證券時報網(wǎng)
王小偉
2025-10-29 22:21
10月29日，有消息稱，多家消金公司近期接監(jiān)管部門窗口指導，要求新增貸款綜合融資成本不得超過20%。界面新聞記者從業(yè)內(nèi)獲悉，多家消金公司已經(jīng)收到了上述通知。
“一些公司已經(jīng)收到了通知，還有一些公司暫時沒有收到，但大概率是一盤棋，不會有特殊對待情況。”北方某消金公司人士對界面新聞記者說。
“現(xiàn)在很多細則還沒有落地，都是口頭通知的，沒有正式的文件。是單筆還是平均成本不超過20%？是IRR（內(nèi)部收益率）還是APR（內(nèi)部收益率）計算口徑，這些還沒有明確，只是知道是這個方向。”中部某消金機構(gòu)人士對界面新聞記者說。
另外有消金公司高層人士告訴界面新聞記者，“據(jù)說監(jiān)管有落地的時間表，大概是12月中下旬，且是單筆無新增20+。是窗口指導，沒有文件，各地分局在做指導。”
這會對行業(yè)帶來不小的影響，上述消金高層人士說，這會導致機構(gòu)風險上升利潤下降，可能引發(fā)裁員。
也有不便具名的消金機構(gòu)人士對界面新聞記者說，那些自身風險承受能力弱、專業(yè)能力不足的機構(gòu)面臨嚴峻的生存考驗。這個過程雖然會帶來短期的陣痛，但長期來看，通過提升行業(yè)整體專業(yè)度，無疑將促使市場回歸更加規(guī)范和健康的軌道。
“在此番市場出清的過程中，風險開始從體系內(nèi)最薄弱、適應性最差的尾部機構(gòu)，逐步向中型機構(gòu)，甚至向上游的銀行機構(gòu)蔓延。這種傳導可能體現(xiàn)為合作鏈條斷裂引發(fā)的資產(chǎn)質(zhì)量壓力、風險共擔機制下的損失分擔，以及整體市場信用環(huán)境的收緊，構(gòu)成了當前階段不容忽視的挑戰(zhàn)。”上述消金機構(gòu)人士進一步對界面新聞記者說。
博通咨詢首席分析師王蓬博在接受界面新聞記者采訪時表示，若消息為真，行業(yè)利潤空間將被進一步壓縮，行業(yè)分化加劇、繼續(xù)出清，利好風控能力強、資金成本低的頭部機構(gòu)，以及流量大的頭部助貸機構(gòu)。對行業(yè)來說，還將推動綜合融資成本下降和逐步推動利率市場化，真正開始探索進行風險定價。對客戶端來說，監(jiān)管也旨在進一步降低用戶端的壓力，使借款人受益。
“另一方面，未來行業(yè)多頭共債風險恐持續(xù)暴露，在行業(yè)風險整體累積的情況下如何降低風險，也是機構(gòu)們整體要面臨的問題。”王蓬博說。
喜智研高級研究員蘇筱芮對界面新聞記者表示，綜合融資成本的壓降能夠為降低金融消費者利率負擔，但對于行業(yè)機構(gòu)尤其是持牌消金中尾部機構(gòu)而言將存在不小的挑戰(zhàn)，此類機構(gòu)在負債端缺乏低成本資金的公開獲取渠道，在資產(chǎn)端相較頭部機構(gòu)而言又具有較高的定價水平，短期內(nèi)將面臨利率調(diào)整壓力。
有助貸機構(gòu)人士對界面新聞記者說，如果資金來源是消金，會直接受到影響，“市場上除了最頭部的大廠巨頭，很少有機構(gòu)能做20%以下的資產(chǎn)。”
