券商中國
吳琦
2025-11-01 10:33
10月27日，華夏SolanaETF在港交所正式上市。該ETF由華夏基金（香港）發行、香港證監會批準，是香港市場首只錨定Solana的加密資產現貨ETF，意味著機構與個人投資者無需直接持有SOL代幣，即可通過傳統證券賬戶參與相關投資。
繼比特幣與以太幣現貨ETF成功上市后，SolanaETF也作為香港市場第三類獲準發行的加密貨幣現貨ETF，進一步拓展了香港市場數字資產的合規投資渠道。
作為當前總市值逾千億美元、位列全球第六的加密資產，Solana此次獲準發行現貨ETF，不僅明確了其在金融產品中的定位，也反映出香港市場對新興加密資產審慎與積極并存的監管態度。
千億市值的“高速公鏈”
Solana于2020年上線，是一款高速、低成本的可編程結算網絡區塊鏈，旨在支持智能合約和去中心化應用程序。SOL則作為Solana區塊鏈的原生加密貨幣，在Solana生態系統中承擔支付、計算等多重功能。
作為一個快速發展的公鏈，Solana自上線后，在業內素有“以太坊挑戰者”之稱。類似于以太坊，Solana同樣允許智能合約功能，但兩者之間又存在技術傾向上的差異。
具體來看，以太坊通常會優先保障安全性、去中心化及合規性，運行速度較慢但更為穩定。而相比之下，Solana則在單鏈上擁有低手續費和近乎即時的處理速度，更適合支持實時應用程序的運行。
依托這一特性，Solana在去中心化金融（DeFi）、NFT、Web3、高頻交易等領域一度取得顯著進展，這也成為其獲得投資者關注的重要原因之一。
在2025年，SOL的市值在全球加密資產市值排名中穩居前六。截至發稿，第三方數據顯示，SOL最新的總市值為1099.91億美元，顯示出其作為重要公鏈的持續影響力。
近年來，隨著加密貨幣市場的發展，投資者對合規、便捷的配置工具需求不斷上升。而在這一背景下，現貨ETF日益成為連接傳統金融與加密資產的關鍵橋梁。
2024年，香港證監會曾先后批準比特幣和以太坊現貨ETF的發行，背后管理人涉及多家頭部公募基金的香港子公司。
10月17日，香港證監會再次認可了華夏SolanaETF在港交所的上市。現貨ETF的獲批，意味著投資者可通過傳統證券賬戶直接投資SOL，無需自行管理私鑰或面對交易所風險。同時基金的最低初始投資額約100美元，意味著對零售投資者也降低了準入門檻。
10月27日，華夏SolanaETF正式在香港交易所主板掛牌交易。從產品資料來看，華夏SolanaETF100%持有真實的SOL代幣，其表現將緊密追蹤芝商所CFSolana-美元指數的亞太區參考匯率。為滿足不同投資者的需求，ETF設立了港幣、人民幣和美元三個交易柜臺。
華夏香港的管理費為0.99%，托管費及行政費用上限為子基金凈資產值的1%，預計年度費用率為1.99%。已通過香港證監會許可的OSL交易所，則是華夏SolanaETF的主要虛擬資產交易平臺。
據第三方加密貨幣投資數據平臺，華夏SolanaETF首發規模為2129萬港幣，資產凈值約為13461枚SOL，首日成交額達1139萬港幣。
上市首日，華夏SolanaETF出現小幅賣壓，不過整體交投平穩，符合新上市加密ETF的初期表現特征。其中港幣柜臺價格截至10月27日收盤跌1.66%，日成交額215.55萬港元，換手率10.27%。
加密浪潮下的香港路徑
當前，得益于區塊鏈技術所帶來的更高運營效率、顯著價值收益以及不斷提升的技術與監管可行性，數字資產正在全球范圍內形成一股不可忽視的發展趨勢。
2024年以來，巴西、加拿大曾先后上市Solana現貨ETF。而本次由華夏香港推出的基金，則是發行于亞洲的首只SolanaETF。
值得一提的是，繼2024年香港證監會先于美國證券交易委員會（SEC）核準以太幣現貨ETF的發行后，香港市場在對SolanaETF的發行上再度領先于美國，進一步鞏固了香港在接納新型數字資產領域的先行者地位。
21世紀經濟報道記者注意到，面對加密資產高波動、強投機性的市場特征，香港證監會目前在產品結構設計上依然展現出一定的審慎態度。
與巴西上市的SolanaETF所采用的質押架構不同，華夏SolanaETF在其基金章程中明確表示，基金將直接持有SOL數字資產，不涉及衍生工具、不疊加杠桿，亦不會對持有的SOL進行任何形式的質押操作，從而在一定程度上控制產品的結構風險。
在產品說明中，華夏香港亦重點提示稱，SOL的價值不受任何政府、公司或其他確定機構的支持，其價值取決于市場供求情況。投資者需注意SOL所蘊含的多重風險，如極端價格波動風險、托管風險、網絡安全風險及追蹤誤差風險等。
從歷史市場表現來看，SOL的價值可能在短時間內大幅下跌，甚至存在“歸零”風險。數據顯示，SOL市價在2021年11月至2023年1月期間曾出現高達96%的深幅調整，2022年更一度單日暴跌42.28%。
2025年以來，SOL的市場表現亦不突出，截至發稿的最新數據，其價格報203.19美元，較年內最高點回落約30%。
不過從整體市場格局來看，Solana能夠成為繼比特幣和以太幣之后，第三個在香港獲批發行現貨ETF的加密資產，仍反映出市場對其底層技術實力與生態前景的認可。
展望Solana投資價值，華夏香港在官網中列舉了幾大關鍵支撐因素，包括Web3基礎設施建設的持續推進，以及Solana在加密資產配置中所具備的多元化價值等。
“SOL的投資價值在于Solana作為主要第一層智能合約網絡及其相關生態系統的潛力。隨著互聯網邁入Web3階段，Solana等區塊鏈技術預計將發揮關鍵作用。”華夏香港認為，“此外，機構投資者通常配置流動性較強的加密資產，如比特幣、以太坊及SOL。鑒于這些區塊鏈的應用場景差異顯著，實施多元化配置具有合理性。”
