證券時報網
張一帆
2025-10-09 14:45
7月以來，A股市場吹響進攻的號角，上證指數接連突破3600、3700、3800、3900點整數關口，創下十年以來新高；人工智能、固態電池等主線持續點燃市場投資熱情，截至9月30日，創業板指、科創50指數近三月漲幅均超50%。值得一提的是，指數的穩步攀升與市場成交額的持續放量形成呼應，8月、9月A股市場日均成交額連續兩個月超過2萬億元，市場交投活躍度持續處于高位。
伴隨著市場情緒的高漲，主動權益產品的賺錢效應正悄然回歸，以萬得偏股混合型基金指數為例，截至9月30日，其年內漲幅達35.37%，大幅跑贏同期萬得全A指數26.43%的表現。在本輪行情中，富國基金憑借其在投研領域的深度研究與主動管理方面的深厚積淀，在權益、固收、量化三大條線協同發力，向其持有人交出了一份份亮眼的答卷。
深耕投研，鍛造精品
多只權益產品業績穩居同類前10%
“924”行情已過一周年，回望過去一年的A股市場，紅利與科技輪番表現，市場風格亦幾經變化，而投資正如一場考驗耐力與眼光的持久賽跑，既需具備抵御波動的能力，也離不開捕捉結構性機遇的前瞻視野。作為業內“老十家”基金公司之一，富國基金在權益投資領域始終堅持以深度研究和長期視角為基礎，積小勝為大勝，依托科學的投資框架與成熟的投研體系，在不同市場風格中持續優化組合布局，打磨穿越周期的投資能力。
銀河證券數據顯示，截至2025年9月30日，富國基金旗下20只權益類基金近一年業績位居同類前10%。其中，富國新興產業股票A、富國通脹通縮主題輪動混合A兩只產品成功躋身“翻倍基”陣營，近一年收益率均超100%；此外，富國中小盤精選混合A、富國匠心成長混合A、富國匠心精選12個月持有期混合A、富國成長動力混合A、富國低碳新經濟混合A、富國新材料新能源混合A、富國醫藥創新股票A、富國高新技術產業混合等13只產品近一年收益率超70%。
具體來看，由同樣具備“醫藥實業+賣方研究+買方投研”的復合經歷的趙偉和王超共同管理的富國醫藥創新股票A憑借著近一年75.03%的收益率在全市場47只醫藥醫療健康行業股票型基金(A類) 中排名第一。由經歷貫穿了實業、賣方研究和買方投研，致力于捕捉新興行業“奇點時刻”的徐智翔管理的富國新材料新能源混合A近一年收益率達77.64%，在全市場24只新能源主題行業偏股型基金(A類)中排名第一；拉長時間看，該產品近三年收益率亦穩居同類第一。由消費分析師出身，深耕消費板塊多年的周文波執掌的富國消費精選30股票A近一年收益率在全市場38只消費行業股票型基金(A類) 中排名第一；該產品近兩年、近三年表現同樣不俗，在同類中分別排名第一、第二。
值得一提的是，今年以來，兼具中國資產屬性、又與全球資本深度聯動的港股市場，同時受益于中國科技敘事與全球流動性寬松，表現較為亮眼。在此背景下，富國基金旗下多只港股基金業績領跑同類產品。其中，由富國基金總經理助理、海外權益投資部總經理張峰和富國“港股一姐”寧君共同管理的富國藍籌精選股票(QDII)近一年收益率達71.65%，在全市場73只QDII股票型基金(A類)中排名第二；從兩年維度看，該產品收益率同樣穩居同類第三。此外，由自從業之初便專注跨境股票研究、港股投研經歷豐富的彭陳晨執掌的富國全球消費精選混合（QDII）投資于全球市場，涉及美股、港股等市場中的優質消費股票，近兩年收益率在全市場50只QDII混合基金(A類)中排名第五。
拉長時間看，盡管截至9月30日，上證指數近三年錄得27.67%的較好表現，但這期間震蕩幅度較大，曾多次失守3000點，在此期間，憑借其在公募領域的深厚積淀，富國基金精準把握行業輪動節奏。從近兩年、近三年維度來看，富國基金旗下分別有19只、16只產品業績位居同類前10%。
從更長期的時間維度來看，A股市場整體風格幾經變化，富國基金在跨越市場波動的過程中持續鑄造出精品。五年維度看，富國基金旗下共計6只主動權益產品業績位居同類前10%，其中，由主攻科技投資的基金經理孫權執掌的富國新興產業股票A回報達130.99%，此外，曹晉管理的富國通脹通縮主題輪動混合A、富國中小盤精選混合A回報率超90%；七年維度來看，更多老牌產品在投資長跑中脫穎而出，富國中小盤精選混合A、富國通脹通縮主題輪動混合A、富國低碳新經濟混合A等7只產品業績位居同類前8%。
過去十五年間，上證指數曾一舉登上5178高點，亦下探至1850點，多輪牛熊轉換間，基金的十年期、十五年期業績也成為了檢驗基金公司長期投資能力的最重要指標之一。富國中小盤精選混合A、富國通脹通縮主題輪動混合A、富國天瑞強勢混合A、富國文體健康股票A等4只產品近十年回報均位居同類前五；而從十五年維度看，富國通脹通縮主題輪動混合A回報達545.70%，在全市場190只偏股型基金(股票上下限60%—95%)(A類)中排名第三，富國基金旗下兩只“天字號”基金——富國天瑞強勢混合A、富國天合穩健優選混合收益率均超360%，分別位居同類第一、前6%。
靜水流深，穩中求進
多只固收產品業績領跑同類
7月以來，穩增長邊際向好帶動權益市場風險偏好，而債券市場卻接連出現調整。在此背景下，能夠同時把握股債機遇的含權債基的市場關注度持續提升，成為不少投資者資產配置的“壓艙石”。作為國內固收投資領域的先行者，富國基金在固收領域的產品線布局完善，擁有利率債、信用債、短債、美元債、債券ETF、被動指數等債券型產品，“固收+”等多資產混合型產品，以及貨幣類和現金管理類產品，致力于為投資者提供多類型、全方位的固定收益投資工具，滿足多樣化的投資需求。
截至上半年的市場資金流向顯示，投資者配置含權債基的意愿或正逐漸增加，二級債基累計凈申購量攀升至歷史高位，這表明越來越多投資者正借道“固收+”類產品參與市場，在穩健基礎上追求資產增值。具體來看，截至今年9月末，由劉興旺和蔡耀華共同管理的偏債混合型基金——富國久利穩健配置混合A，由于含權資產比例較高（可以配置股票及存托憑證的上限為基金資產的30%），因此較好捕捉到了本輪權益市場行情，近一、三年回報分別達50.97%、57.48%，收益率在三百多只同類型產品中脫穎而出，均排名同類第一；此外，由劉興旺單獨管理的富國優化增強A的表現同樣出彩，近一、三年收益率分別達28.62%、31.77%，均排名同類前2%。主打“轉債靈活調控”、由信用債投資研究出身的張明凱管理的富國天豐強化收益債券(LOF)A同樣表現不俗，近三、五、七年收益率分別達26.80%、43.22%、65.48%，均排名同類前十。
定開債基方面，長時間維度下的表現方見“穩健”本色，由富國基金總經理助理、固定收益投資部總經理黃紀亮管理的富國祥利一年定開A、富國強回報定開A，近五年收益率均排名同類前8%，近七年收益率則均排名同類前5%。黃紀亮與固定收益投資部副總經理呂春杰共同管理的富國匯利回報兩年定期開放債券近一年回報達7.64%，在全市場156只定開普通債券型基金(可投轉債)(A類)中排名第四。
此外，由金融工程專業出身的陳斯揚執掌的富國興利增強債券發起式A同樣表現出彩，作為一只采用了量化策略的含權債基，尤其是在股票策略部分，利用數量化投資技術與基本面研究相結合的研究方法選股，盡可能地捕捉阿爾法收益。截至今年9月末，其近一、三年收益率分別達19.88%、23.97%，均排名同類前6%。
績優量化，星光熠熠
擁抱指數投資新時代
近年來，指數化投資理念日益深入人心，以ETF為代表的被動投資迎來快速發展。截至2025年三季度末，ETF產品數量超1300只，規模突破5.6萬億元，中國已超越日本成為亞洲最大的ETF市場。
作為國內指數量化領域頭部機構，富國基金在量化投資領域已深耕超16年，旗下量化投資團隊由公司副總經理李笑薇博士領軍，匯聚20余名投研干將，平均從業年限超11年，目前共管理超70只ETF及50余只ETF聯接基金，產品線覆蓋寬基、行業、主題、跨境等多類別，致力于為投資者打造多元化、全譜系的資產配置工具。
銀河證券數據顯示，截至2025年9月30日，富國基金旗下10只量化類基金近一年業績位居同類前10%，近兩年7只產品排名同類前10%，近三年6只產品排名同類前10%，近五年、近七年各有2只產品排名同類前10%。
近年來，黃金價格持續震蕩上漲，持續刷新歷史紀錄。數據顯示，截至今年9月末，富國基金旗下透明度高、能有效跟蹤金價走勢的、底層資產直接掛鉤上海黃金交易所的黃金現貨合約的金ETF近一年漲幅達46.22%，在全市場14只黃金ETF基金中排名第一。
此外，今年以來，人工智能產業鏈、港股醫藥、港股互聯網等板塊迎來較好表現，而富國近幾年在這些熱門行業指數上亦有布局。數據顯示，港股通醫療ETF富國及其聯接A分別以80.12%、66.80%的近一年收益率位居同類第二；從近三年維度看，富國中證移動互聯網指數(LOF)A、消費電子ETF富國回報均超100%。
1998年至今，公募基金行業已走過二十七載風雨歷程，見證了多輪市場周期與制度變遷。伴隨國民經濟持續發展與居民財富管理需求的日益多元化，公募基金正迎來更為廣闊的發展空間與更為重要的歷史使命。往后看，富國基金將繼續以專業投研為舟、以持有人利益為槳，在資管行業的高質量發展浪潮中行穩致遠。（CIS）
