券商中國
時謙
2025-10-20 14:19
國際金價再創歷史新高。Wind資訊數據顯示，10月17日，倫敦金現貨價格盤中最高升至4380.79美元/盎司，創歷史新高。國際黃金期貨價格也觸及新高，紐約商品交易所（COMEX）黃金期貨主力12月份合約價格盤中最高升至4392美元/盎司。
對于國際金價創新高，東方金誠研究發展部副總監瞿瑞對《證券日報》記者表示，這與日前美國區域銀行業風險事件再起波瀾相關。ZionsBancorp（錫安銀行）與WesternAllianceBancorp（西聯銀行）兩大區域銀行相繼披露遭遇貸款欺詐，直接引發市場對信貸體系穩定性的擔憂，避險情緒快速升溫。同時，該事件進一步強化市場對美聯儲后續進入降息周期的預期，實際利率下行預期與避險需求共振，成為助推金價上漲的核心動力。另外，外部環境不確定性持續發酵，美國政府停擺狀態延續，疊加中美貿易摩擦尚未出現緩和跡象，雙重擾動下市場避險需求維持高位，為金價提供了強勁支撐。
從上周整體來看，國際金價接連突破4100美元/盎司、4200美元/盎司、4300美元/盎司等幾個關口，漲勢強勁。
國家金融與發展實驗室特聘高級研究員龐溟對《證券日報》記者表示，從短期催化因素和技術面上看，美聯儲新一輪降息周期正式開啟疊加美國政府“停擺”危機和債務壓力，使美元指數承壓，以美元計價的金價也出現了突破和承托。美聯儲政策獨立性愈發受到市場質疑，全球地緣政治和貿易局勢不確定性仍存，在多重風險因素影響下，市場避險情緒持續高漲，包括黃金等在內的避險資產需求旺盛，推升價格。從長期趨勢和基本面上看，多國央行持續購金、全球官方黃金儲備處于歷史高位，也是推動金價上行的關鍵因素之一。
10月17日，國際金價在沖高后有所回調。數據顯示，截至當日收盤，倫敦金現貨價格、COMEX黃金期貨主力12月份合約價格分別報4251.448美元/盎司、4267.9美元/盎司。
“當前黃金市場需重點關注兩大潛在壓力：一方面，金價持續創新高背景下，多頭資金集中度顯著提升，市場擁擠度已處于較高水平；另一方面，投機性資金逐利屬性較強，前期獲利盤積累下，若市場情緒出現邊際變化，投機資金可能集中獲利了結，進而加劇金價波動，觸發階段性回調風險。”瞿瑞說。
展望后期國際金價走勢，瞿瑞表示，當前不確定性因素持續疊加，美國政府停擺進展、區域銀行業風險演化等關鍵變量均存在較高不確定性，上述因素或新出現的不確定性事件，均有可能成為驅動金價進一步上行的新催化劑。
