券商中國
江聃
2025-10-14 14:51
繼9月公募基金發行規模創下年內單月新高之后，10月以來，基金發行市場依舊火熱。
據Wind統計，目前已有92只新基金計劃在10月開啟認購。其中，僅本周（10月13日—10月17日），就有54只產品集中發售。
當前，權益基金仍是發行市場上的“主力軍”。在上述92只基金產品中，權益基金的占比超過七成，并以被動指數型產品為主。
從基金投向看，新發行基金的布局方向重點圍繞科創領域、港股市場展開。
新基金聚焦科創領域
A股結構性行情持續演繹，點燃了公募基金的布局熱情。
Wind數據顯示，截至10月13日午間，已有92只新基金計劃在本月內發售（以基金認購日為準，下同）。其中，單單是10月9日，就有23只新基金發行；10月13日—10月17日當周，則有54只新基金開啟認購。
從產品結構看，在上述于本月內發行的92只公募基金產品中，權益產品的數量達到70只，占比為76%。這70只權益基金包括35只被動指數基金、24只主動權益基金、11只增強指數基金。
其他22只產品覆蓋了債券型基金（純債、一級及二級債基）、混合型FOF、債券型FOF、Reits和QDII。其中，除了前兩類基金的數量分別達到10只和7只，其他3類產品的數量較少。
此外，從主動、被動基金角度看，被動指數型產品占比較高，為50%。
值得注意的是，公募熱衷發行權益基金的當下，以信息產業、人工智能、高端制造為代表的科技創新領域成為公募基金重點布局方向。同時，港股市場亦頗受青睞。
特別是處于高速發展期的指數基金，對科創領域、港股市場的偏好十分明顯。
例如，在上述計劃于10月啟動發行的基金中，包括多只聚焦細分賽道的指數產品，如大成創業板人工智能ETF聯接、匯添富國證通用航空產業ETF聯接、中銀中證機器人指數等。并且，有9只指數基金的名稱包含了“港股”字樣，還有1只恒生指數增強基金。
晨星（中國）基金研究中心高級分析師代景霞向21世紀經濟報道記者指出，當前公募基金公司對指數基金的布局呈現出“主題聚焦化、市場多元化、類型細分化”三大核心趨勢。公募基金不再局限于主流寬基指數（如滬深300），而是重點布局政策驅動明確、長期成長邏輯清晰的細分主題指數。從晨星Direct數據來看，可識別三大核心主題方向，包括科技創新、高端制造、金融服務。
“除了A股主流市場，公募基金顯著加強對港股市場和A股特色板塊（創業板、科創板）的指數布局，實現‘A股+港股’雙線覆蓋。另外，從產品類型看，指數基金不再是‘被動跟蹤’的單一形態，而是分化為被動指數型（純Beta）和增強指數型（Beta+Alpha），以滿足不同投資者需求。”代景霞談道。
總體上看，科創領域獲得公募基金偏愛的原因與產業政策有關。
代景霞分析，政策驅動是成長風格占優的關鍵因素。當前政策重點聚焦于科技創新，涵蓋半導體、國產替代芯片、商業航天、低空經濟、航天軍工以及無人駕駛等細分賽道。在高風險偏好資金持續流入的背景下，科技創新領域的吸引力不斷增強。
另外，她表示，相比A股來說，當前港股估值處于歷史較低區間，對資金南下的吸引力顯著提升，公募基金正成為投資者布局港股的重要渠道。
基金發行提速
事實上，10月的火爆并非個例，自今年6月起，公募基金發行市場已呈現回暖跡象。
發行規模的變化就是最直接的佐證。據Wind統計，以基金成立日為準，今年6月、7月、8月和9月，公募基金新成立的基金數量分別為155只、135只、140只、202只；這4個月份的發行份額分別為1221.24億份、956.89億份、1020.22億份、1675.38億份。
其中，9月的發行份額創下年內公募基金單月募集規模的最高紀錄；當月新成立基金的平均發行份額為8.29億份，為年內第二高。
而今年前5個月，僅有3月的發行規模達到1000億份以上，為1009.26億份。
代景霞表示，今年下半年以來，公募基金發行明顯提速，主要得益于市場行情回暖、政策利好、基金業績表現良好等因素。
最近4個月的“火熱”自然也帶動了公募基金年內發行產品數量的增長。
公募排排網最新數據顯示，截至2025年9月30日，今年以來全市場共計發行新基金1138只，較2024年同期的863只同比增幅達31.87%。其中，權益基金為發行市場的“主力軍”:全市場共發行權益基金823只，占新基金發行總量的72.32%；而股票型基金新發數量占權益基金總量的78.25%。
并且，在今年內新發的644只股票型基金中，指數型股票基金達到623只，占比高達96.74%。
發行規模方面，Wind數據顯示，今年前9個月，公募基金發行規模合計達到8955.96億份，較去年同期增長了約5%。
從發行主體看，今年以來，近八成（128家）公募機構發行了新產品。不過，各家機構的發行數量分化明顯。
據公募排排網統計，今年前9個月，有61家公募機構新發基金數量不少于5只，其中37家新發基金數量不低于10只。
頭部基金公司的發行數量遙遙領先，例如，富國基金以51只的新發數量位居行業首位，華夏基金、匯添富基金緊隨其后，均發行了45只新基金，易方達基金以42只新發基金位列行業第四。此外，永贏基金、鵬華基金、南方基金和萬家基金等多家機構年內新發基金數量均不少于30只。
融智投資FOF基金經理李春瑜表示，頭部公募機構憑借品牌影響力、渠道優勢和投研實力，在產品募集和投資者信任度上具備明顯優勢，能夠更快響應市場需求推出新品；而中小公募機構則更多聚焦細分領域或特色產品，發行節奏相對平緩。
展望四季度，業內人士判斷，公募基金發行市場的產品結構有望繼續優化、投資主題更加聚焦。
代景霞認為，權益類基金仍將是發行的重點，但產品結構會更加多元化，包括指數、指數增強、傳統的股票型基金和混合型基金等。同時科技成長、內需、反“內卷”、地產以及傳統制造業等方向可能會成為四季度公募基金發行的重點主題。
“值得一提的是，雖然市場對年末行情持樂觀預期，但四季度也面臨著一些不確定性因素，如宏觀經濟數據的變化、國際政治形勢的影響等，這些因素可能會導致公募基金發行規模出現一定的波動。”她分析。
