后歆桐
2025-10-30 14:11
隨著2025年三季報的披露，眾合科技(000925)向市場交出了一份主營業務穩健增長，戰略新賽道加速布局的成績單。數據顯示，眾合科技第三季度實現營業收入7.58億元，同比增長53.11%；實現歸母凈利潤0.20億元，同比大幅增長1318.42%。
三季報的表現，主要得益于公司在智慧交通、泛半導體產業鏈等優勢業務的持續深耕。更值得關注的是，公司在低空經濟與半導體產業兩大前沿領域的戰略性投入已進入實質性推進階段，相關利好接連釋放，為其長期成長性注入了強勁動力。
低空經濟戰略布局步入快車道，產業協同效應可期
2025年被業界視為低空經濟從概念走向規模化商業運營的關鍵一年。眾合科技精準卡位，通過“資本+技術”雙輪驅動，其低空業務布局取得顯著進展。
在資本層面，公司與杭實集團旗下杭州市低空產業發展有限公司完成股權資金直投簽約，攜手成立低空合資公司。此舉并非簡單的財務投資，而是旨在打造一個專注于低空經濟領域的產業孵化與整合平臺。通過這一平臺，眾合科技能夠鏈接前沿技術、創新項目和優質資源，有效進行產業鏈上下游布局，為公司未來在低空運營、服務等環節的深度參與奠定基礎，有望形成強大的產業協同效應。
在技術核心層面，公司的飛控計算機研發取得重要進展。作為飛行器的“大腦”，飛控計算機是低空航空器安全、可靠運行的核心保障。公司在半年報中已披露相關布局，三季度以來研發進程加速。眾合科技憑借其在工業自動化、精密控制等領域的技術積累，切入飛控計算機這一高壁壘環節，不僅展現了其深厚的技術底蘊，更意味著公司正從核心部件層面切入低空經濟價值鏈的高地，有望在未來形成獨特的技術護城河。
金華浦江基地投產在即，第二增長曲線愈發清晰
在半導體領域，眾合科技的布局也迎來里程碑時刻。公司重點投入的金華浦江半導體生產基地已基本完成建設與設備安裝調試，擬于今年年內正式投產。
該基地的投產，標志著眾合科技在泛半導體產業鏈的延伸邁出實質性一步。它將顯著提升公司在相關核心部件方面的自主生產與供應保障能力，降低對外部供應鏈的依賴，同時有望改善該業務板塊的毛利率水平。隨著產能逐步釋放，半導體業務有望成為驅動公司業績增長的“第二曲線”，與公司現有的業務形成良好互補，增強整體抗風險能力和市場競爭力。
綜合來看，公司一方面確保了傳統主業的穩健經營，另一方面堅定不移地向低空經濟與半導體兩大國家戰略支持的高成長性領域進軍。短期內，智慧交通等業務將繼續為公司貢獻穩定收益；中長期看，隨著低空經濟從基礎設施到商業模式的成熟，以及金華浦江半導體基地的產能釋放，眾合科技有望迎來業績與估值雙重提升的“戴維斯雙擊”。
