近日,帝科股份(300842)以網(wǎng)絡(luò)會議形式舉行投資者交流活動,就旗下江蘇晶凱存儲芯片業(yè)務(wù)運營情況、收購整合后的產(chǎn)業(yè)差異優(yōu)勢等核心問題,與參會投資者展開深入溝通。
據(jù)悉,帝科股份近期發(fā)布公告,擬以3億元現(xiàn)金收購江蘇晶凱半導(dǎo)體技術(shù)有限公司(簡稱“江蘇晶凱”)62.5%的股權(quán)。交易完成后,江蘇晶凱將正式成為帝科股份的控股子公司,并納入上市公司合并財務(wù)報表范圍。這一舉措標(biāo)志著帝科股份在存儲芯片產(chǎn)業(yè)鏈布局中邁出關(guān)鍵一步,旨在搶抓AI算力時代下的產(chǎn)業(yè)發(fā)展機遇。
完善存儲一體化布局
交流紀要顯示,江蘇晶凱專注于存儲芯片封測以及存儲晶圓測試服務(wù)。目前主要客戶是上市公司旗下子公司因夢控股、成都電科星拓等,在配套協(xié)同因夢控股業(yè)務(wù)需求同時積極拓展其他客戶封測業(yè)務(wù)。收購?fù)瓿珊?,公司存儲業(yè)務(wù)將成為行業(yè)內(nèi)為數(shù)不多實現(xiàn)貫穿DRAM芯片應(yīng)用性開發(fā)設(shè)計、晶圓測試分選、存儲封裝測試一體化布局且規(guī)模量產(chǎn)的企業(yè),在新型晶圓導(dǎo)入、成本品質(zhì)控制以及客戶需求反應(yīng)方面具備明顯競爭優(yōu)勢,將有效提升毛利水平。
從技術(shù)來看,公司DRAM晶圓測試分選為特色技術(shù)工藝,可實現(xiàn)高效、精準測試且具有快速測試方案開發(fā)能力,主要根據(jù)基于終端應(yīng)用需求確定的定制化測試方案通過定制全自動化測試設(shè)備將DRAM存儲晶圓進行測試后分級分類,屬于封裝前的工藝制程。
關(guān)于存儲業(yè)務(wù)未來前景,帝科股份表示,當(dāng)前存儲行業(yè)前景較好,市場價格持續(xù)上漲,公司存儲業(yè)務(wù)板塊收入預(yù)計將保持較好的增長。具體而言,一方面因夢控股將基于“應(yīng)用性開發(fā)設(shè)計—分選—封測”一體化帶來的成本品質(zhì)優(yōu)勢快速拓展消費電子市場;另一方面加強與業(yè)內(nèi)主流SOC芯片設(shè)計企業(yè)合作互相賦能協(xié)同拓展市場,構(gòu)建良好生態(tài)。此外,因夢控股亦加快AI算力及端側(cè)AI相關(guān)產(chǎn)品量產(chǎn)開發(fā)儲備,包括SOC-DRAM合封產(chǎn)品、CXL以及LPWDRAM等。
銀漿龍頭地位穩(wěn)固
在光伏主業(yè)端,帝科股份同樣穩(wěn)步發(fā)展。從業(yè)務(wù)布局來看,光伏導(dǎo)電漿料仍是公司“壓艙石”,且N型技術(shù)路線的優(yōu)勢持續(xù)鞏固。財報顯示,2025年上半年,帝科股份光伏導(dǎo)電漿料合計銷售879.86噸,其中應(yīng)用于N型TOPCon電池的全套導(dǎo)電漿料銷量達834.74噸,占比高達94.87%。
同時,帝科股份圍繞多類電池技術(shù)路線,持續(xù)推動各路徑核心技術(shù)攻關(guān),助力光伏行業(yè)提質(zhì)增效。在TOPCon領(lǐng)域,公司推動“激光增強燒結(jié)金屬化技術(shù)”成為量產(chǎn)標(biāo)配,并實現(xiàn)超高方阻硼擴發(fā)射極、正面超細線印刷等關(guān)鍵技術(shù)規(guī)模化應(yīng)用;在HJT與TBC領(lǐng)域,低溫銀包銅漿料大規(guī)模出貨,超低銀含產(chǎn)品實現(xiàn)量產(chǎn),且聯(lián)合龍頭落地“全開口金屬版細線印刷技術(shù)”,TBC電池漿料更成為頭部廠商基準方案。此外,公司還前瞻性布局鈣鈦礦/晶硅疊層電池超低溫漿料,落地0BB互聯(lián)結(jié)構(gòu)膠、XBC電池絕緣膠等光伏膠黏劑產(chǎn)品,進一步拓寬產(chǎn)品矩陣。
此外,帝科股份還與下游客戶緊密配合、聯(lián)合研發(fā),共同推動技術(shù)迭代。10月10日,晶科能源便宣布與帝科股份在上海簽署全面戰(zhàn)略合作協(xié)議,雙方將圍繞高效光伏電池金屬化漿料技術(shù)創(chuàng)新、光伏電池少銀/無銀金屬化技術(shù)創(chuàng)新等關(guān)鍵方向展開深度合作。
行業(yè)層面,國泰海通證券近期分析指出,光伏行業(yè)政策、需求、業(yè)績利好持續(xù),產(chǎn)業(yè)鏈價格有望上漲推動基本面改善;國家對行業(yè)惡性競爭的管控將有效反內(nèi)卷,助力板塊實現(xiàn)困境反轉(zhuǎn),當(dāng)前行業(yè)處于底部區(qū)間,具備較高關(guān)注價值。帝科股份在光伏與AI雙賽道同步布局、雙向發(fā)力,有望充分捕捉行業(yè)發(fā)展紅利。