù)百億美元。這一消息迅速點燃資本市場，AMD股價連續(xù)三個交易日強勢攀升，其中，協(xié)議公布當天AMD暴漲近24%。
根據(jù)雙方協(xié)議，OpenAI將從2026年下半年開始分階段部署算力設施，首批1GW算力將基于AMD下一代Instinct MI450系列GPU芯片，后續(xù)逐步擴展至未來多代產(chǎn)品，最終完成6GW的規(guī)模化部署。這一算力規(guī)模相當于全球TOP500超級計算機總算力的3倍，足以支撐OpenAI未來3年包括10萬億參數(shù)大模型在內的研發(fā)需求，而1GW算力的部署成本就高達175億美元左右。預計此交易將為AMD帶來數(shù)百億美元的營收增長，而AMD將供應OpenAI數(shù)十萬個AI芯片。
同時，OpenAI還將獲得AMD的認股權證。目前，AMD已向OpenAI授予可購買最多1.6億股普通股的認股權證，若完全行權，OpenAI將持有AMD約10%的股份，且行權價低至象征性的0.01美元。
值得注意的是，就在兩周前，OpenAI剛剛宣布與英偉達達成價值1000億美元的聯(lián)合資本與供應協(xié)議。OpenAI目前高度依賴英偉達GPU，而此次6GW合作疊加此前與英偉達達成的10GW協(xié)議，使OpenAI構建了多元化算力版圖，單一供應商依賴度大幅降低。
華爾街機構也迅速上調對AMD的預期，本周已有26位分析師密集上調目標價。美銀證券將AMD目標價從200美元上調至250美元，測算顯示到2030年6GW全面部署時，AMD每股盈利有望超過15美元。分析師普遍認為，OpenAI的 "燈塔客戶" 效應將幫助AMD快速打開高端訓練市場，其Infinity Fabric高速互聯(lián)架構對分布式訓練的適配性，可能吸引更多AI企業(yè)跟進合作。
杰富瑞也將AMD評級從 "持有" 升至 "買入"，目標價從170美元暴漲至300美元，基于2027財年每股盈利32倍的估值，認為公司有潛力實現(xiàn)重大份額增長。
AMD公司CEO蘇姿豐強調，此次合作 "融合了雙方核心優(yōu)勢，實現(xiàn)真正的雙贏，既助力全球最雄心勃勃的AI建設，更推動整個AI生態(tài)系統(tǒng)發(fā)展"。OpenAI CEO山姆?奧特曼也表示，這是 "構建AI全部潛力所需計算能力的關鍵一步"。
