證券時報網(wǎng)
劉茜
2025-10-26 22:33
中東資本中國再落一子！
近日，新石器公司（Neolix）宣布完成逾6億美元D輪融資。值得關注的是，此次投資方除多家國內知名投資機構外，領投方為來自阿聯(lián)酋的磊石資本（Stone Venture）。
據(jù)悉，阿聯(lián)酋磊石資本是總部位于迪拜的私募投資機構，以直接投資為核心模式，重點布局亞洲新興市場的頭部科技企業(yè)，核心目標是助力亞洲領先科技企業(yè)拓展國際市場。此前在2025年4月，磊石資本已展現(xiàn)出對中國科技領域的關注，曾領投具身智能機器人廠商眾擎機器人近2億元的新一輪融資。
據(jù)記者不完全統(tǒng)計，2025年以來，中東資本在華投資案例已超10起，投資金額累計超40億美元，投資領域廣泛覆蓋金融、醫(yī)療健康、新能源、硬科技等關鍵賽道，投資版圖持續(xù)擴大。
業(yè)內人士分析指出，隨著對中國市場認知的不斷深化，中東資金愈發(fā)認可中國在制造、供應鏈、科技及消費領域的全球領先地位。當前，中東資本的投資邏輯已發(fā)生轉變，不再局限于傳統(tǒng)財務投資，更傾向于參與結構性合作與項目型投資，在實現(xiàn)自身收益的同時，推動本國經濟結構轉型。
已提前布局中東市場
新石器是無人車市場中的“領頭羊”。公開資料顯示，新石器成立于2018年，是無人駕駛商用車行業(yè)的早期入局者。憑借自研中央域控硬件架構、全棧自研核心技術及自建工廠，新石器在技術研發(fā)、道路權限等方面構筑起深厚優(yōu)勢。截至目前，該公司已獲得國內超300個城市和地區(qū)的公開道路路權，在全球15個國家的超300個城市累計交付超1萬輛無人車，商業(yè)化落地成果顯著。
據(jù)記者梳理，新石器之所以能吸引中東資本領投，與其在中東市場的提前布局密不可分。9月16日，新石器在阿聯(lián)酋市場迎來關鍵里程碑：公司協(xié)同合作伙伴AutoGo成功獲得阿布扎比綜合交通中心核發(fā)的首張無人配送車輛牌照——這也是全球無人配送行業(yè)在中東地區(qū)的首張牌照，標志著新石器在中東市場正式進入全面商業(yè)化鋪開階段。同期，新石器無人車已在阿聯(lián)酋馬斯達爾城啟動中東首個無人配送車商業(yè)化試點項目，為后續(xù)業(yè)務拓展奠定基礎。
10月14日，新石器再傳合作佳音，與阿聯(lián)酋國有AI科技公司K2集團在迪拜正式達成戰(zhàn)略合作。雙方將攜手加速自動駕駛技術在中東地區(qū)（尤其是阿聯(lián)酋）的落地應用，此次合作，雙方將共同研發(fā)適配中東地區(qū)沙漠氣候、多樣地形及當?shù)乇O(jiān)管標準的無人配送解決方案。
中東資本加速入華
2025年以來，中東資本加速布局中國市場，沙特、阿聯(lián)酋、卡塔爾、科威特、約旦等國資本在中國的多領域頻頻落子：
金融領域，卡塔爾控股受讓華夏基金10%股權成為第三大股東。
醫(yī)療健康賽道，阿布扎比投資局（ADIA）旗下子公司注資禮來資本專項基金投向再鼎醫(yī)藥；卡塔爾投資局牽頭財團以112億港元收購康基醫(yī)療；阿美風險投資聯(lián)合領投核心醫(yī)療超1億美元D輪融資。
新能源領域，科威特主權基金KIA參與了寧德時代在港的二次上市項目，作為基石投資者，單筆認購金額達5億美元；沙特國際電力和水務公司與協(xié)鑫能科攜手布局風光儲一體化；科威特石化6.38億美元入股萬華化學石化公司。
記者發(fā)現(xiàn)，在這些中東資本中，有一家投資機構尤為顯眼——無極資本（Infini Capital），其因今年在港股市場頻頻出擊而賺足了眼球。據(jù)悉，無極資本是一家國際長線基金，成立于2015年，總部在中國香港，去年獲得了中東財團的支持，并獲得阿布扎比金融監(jiān)管局批準，正式取得金融牌照，在阿布扎比設立辦事處。
今年以來，無極資本活躍在港股市場上。先是于6月，以基石投資者身份參與了曹操出行、藍思科技的港股IPO。7月以來，無極資本又先后參與投資第四范式、商湯集團、中國儒意、協(xié)鑫科技、微盟集團等港股上市公司。此外，今年8月底，無極資本還給予人形機器人“第一股”優(yōu)必選高達10億美元的融資授信額度。
與此同時，私募股權（PE）已成為推動中東市場經濟多元化和私有化的重要戰(zhàn)略工具。以沙特為例，有數(shù)據(jù)顯示，2020至2024年間，沙特PE投資總額從2.15億美元躍升至39億美元，2024年小幅回調至28億美元，四年復合增長率高達85%。與此同時，地區(qū)投資策略正在由傳統(tǒng)收購向支持中型平臺與合資結構傾斜：2023年，沙特PE交易中收購型交易占比高達99%；而到了2024年，增長型股權交易已占67%，反映出中東資本更注重通過投資培育企業(yè)成長。
中東資本也要求“返投”
從傳統(tǒng)能源轉向新興產業(yè)，從二級市場延伸至一級市場，從大型基建項目到初創(chuàng)企業(yè)，不難發(fā)現(xiàn)，中東資本的投資邏輯出現(xiàn)了明顯的轉變，作為深耕中東市場的實戰(zhàn)派投資人，易達資本管理合伙人周國民對此也有深刻體會。“在一級市場方面，近兩年我們看到中東國家主權基金更傾向于參與深度合作型投資，他們希望的不僅是財務回報，而是通過與中國企業(yè)共同設立合資公司、建設數(shù)字與物流基礎設施，來實現(xiàn)本國經濟多元化。”周國民此前在接受記者采訪時表示。
周國民進一步表示，相較于過去“購買ETF、投資A股”這類表層財務配置，如今中東資金對中國市場的認知更為深入。他們充分認可中國在制造、供應鏈、科技及消費領域的全球競爭力，因此更傾向于參與結構性合作與項目型投資。例如，去年美的集團在香港進行H股IPO，籌資規(guī)模約40億美元，阿布扎比投資局作為基石投資者參與認購，這一動作正是中東資本對中國制造與消費龍頭企業(yè)長期價值認可的典型體現(xiàn)。
據(jù)記者了解，當前多個中東國家正積極推動國家層面“引導基金”的設立。這些基金在選擇合作的GP時，也有“返投”與“招商”要求——即GP需引導所投項目前往中東當?shù)芈涞亟◤S，助力中東地區(qū)產業(yè)升級與經濟發(fā)展。
有此前遠赴中東阿聯(lián)酋考察的投資機構人士對記者表示，“中東資本雖然很充裕，但獲取的門檻其實很高，資本之間的競爭也很激烈。如果GP手中沒有能返投到中東的儲備項目，是很難獲得他們支持的。”該人士表示，如今中東資本在挑選投資伙伴時，對其產業(yè)資源整合能力與項目落地能力的重視程度正不斷提升。
對于未來中東資本對華投資趨勢，周國民分析認為，外資將更加看重中國資產的三大特性：一是產業(yè)確定性；二是國際化能力；三是可控的退出通道。
校對：冉燕青
