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李志強
2025-10-30 08:28
10月29日下午開盤，A股光伏概念板塊強勢拉升，隆基綠能、阿特斯、海興電力、弘元綠能、可立克等多股漲停，陽光電源、天合光能等也實現大幅上漲。
消息面上，10月29日上午，國家能源局官方公眾號發布消息稱，日前，該局召開2025年第三次能源監管工作例會。會議強調，當前已進入年底沖刺階段，各能源監管機構要全力以赴抓好迎峰度冬能源保供監管，加強供需監測預警，強化重點保供環節監管，深挖市場增供潛力，妥善處置群眾各類用能訴求。
國家能源局表示，要全力推進全國統一電力市場建設，完善電力市場規則制度體系，推動跨電網經營區常態化交易，加大電力市場監管和地方不當干預行為整治力度，確保省級現貨市場連續運行基本全覆蓋等。
光伏發電是我國電力的重要來源之一。從需求端上看，今年上半年，國內光伏新增裝機依然維持著高增長，但由于光伏產業鏈價格低位運行，板塊盈利能力仍處于階段性承壓狀態。據21世紀經濟報道統計，上半年47家光伏公司陷入虧損狀態，而去年同期為39家。
不過，在政策調控以及供需改善的預期下，光伏行業風險偏好有所回升，部分光伏企業今年上半年出現了減虧情況，包括隆基綠能、弘元綠能等。
隆基綠能半年報顯示，今年上半年，該公司歸母凈虧損25.69億元，同比收窄50.88%。據2025年9月機構調研，該公司管理層預計四季度主營業務毛利與費用有望持平。從今年第三季度組件招標價格來看，組件環節的價格已經出現了小幅上升。
弘元綠能今年上半年實歸母凈虧損約為2.97億元，同比大幅減虧。去年同期，該公司凈虧損為11.57億元。
也有光伏企業凈利實現大幅增長。陽光電源發布的2025年半年報顯示，公司上半年歸母凈利潤為77.35億元，同比增長55.97%。今年前三季度，該公司凈利潤為118.81億元，同比增長56.34%。業績增長主要系銷售規模擴大所致。
中國有色金屬工業協會硅業分會日前發布的報告顯示，從需求端看，市場對四季度光伏裝機預期偏弱，電池組件訂單增量有限，硅片企業開工率維持穩定，對硅料的需求總體平穩。從供應端看，本月有三家企業復產放量，預計10月多晶硅產量小幅增加。但近期多數企業可簽售訂單已接近階段性上限，因此本周僅有少量保供訂單以平價成交。
中國有色金屬工業協會硅業分會認為，目前硅片企業面臨一定的壓力，短期內硅片市場將維持弱勢盤整態勢。但隨著上游多晶硅以及硅片企業后續有檢修減產計劃逐步落地，供需關系有望進一步修復，中長期市場預期不悲觀。
此外，中信建投近期發布研報稱，看好儲能全球共振大趨勢不變。國內儲能全面迎來經濟性拐點，投資極為旺盛，主要是新能源市場化+容量電價推動。海外最大的機會來自數據中心帶來的儲能需求，龍頭企業已有大量訂單。儲能將帶動鋰電需求明年增速超過30%，對應材料、電池、集成均存在投資機會。
