券商中國
丁可
2025-12-05 17:33
12月4日，A股震蕩回升，滬指收跌0.06%，創業板指漲超1%。其中，機器人概念股走強，商業航天股反復活躍，大消費板塊走低。
市場走勢分化背景下，資金借道股票ETF市場繼續加倉。昨日股票ETF市場凈流入超43億元，資金近三日累計加倉金額超108億元。其中，投向中證A500指數的寬基ETF凈流入居前，銀行ETF、黃金股ETF、軍工龍頭ETF等行業主題ETF凈流出居前。
昨日股票ETF市場凈流入超43億元
Wind數據顯示，截至12月4日，全市場1270只股票ETF（含跨境ETF）總規模達4.56萬億元。
在昨日股市分化背景下，股票ETF市場總份額增加17.89億份，按照區間成交均價測算，凈流入資金達43.15億元。
從大類型來看，昨日寬基ETF與港股市場ETF凈流入居前，分別達33.54億元、12.2億元。規模變化方面，寬基ETF規模上升145.57億元。
具體到指數維度，昨日中證A500指數凈流入居前，達9.21億元；滬做市公司債指數凈流出居前，達5.01億元。
從5日角度觀測，近期資金流入恒生科技指數超18億元，流入SGE黃金9999指數超11億元。
市場分化背景下，頭部基金公司旗下ETF持續獲得資金凈流入。
易方達基金旗下ETF最新規模為8090.4億元，昨日凈流入15.9億元。其中，中概互聯網ETF昨日凈流入超5.3億元，機器人ETF易方達、上證380ETF易方達等產品凈流入均超1.5億元。此外，恒生科技ETF易方達、滬深300ETF易方達等產品凈流入也超1億元。
華夏基金旗下ETF方面，昨日上證50ETF和A500ETF基金單日凈流入居前，分別達4.37億元和2.44億元；最新規模分別達1788.98億元和214.81億元，對應跟蹤指數近一月日均成交額分別為18.41億元和54.43億元。另外，科創人工智能ETF華夏、中證1000ETF分別凈流入1.95億元、1.49億元，光伏ETF華夏、滬深300ETF華夏凈流入均超1億元。
廣發基金旗下多只龍頭寬基ETF及港股系列ETF持續受資金青睞。其中，廣發基金旗下百億元低費率寬基A500ETF龍頭單日獲資金凈買入1.17億元，連續兩日獲凈買入，年內日均成交額超15億元。港股系列品種中，港股通科技ETF獲資金凈買入0.65億元，連續3日獲凈買入，最新規模達64億元；全市場同類規模最大的港股創新藥ETF獲資金凈買入0.30億元，連續6個交易日獲資金加倉，最新規模達252億元。
銀行ETF、黃金股ETF等凈流出居前
資金流出方面，昨日行業主題ETF凈流出居前，達12.02億元。其中，銀行ETF、黃金股ETF昨日凈流出均超3億元，位居市場前列。
另外，軍工龍頭ETF、化工ETF等行業主題ETF產品，昨日凈流出資金超2億元。A500ETF嘉實等寬基ETF、紅利低波ETF等策略ETF，昨日凈流出也相對靠前。
雖然部分行業主題ETF出現資金凈流出，但機構依然看好A股后市結構性機會。
博時基金表示，近期A股市場在政策真空期維持震蕩，同時風格之間的極致分化持續緩解。進入12月份，國內外政策和基本面預期將逐步清晰，權益市場的中期方向逐漸明確。結構方面，當前科技股擁擠度得到明顯緩解，風格之間趨于平衡，關注重要會議和產業趨勢對市場風格的指引。
國泰基金認為，12月份中國市場將進入政策、流動性、基本面向上共振期。在配置機會上，可以積極備戰跨年行情：一方面，繼續關注成長景氣主線，比如AI、電新、工業金屬等板塊；另一方面，年底春節或開啟政策期待行情，關注酒店、物流、航空等板塊。
