券商中國
劉藝文
2025-11-01 16:44
近期，上市公司三季報陸續披露，包括高毅資產鄧曉峰、仁橋資產夏俊杰、中歐瑞博吳偉志等在內的知名私募大佬調倉換股的動向逐步曝光。整體來看，私募大佬對順周期行業個股的關注度顯著提升。展望后市，機構表示，后續需要關注基本面的發展情況，政策紅利與產業升級仍是核心主線。
私募大佬重倉股曝光
高毅資產馮柳管理的高毅鄰山1號遠望基金，三季度大幅減持了其第一大重倉股海康威視，減持數量5800萬股，三季度末仍持有2.8億股，期末持倉市值達88.26億元，位列公司第四大股東。此外，該產品還減持了龍佰集團、國瓷材料、太極集團、中炬高新等多只個股，退出東誠藥業的前十大股東，小幅加倉瑞豐新材，并新進成為東富龍的第十大流通股東。
由仁橋資產夏俊杰掌舵的外貿信托-仁橋澤源股票私募證券投資基金三季度末有多只重倉股曝光。三季度，該產品繼續持有蘇墾農發、華潤雙鶴、中農立華、久遠銀海、新經典、小方制藥，持股數量較二季度末保持不變。另外，該基金三季度小幅減持興福電子，加倉北京人力，新進成為思泰克的第四大股東，持股83.70萬股，期末持倉市值約0.4億元。
由私募大佬楊東掌舵的寧泉資產，也有多只重倉股曝光。其中，寧泉致遠76號私募證券投資基金三季度末新進成為富安娜第八大股東，持有605.12萬股，期末持倉市值0.42億元；寧泉致遠79號私募證券投資基金，三季度小幅加倉美暢股份；寧泉致遠59號私募證券投資基金和寧泉致遠56號私募證券投資基金則繼續持有天壕能源。
知名私募睿郡資產旗下的多只私募基金，三季度則新進成為鼎龍股份前十大股東，加倉兔寶寶、揚杰科技和盈康生命，減持樂鑫科技，繼續持有寧波聯合、元力股份、神工股份和芯朋微。
順周期行業關注度高
私募大佬對順周期行業個股的關注度在三季度顯著提升。
紫金礦業近幾年一直是高毅資產鄧曉峰的第一大重倉股。2025年三季報顯示，高毅曉峰2號致信基金三季度減持紫金礦業約1860萬股，三季度末仍持有1.8億股，期末持倉市值約53億元，位列公司第九大股東。原本在第二季度前十大流通股東榜上有名的外貿信托-高毅曉峰鴻遠集合資金信托計劃此次退出，增減持情況不詳。三季度，紫金礦業漲幅超過50%，僅高毅曉峰2號致信基金的持倉就浮盈約15億元，此次部分減倉或基于獲利了結的目的。
云鋁股份此前也是鄧曉峰的重倉股之一。三季度，鄧曉峰同樣對該公司進行了減持。截至三季度末，高毅曉峰2號致信基金和外貿信托-高毅曉峰鴻遠集合資金信托計劃分別持有云鋁股份2850萬股和2800萬股，分別位列第六和第七大股東，期末合計持倉市值11.64億元。
此外，三季度，高毅曉峰2號致信基金和外貿信托-高毅曉峰鴻遠集合資金信托計劃均新進成為北新建材的前十大股東，分別持有1286.50萬股和1194.80萬股，分列第七和第九大股東，期末合計持倉市值5.87億元。
吳偉志掌舵的中歐瑞博，三季度也有兩只重倉股曝光。外貿信托·銳進16期中歐瑞博證券投資集合資金信托計劃三季度在兩只化工個股間“騰挪”，小幅加倉中旗股份，減倉利爾化學，三季度末分別位列兩家公司的第三和第十大股東。
政策紅利與產業升級
是核心主線
近期，上證指數突破4000點，市場情緒高漲。相聚資本認為，隨著資產價值重估周期的開啟，中國權益資產的宏大敘事已經得到了境內外投資者的廣泛認可。與此同時，外部擾動因素邊際緩和、美元降息推進全球流動性寬松共振、市場風險偏好提升、投資者情緒向好等多重因素共振，滬指突破4000點順理成章。展望后市，需要關注基本面的發展情況，這可能是下一階段市場上行的重要驅動。
灃京資本認為，三季度經濟數據仍顯韌性，四季度在政策的發力下，固定投資增速有望迎來溫和改善。后續重點看增量財政政策的發力，諸多積極變化或在一定程度上打破資產價格與經濟預期間的反饋效應，后續重點關注各項具體政策的落地。
具體到投資上，灃京資本認為，當前行情表現比較分化。未來配置方向上，一是在市場波動加大背景下，通過跟蹤高頻數據變化做好倉位管理；二是結合經濟數據和財報業績尋找有盈利支撐的行業和公司；三是關注細分產業趨勢和行業景氣，尋找正向的投資線索。
寧水資本表示，科創綜指短期超買信號明顯，政策紅利與產業升級仍是核心主線，但要對估值較高的品種保持警惕，適當分散配置，行穩致遠。
