界面新聞
梁寶欣
2025-10-09 10:09
9月29日，A股新能源板塊迎來強勢行情，鋰電池主題ETF（交易型開放式指數基金）早盤率先發力，成為當日股票型ETF中的領漲主力。
Wind數據顯示，場內份額最大的1只電池ETF，早盤漲幅一度突破4%，盤中價格刷新近三年新高，最終收盤漲4.87%，單日成交額超15億元。該ETF跟蹤的國證新能源車電池指數成分股中，多只個股單日實現漲?；驖q幅超5%。
在鋰電池板塊的帶動下，新能源產業鏈整體表現活躍，儲能電池、新能源車等多只新能源主題ETF當日漲幅超4%。
9月以來，多只電池主題基金當月表現領漲全市場。受訪者認為，新能源板塊此輪大漲的背后，不僅是政策紅利的催化，更重要的是新技術突破驗證與行業周期反轉的邏輯。產業化開始提速，有望成為后續業績增長的核心增量來源。
電池ETF創新高
9月29日，電池主題ETF成為除證券主題ETF之外漲幅最大的主題ETF，多只電池ETF當日漲超4%。其中，廣發電池ETF表現尤為突出，其最新場內份額超120億元，位居同類產品首位。當日，該ETF盤中價格創下近三年新高，收盤漲幅達4.87%，成交額超15億元。其跟蹤的國證新能源車電池指數成分股中，多只個股漲停或漲幅超5%。
在鋰電池板塊全天強勢的帶動下，整個新能源產業鏈均有不錯表現。儲能電池、新能源車等多只新能源相關主題ETF當日漲幅超4%。除證券主題ETF外，漲幅榜幾乎被新能源相關ETF“霸屏”。
數據來源：Wind
A股三季度行情即將收官。盡管通信板塊在該季度漲幅領先，但鋰電池板塊后來居上，尤其在9月以來的反彈勢頭顯著。在電子等板塊持續調整的背景下，新能源相關板塊展現出強勁的抗跌與反彈能力。
Wind數據顯示，截至9月29日收盤，電力設備行業指數漲幅在所有申萬一級行業指數中一騎絕塵，月內漲幅接近20%，大幅領先排在第二的電子行業指數近10個百分點。
電網、儲能、動力電池、新能源汽車等電力設備細分賽道在三季度同步發力，共同推動新能源板塊實現明顯漲幅。
基金業績方面，在整個新能源板塊的帶動下，9月以來新能源主題基金表現突出，多只電池主題指數基金月內凈值漲幅超30%，位居全市場基金前列；主動權益類基金中，多只重倉新能源板塊的產品月內凈值漲幅亦超20%，顯著跑贏同類基金。
新能源為何爆發
為何整個新能源板塊在下半年尤其是9月迎來爆發？多位機構人士從產業邏輯、政策環境等多個維度給出了詳細解讀。
排排網財富研究員隋東認為，此輪新能源產業鏈大漲的核心邏輯在于政策催化與成長預期的深度共振。在國際層面，全球碳中和進程加速推進，中國新能源技術和產品憑借其強大的競爭力加速出海，國際市場需求旺盛，為產業鏈打開了持續增長的廣闊空間。
諾安基金指出，本輪新能源行情爆發并非單純始于利好政策刺激，而是進一步疊加了新技術突破驗證與行業周期反轉的邏輯。以固態電池為代表的新技術突破賦能行業迎來第二增長極，產業化持續加速，助力板塊回歸科技成長敘事。尤其是部分鋰電設備龍頭超預期的中報業績，進一步驗證固態電池并非單純依賴預期和情緒驅動，而已開始具備業績邏輯，產業化開始提速，有望成為后續產業鏈業績增長的核心增量來源。
在泰石投資董事總經理韓瑋看來，“投資者對新能源相關產業鏈的興趣不斷提升，從而推動了大漲行情?！彼蛴浾弑硎?，在技術突破的推動下，新能源產品的成本不斷降低。在國內市場，新能源生產、儲存和利用等環節的政策紅利效應不斷顯現；在國際市場，對能源安全和綠色能源的需求也在持續提升。
同時，資金流向數據也印證了市場對新能源板塊的青睞。9月以來，除了2只證券 ETF份額漲幅位居前兩位之外，3只電池相關ETF占據了份額增長榜的第三至第五位，顯示出資金正在加速涌入新能源細分賽道。
后市如何選擇
今年以來，科技和新能源等成長性板塊均展現出強勁的反彈力度，細分成長賽道更是“多點開花”。對于如何把握后市機會，淡水泉投資表示，今年市場結構性分化明顯，整體并未出現嚴重泡沫化。拉長時間維度來看，市場風格呈現出明顯的鐘擺效應，從“確定性優先”逐漸轉向“成長性優先”。
淡水泉投資還認為，在這一過程中，紅利類資產縮圈褪色，而新興成長類機會輪動成為行情的重要推手，例如新消費、創新藥、機器人、AI硬件等領域。這種轉變反映出市場不再一味追求單一的確定性，而是開始重新關注基本面的成長性。其表示，接下來主要看好高景氣、科技自主可控、稀缺的中國優質資產等方向的投資機會。
止于至善投資總經理何理向記者表示，新能源產業鏈在2026年將出現更多積極變化。他后續看好有技術優勢、規模優勢的龍頭企業能夠穿越周期、持續成長，并建議在估值合理時進行配置。
在結構性行情下，對于普通投資者而言，韓瑋認為，配置ETF基金最穩妥的方案是長期持有寬基ETF。“除非在仔細考察基本面和估值兩個方面后，十分確定某個行業具有超額收益時，才可以考慮配置行業或主題ETF”。
