證券時報網
吳永芳
2025-10-09 09:26
資本市場作為國民經濟的晴雨表，既是觀察實體經濟運行活力和產業結構調整動向的重要窗口，也是通過資源配置為行業企業提質升級賦能的源頭活水。
站在“十四五”末尾，回望過去五年中部大省河南的經濟發展脈絡，資本市場的“助推器”作用愈發凸顯。
“十四五”期間，從區域內上市公司數量穩步攀升，到牧原股份、雙匯發展等龍頭企業依托資本市場鞏固行業地位，再到仕佳光子、新強聯等科技型企業借助上市融資突破技術瓶頸，河南資本市場正從“量的積累”向“質的提升”跨越，不僅為糧食生產核心區、先進制造業強省建設注入了金融動能，更讓“豫企軍團”在全國資本市場的版圖中占據一席之地。
面向“十五五”，以“智能化、綠色化、高端化”為方向，河南“7+28+N”產業鏈集群將迎來更大發展空間。圍繞“兩高四著力”精神內核，河南也將著力服務科技創新和產業創新融合，提升上市公司質量和產業投融資，助力全省經濟高質量發展。
資本賦能：產業智能化加速升級
作為資本市場資源配置的基礎性功能，場內資金活水正源源不斷注入實體企業，助力豫企完成技術升級，推動戰略產業提質煥新。
從2020年末的87家，到如今的112家，“十四五”期間，河南地區A股上市公司數量實現快速擴容，僅北交所上市企業就有13家，總數位列中部六省首位。
而2021年至今，河南企業連續4年交易所市場債券融資超過1000億元，存量規模增至4958億元，較2021年翻番；債券發行加權平均成本壓降至目前的2.66%，較期間最高點下降212個BP。綠色、科創等創新品種發行206億元，同比增長57%。
此外自2022年以來，河南地區共有18家上市公司實施并購重組，其中僅2025年以來并購重組就有12起（含重大資產重組3起），涉及規模300多億元，有效助力了企業發展壯大。
資本賦能下，龍頭企業實現跨越式發展。2025年5月，牧原股份公告向香港聯交所遞交境外上市外資股（H股）發行并上市的申請，開啟了推進全球化戰略的篇章。
自2014年登陸資本市場以來，十余年間，這家誕生于河南南陽的生豬養殖企業，一步步借力資本化運作，成功實現規模提升、市場拓展、技術躍進，牢牢鎖定了行業龍頭地位?！笆奈濉逼陂g，牧原股份營收規模從2020年的563億元增長至2024年的1379億元。
作為行業龍頭，牧原股份持續加大對智能化、信息化、疾病防控、豬舍設計、育種等研發項目的投入，將新的技術應用到養豬中。技術不斷革新背后，離不開資本賦能帶來的資金支持。今年5月，牧原股份發行了河南省首單3億元科技創新債，資金全部用于補充生豬養殖全產業鏈的智能化管理和疫病防控技術研發。截至2024年末，牧原股份累計申請專利2276項，其中2024年就新增授權專利138項。
多年來，河南省通過政策引導和資本市場工具創新，為企業再融資提供支持，并將資金投向關鍵核心技術攻關和產業升級，為建設現代化產業體系提供了有力支撐。
作為全球領先的氟基新材料企業，多氟多于2023年8月成功定向增發20億元，成為彼時河南省規模最大的市場化非公開股票發行項目。按照規劃，項目募集資金主要用于鋰電池核心材料六氟磷酸鋰的技術升級及產能擴張，同時支持半導體用電子級氫氟酸等高端產品的研發。通過持續投入，多氟多在新能源材料領域形成了完整產業鏈，其六氟磷酸鋰產銷量穩居全球前列，并成功打破國外技術壟斷。
而同樣成立于河南焦作的龍佰集團，多年來通過資本市場布局氯化法鈦白粉技術研發，累計投入超百億元。2011年上市后，該公司依托再融資資金建設6萬噸/年氯化法鈦白粉項目，并通過引進國外技術+自主創新開發出無篩板多孔側進氣大型沸騰氯化爐，單爐產能提升至10萬噸/年，攻克了攀西高鈣鎂型鈦礦資源化利用這一行業難題。該技術使國內高端氯化法鈦白粉擺脫了進口依賴，推動鈦白粉行業向綠色化、高端化轉型。
提質增效：投資者回報水漲船高
“十四五”期間，河南上市公司群體不斷擴容，提質增效成果顯著。
截至2025年8月，河南省內市值百億元以上的A股上市公司已達35家，較去年底實現翻番。據最新披露的半年度財報顯示，今年上半年，近八成河南上市公司實現盈利，整體營收規模、凈利潤均創下新高，營收規模超百億元的公司增長至13家，歸母凈利潤合計達447.95億元，同比增長39.83%。
通過上市多元化融資和并購重組加速產業整合，食品加工、超硬材料、高端裝備等產業集群厚植優勢，向世界級產業集群邁進。
目前，河南地區112家A股上市公司中，科技企業占90家，涉及戰略性新興產業的達30家。企業研發投入持續加大，2024年河南上市公司整體研發強度5.57%，同比提升2.5個百分點。2025年上半年研發支出已超110億元，15家公司研發強度超過10%。
上市公司質效雙升級的向好趨勢，從企業大方“發紅包”的底氣中可窺見一斑。
2025年8月，雙匯發展發布2025年半年度分配預案，擬10派6.5元（含稅），預計派現金額合計達22.52億元，占到當期公司凈利潤的96.94%。以該股2025年半年度成交均價計算，股息率達到2.52%。這也是該公司自1998年上市以來，累計第32次派發現金紅利。
據證券時報數據寶統計，“十四五”期間，雙匯發展累計分紅總額達222億元，為河南A股上市公司之首。2021年至2024年間，該公司年度分紅總額整體穩定在50億元上下。
“十四五”期間，經營形勢不斷向好的牧原股份，分紅規模也不斷攀升。該公司2021年至2025年上半年累計分紅總額逼近180億元，其中2024年分紅近76億元，2025年上半年就分紅超50億元，創下歷年同期新高。
而同樣作為分紅大戶，洛陽鉬業自2012年實現A股上市以來，累計現金分紅總金額達到215.62億元，其中“十四五”期間分紅總額超過120億元，僅2024年該公司就以10派2.55元，累計分紅54.66億元，創歷史新高。
服務實體：多種金融工具齊發力
通過風險管理、價格發現和資源配置優化等多個維度，期貨市場長期助力企業穩定經營、降低成本，使產業發展穩步推進。
作為河南資本市場的優勢力量，截至8月末，鄭州商品交易所共上市期貨品種27個、期權品種20個，成交量、成交額分別占全國期貨市場份額的35.03%和12.71%。目前，鄭商所已有7個品種引入境外交易者，QFII（合格境外投資者）可交易范圍拓展至26個期貨期權品種，價格影響力顯著增強，同時帶動107家期貨機構入駐鄭州，吸引國內2200億元結算資金在鄭州沉淀。
每一個期貨品種背后，都有服務實體產業發展的生動例子。
2023年9月，國內一家短纖企業接下5000噸滌綸短纖訂單，貨物預計10月中旬到港，因判斷后續價格可能走弱，該企業通過期貨賣出套保規避風險。此后短纖價格持續走弱，雖然同期到港的現貨虧損300元/噸，合計虧損150萬元，但該企業在期貨端盈利387元/噸，合計盈利193.5萬元。通過套保，該企業成功對沖了短纖價格下跌風險，為紡織行業運用期貨工具進行風險管理提供了示范。
“十四五”期間，河南期貨公司通過精準服務，累計為700余家企業提供套期保值、基差貿易、場外衍生品、交割庫等風險管理服務，涉農“保險+期貨”業務承保貨值39.14億元，居全國前列。
除期貨產品外，河南持續實施“基金入豫”行動，打造產業鏈發展基金矩陣。私募創投基金投資于中小企業、高新技術企業、初創科技企業的項目達到1091個、投資本金546.75億元。私募股權基金參與投資本省企業上市12家。政府投資參與設立基金24只，發揮產業引導、資源配置等功能。
近年來，河南省還積極探索不動產投資信托基金（REITs）的發行與創新，通過盤活存量基礎設施資產支持實體經濟發展。截至2025年9月，河南省已成功發行多單類REITs產品，覆蓋高速公路、清潔能源、產業園區等領域，形成了具有區域特色的實踐樣本。
通過資產證券化實現存量資產價值重估，這些項目不僅拓寬了企業融資渠道，更推動了傳統產業向數字化、綠色化轉型。
“十四五”期間，從中央到地方，多層次多角度的支持上市公司發展政策，為產業培育提供了溫潤的土壤。而面向“十五五”，河南上市公司提質增效仍未止步。
就在今年7月，河南省政府辦公廳印發了《河南省支持上市公司并購重組若干政策措施》，提出圍繞河南省“7+28+N”產業鏈，充分發揮并購重組資源配置功能，服務做優傳統產業，培育壯大新興產業和未來產業。鼓勵上市公司通過并購重組轉型升級、開辟第二增長曲線，促進科技創新和產業創新融合，引導更多資源向人工智能、低空經濟、生物醫藥、新材料、高端裝備等新質生產力方向集聚。
9月17日發布的《河南省金融服務“兩高四著力”實施方案》進一步明確，將深化與上海、深圳、北京證券交易所等資本市場的合作，推動更多企業上市融資。支持符合條件的項目發行基礎設施領域不動產投資信托基金。推動上市公司市場化并購重組和產業整合，力爭2025年股票回購增持再貸款投放50億元。
