界面新聞
梁寶欣
2025-10-09 10:09
“雙節”假期期間中概股表現出色，科技股再次成為海外投資者關注的重點。港股恒生指數和恒生科技指數同樣在長假期間創下5年新高。外資機構表示，全球投資者對中國資產的興趣明顯增加。
“長假過去，黃金一克漲了38元！”
作者：吳家明
國慶中秋長假期間，國際金價的表現尤為搶眼，紐約期金歷史首次突破每盎司4000美元整數大關，年內大漲逾50%。10月8日，倫敦現貨黃金價格也首次站上每盎司4000美元整數關口。
國慶中秋長假，黃金消費市場也迎來小高潮。證券時報記者走訪深圳水貝市場和多家品牌金飾門店發現，國際金價強勢上行的影響迅速傳導至消費端，品牌金飾的“一口價”產品成為熱銷品種。
國慶中秋長假初期，證券時報記者走訪深圳水貝市場發現，金飾價格已經達到每克888元。與此對比的是，9月初水貝市場的金飾價格在每克796元左右。而到了10月8日，水貝市場的金飾價格已經攀升到每克926元。
“我們也沒想到金價越漲越高。”一位水貝市場金飾柜臺的負責人表示，“留深和來深過節的人越來越多，最近幾天來買黃金的顧客就有不少是來深旅游的外地游客，每年9月、10月是傳統婚慶旺季，也是婚慶金飾購買的高峰期，婚慶金飾是‘剛需’，而且大多數消費者都是買漲不買跌的心理，所以生意暫時還沒有受到高金價的影響。不過，還是有一些消費者處于觀望狀態，畢竟金價的漲勢太猛了”。
也有消費者表示“后悔”，自己一直抱著觀望心態，但沒想到金價再度迅速走高。“一個長假過去，一克黃金就漲了38元。”
有銀行工作人員對記者表示，最近一段時間積存金業務的咨詢量大增。相較于黃金期貨投資，各大銀行的積存金投資更為穩定。“客戶在銀行的積存金賬戶達到一定額度后，可要求贖回實物黃金或由銀行協助變現。客戶贖回實物黃金時，需承擔實物黃金額外的買賣手續費；選擇變現時，手續費相對較低。”
對于品牌金飾，目前大多數品牌的金飾價格已經超過每克1160元。走訪中，多家黃金品牌的店員都以金價上漲作為營銷賣點，稱根據今年國際金價的漲勢，往后可能會更貴。“國慶中秋長假期間‘一口價’產品賣得較好，因為節后‘一口價’的飾品價格都要上調。”
有消費者表示，金價起伏很正常，從長期來看黃金作為避險資產的地位依然穩固。多位水貝商家也表示，最近金價持續走高，回收量并沒有明顯增加，可以看出大部分消費者還是看好金價未來走勢。與此同時，記者發現目前金飾回收的價差越來越大。以水貝市場為例，目前的回收價格與銷售價格的價差超過每克30元，而以往該價差僅10元至15元。
對于商家，記者在采訪中發現，許多商家已經開始采取措施控制風險。“我們現在采取的是‘賣多少就買回多少’的策略，只要有利潤我們就會拿去買金料保持住倉位，不會輕易增加庫存。”水貝市場一家金飾門店的陳經理對記者表示。
有分析人士表示，交易所交易基金（ETF）資金流入強勁以及各國央行有望持續購金，支撐金價創歷史新高。最新數據顯示，截至9月末中國黃金儲備報7406萬盎司，環比增加4萬盎司，為連續第11個月增持黃金。
高盛表示，2026年底黃金價格預測將大幅上調至每盎司4900美元，較此前預測的4300美元上調600美元。瑞銀則指出，黃金雖作為對沖通脹和地緣政治風險的工具，但投資者還應考慮價格波動、美國貨幣政策可能轉變的相關風險。
“本輪金價大漲是多重因素共同作用的結果。”中國企業資本聯盟副理事長柏文喜表示，此前美聯儲降息預期的不斷升溫直接提升了黃金作為非生息資產的吸引力。同時由于黃金與美元負相關性強化，美元走弱也成為金價上漲的重要推手。此外，全球央行持續購金、地緣政治風險加劇以及市場對美元和美債信心動搖，都助推了本輪金價的上漲。對于黃金的配置價值，柏文喜表示，中長期來看，全球“去美元化”趨勢、各國央行持續購金、地緣風險長期化、美元信用弱化等邏輯未變，黃金仍處于“超級周期”。雖然金價已創歷史新高，但從資產配置和風險對沖的角度看，黃金仍值得長期關注。
中國資產長假受追捧科技股前景被看好
作者：陳霞昌
國慶和中秋“雙節”假期期間，海外主要股市表現亮眼，日本、韓國、美國等主要股票指數創出歷史新高。中概股同樣表現出色，科技股再次成為海外投資者關注的重點。
美國市場方面，納斯達克中國金龍指數在10月2日創下8945點的5年新高，該指數年內漲幅達到40%。香港市場方面，恒生指數和恒生科技指數同樣在長假期間創下5年新高。板塊方面，有色金屬、生物醫藥成為近期市場關注的焦點。紫金黃金國際上市5個交易日漲幅翻倍，長風藥業上市首日漲幅161%。
摩根士丹利近日發布的報告顯示，外資9月凈流入中國股市46億美元，創2024年11月以來單月新高。報告認為，這一數據反映出全球投資者對中國資產的信心回升，尤其是半導體等科技成長板塊成為配置焦點。此外，截至9月30日，年內外資被動型基金累計流入180億美元，已超去年全年70億美元的水平。報告認為，被動資金激增的直接原因是標普、道瓊斯、富時羅素等國際指數在9月20日收盤前完成對A股的擴容，追蹤指數的被動資金集中建倉。
除了大摩外，多家外資機構對中國資產的前景也表示了樂觀。渣打銀行在其《2025年下半年全球市場展望》中明確表示，看好中國股票，并維持“超配”評級；高盛在最新發布的報告中指出，全球對沖基金上個月在中國境內股票市場的活躍度為近年來最高；富達國際表示，全球投資者對中國資產的興趣明顯增加；景順也增加了對中國股票的配置。
中國的科技板塊尤其受到國際機構的高度關注。阿里巴巴、騰訊、百度等科技龍頭企業的目標價被顯著上調。高盛強調，阿里云在AI基礎設施和應用方面取得的進展使得其目標價上調至179美元。花旗亦看好騰訊在AI領域的能力提升，將目標價定為735港元。杰富瑞則顯著提升了百度的目標價，認為其在AI領域的快速發展備受市場關注。
在投資策略方面，有機構建議投資者采取“啞鈴策略”。此策略一端關注成長龍頭企業，主要集中在AI、高端制造和半導體等科技領域；另一端則聚焦于高股息優質藍籌，如金融、有色金屬和醫藥等行業。外資機構普遍認為，中國的成長股在科技研發上的競爭力使得投資成為必然選擇，而高股息資產則為外資提供了穩健的收益來源。
開發商積極促銷新房簽約量上漲明顯
作者：吳家明
金九銀十，各地迎來樓市的“黃金期”。2025年國慶中秋長假期間，全國多地樓市迎來促銷高峰，房企大力促銷以加速去化，核心城市新房供應量顯著增加，政策利好疊加傳統銷售旺季推動市場活躍度回升。
就在9月初，深圳推出新一輪樓市提振措施，在政策助力之下，國慶中秋長假期間的深圳樓市表現如何？對此，證券時報記者進行了實探。
“政策帶來的即時效果還是很明顯，新政推出后半個月我們的項目就賣出了近20套房，幾乎是整個8月的3倍。”在深圳羅湖區一處新房項目，一位營銷經理正在群發銷售喜報。據他介紹，今年國慶中秋長假期間，項目售出近10套房，與去年國慶長假基本持平。
深圳樓市新政推出后，放松限購的羅湖區效果最為明顯。在羅湖蓮塘片區一處剛剛開盤的新房項目，記者看到不少趁著假期前來看房的購房者。現場的銷售經理表示，項目直接打出最低折扣，國慶中秋長假期間成交還有額外“大禮包”，包括家電、物業管理費等。“現在新房市場競爭很激烈，各個區的新房幾乎都在打折。”現場不少購房者表示，樓市新政的確刺激了入市想法，但還是會“貨比三家”，“折扣大戰”會讓自己把更多目光投向新房市場。
面對今年僅剩最后一個季度的沖刺時間，打折降價、讓利換量已成為不少房企最直接的回流資金方式。記者在深圳多個區走訪發現，開發商均結合項目自身優勢，設計了差異化的假期活動，包括一些高品質好房子的品鑒活動，因為購房者的核心訴求已從單純購房轉向對優質生活方式的追求，同時對項目未來交付質量、承諾兌現的確定性要求顯著提升。
據廣東省住房政策研究中心首席研究員李宇嘉觀察，廣深地區開發商沖刺第四季度業績，不僅推出了品質優良的房源，而且給出了很多優惠，包括折上折、購房券、裝修禮包、送物業費、送車位、特價房等，賣房誠意比較足，這與地方穩樓市政策形成疊加，對樓市交易帶來明顯的提振作用。
以深圳市場為例，樂有家研究中心數據監測顯示，今年10月1日至7日對比前一周（9月24日至30日），樂有家門店二手房簽約量環比上漲15%，新房簽約量環比上漲120%，新房簽約量上漲非常明顯，樓市新政對新房市場的去化帶動明顯。隨著返程人員增多，10月7日的看房量和簽約量明顯增長，達到國慶中秋長假期間的最高峰。
記者梳理發現，在北京、上海和廣州等一線城市，多家頭部開發商在國慶中秋長假期間通過特價房、購房補貼等組合拳刺激銷售。麟評居住大數據研究院首席分析師王小嬙表示，進入9月，樓市傳統銷售旺季的熱力已開始顯現。
對于四季度的樓市走勢，李宇嘉認為，四季度是樓市交易的旺季，一方面開發商要沖刺全年業績，必然在優質房源供應、促銷政策等方面會有很多動作；另一方面，各地近期也在積極儲備政策。基于此，預計四季度各地樓市交易會明顯好于三季度，全年將呈現出“前面高、中間低、后面略翹尾”的走勢。
咨詢量翻倍式增長機器人演出熱帶動租賃消費
作者：安宇飛
機器人穿著中式風格的紅色裙裝，用手臂敲擊鑼鼓，節奏鏗鏘有力，旁邊的另一臺機器人手指翻飛之間，鋼琴曲的動聽音符四散開來，回蕩在觀眾耳邊……在位于深圳龍崗的全球首家機器人6S店前，一場別開生面的中秋慶典讓傳統節日與現代科技深度交融，也為參展企業帶來了許多訂單。
證券時報記者了解到，機器人的演出熱潮正帶動租賃消費的火熱，有機器人租賃平臺上的“國慶中秋檔期”機器人和機器狗設備早在8月份就被預定一空。最低1000元就能把機器人租一天的機器人6S店在國慶中秋期間客流量持續處于高位。機器人租賃市場雖較春節前后的“狂熱”狀態有所降溫，但隨著下游應用場景持續拓寬，這一市場正走上更持久、更穩健的增長道路。
“中秋活動之后，我們接連談成了4個訂單！真的沒想到在龍崗參加中秋節晚會活動，居然還能收獲合作機會。”靈心巧手（北京）科技有限公司（以下簡稱“靈心巧手”）聯合創始人、首席AI架構師蘇洋接受證券時報記者采訪時表示。
據蘇洋介紹，在機器人6S店舉辦的“人機中秋節”上，敲鑼打鼓和優雅彈琴的都是靈心巧手自研的機器人產品，公司還負責了機器人群體實時遙操作，展示了靈巧手陣列。“我們主要提供核心零部件和手部核心算法，其他上下游廠商會搭配我們的靈巧手在產品中使用。”他表示。
除了龍崗的“人機中秋節”之外，今年國慶中秋假期，全國多地都開展了機器人演出活動。成都交子大道華商金融國際中心廣場開展了“機器人舞動國慶”活動；濟南起步區鵲山生態文化區的機器狗身披“彩色戰衣”舞獅；南京湯山紫清湖旅游區機器人翩翩起舞……機器人演出正成為節假日各地拉動文旅消費的“新亮點”。
而演出熱潮的背后，是機器人技術與能力的躍升。“像機器人持續快速連續彈琴，對靈巧手的要求很高，對算法的要求也高，目前我們是全球唯一能做到靈巧手四手聯彈的公司，在之前首屆世界人形機器人運動會、外灘大會上都進行了直播和現場展示。”蘇洋表示。
機器人的演出熱潮，也帶動了機器人租賃市場的訂單。“機器人表演通過旅游區、節慶活動等多樣化展示，顯著提升了公眾對機器人的認知與興趣，為租賃市場培育了潛在需求，正推動相關技術從實驗室走向大眾生活。”北京社科院副研究員王鵬接受證券時報記者采訪時表示。
機器人租賃平臺機械星球的相關負責人表示，早在8月份，平臺上國慶中秋檔期的機器人和機器狗產品已被預定一空。國慶中秋假期前，來自各個渠道想租賃機器人設備的咨詢量較平時“翻倍式增長”，幾乎都是國慶中秋前后的租賃需求，平均每天有近100條咨詢。不過相比宇樹科技機器人在春晚亮相帶來的租賃熱潮，目前市場熱度有所降溫。
蘇商銀行特約研究員武澤偉接受證券時報記者采訪時表示：“機器人表演與租賃市場前景廣闊，但已步入理性發展期。短期看，機器人商演憑借其新穎性迅速吸引市場關注，成為品牌活動與景區引流的高效工具。然而，單純依賴表演的商業模式已面臨同質化競爭與價格下滑的壓力。”
武澤偉表示，長遠來看，機器人租賃市場的可持續增長必然依賴于應用場景的深化與拓展，即從節慶表演、景區互動向工業巡檢、醫療輔助、教育陪伴等更具實用價值的領域滲透。未來，隨著技術持續進步與成本進一步優化，機器人租賃市場將逐步告別初期的狂熱，轉而依托解決實際問題的能力和穩定的服務輸出，走向規模化與成熟化。
據機械星球相關負責人透露，今年以來機器人租賃價格也出現了劇烈波動，有機器人產品租賃價格從最火爆時期的一天2萬元降到目前一天6000元。武澤偉表示，初期機器人市場因過熱投資和盲目跟風導致供給過剩、價格劇烈波動，部分企業因此陷入困境，機器人租賃商業模型亟待優化，企業應從單一租賃轉向提供綜合解決方案。
校對：楊立林
