證券時報網
池北源
2025-10-20 21:46
美股芯片股集體爆發。
今晚，美股三大指數高開高走，納指漲超1%，美股大型科技股普漲，蘋果股價創出歷史新高，芯片股全線走強，費城半導體指數大漲超2%，也創出歷史新高。有分析指出，貿易緊張局勢緩和、美國區域銀行危機消散提振了市場情緒，資金重回科技主線。
美聯儲降息預期升溫也是科技股走強的原因之一，目前市場普遍預期，美聯儲將在10月28日至29日的議息會議上再降息25個基點。另外，高盛全球銀行與市場部門股票銷售交易員Mike Washington在最新發布的報告中表示，當前AI股并未處于泡沫之中。
美股全線走強
北京時間10月20日晚間，美股開盤后，三大指數全線走強，截至22:40，道指漲0.78%，納指大漲1.27%，標普500指數漲0.96%。
美股大型科技股普漲，蘋果一度大漲超3%，創出歷史新高，研究公司Counterpoint報告顯示，iPhone 17系列在中國和美國市場的早期銷售強勁，銷量比iPhone 16系列高出14%，其中iPhone 17基本款在中國銷量幾乎翻了一番。
另外，Meta、特斯拉大漲超2%，谷歌A漲超1%，微軟、亞馬遜均小幅上漲。
美股芯片股集體走高，費城半導體指數大漲2.21%，盤中創出歷史新高；美光科技一度大漲超6%，亦創出歷史新高，現漲超3%；安森美半導體大漲超6%，AMD大漲超4%，ARM漲超3%，臺積電、英特爾、應用材料漲超2%，博通、阿斯麥漲超1%。
摩根士丹利表示，由于服務器和存儲解決方案需求強勁，買家對2026年全年產品供應表示擔憂，預計供應將在未來幾個季度保持緊張。
美股財報季將在未來兩周進入高潮階段。根據日程，周三美股盤后，特斯拉將成為首個發布三季報的“科技七巨頭”公司，蘋果、微軟、亞馬遜、Meta和谷歌也將在下周披露業績。
加密貨幣概念股普漲，HUT 8、Circle大漲超4%，Coinbase漲超4%。
熱門個股方面，美國銻業公司（USAC）一度大漲超21%，但隨后漲幅迅速回落。消息面上，該公司向澳大利亞礦商Larvotto Resources Limited提交了一項非約束性收購提議，擬通過全股票交易方式收購后者100%股權，該交易若成功將打造全球最大銻生產商之一。
美國政府“關門”的最新進展
與此同時，美國政府“停擺”僵局傳來的最新進展，也緩解了市場的擔憂情緒。
美東時間10月20日，白宮首席經濟顧問凱文·哈塞特預測，政府關門“可能在本周某個時候結束”。
哈塞特在美國消費者新聞與商業頻道（CNBC）節目中表示，但如果這種情況沒有發生，特朗普政府可能會采取“更強有力的措施”迫使民主黨合作。
哈塞特表示，他從參議院獲悉，民主黨認為在本周末全國范圍內針對特朗普的大規模“反對國王”抗議活動之前投票重新開放政府將是“不好的” 。
他進一步指出：“現在看來，本周事情可能會很快得到解決，溫和派民主黨人將向前邁進，為我們建立一個開放的政府，屆時我們就能按照正常秩序，就他們想要談判的任何政策進行談判。”
有分析指出，哈塞特的言論表明，民主黨正在尋找政治時機，放棄這場政府“停擺”之爭。但由于大量民調顯示，更多選民將僵局歸咎于特朗普和共和黨，并強烈支持延長《平價醫療法案》（ACA）的醫療保險補貼，民主黨大多沒有讓步。
參議院多數黨領袖、共和黨人約翰·圖恩 (John Thune) 上周表示，他已向民主黨領導人提出投票延長奧巴馬醫改稅收抵免，以換取政府繼續運作。
但民主黨高層似乎拒絕了圖恩的懇求。一些民主黨人反而呼吁特朗普親自參與談判。
哈塞特周一在采訪中表示，特朗普“在整個過程中非常活躍，但他的立場是，這是參議院需要解決的問題。”
AI熱潮將持續？
針對市場熱議的“AI泡沫論”，高盛全球銀行與市場部門股票銷售交易員Mike Washington在最新發布的報告表示，AI股當前并未處于泡沫之中，并列出了三大理由：
1. 估值，標普500指數中市值前七大成份股的兩年預期市盈率為27倍。而在互聯網泡沫時期，這一數值曾高達52倍。
2. 穩定的資金流，預計到2026年，美國家庭將購買約5200億美元的美國股票，較上一年增長19%。除了美國國內支出外，由于美元貶值以及對AI股票的敞口，2025年美國市場的外國投資“數額驚人”。
3. 韌性十足的消費者，據高盛最新的觀察，消費者現在確實非常有韌性。
與此同時，美聯儲降息預期持續升溫也給美股市場提供了持續上漲的動力。目前金融市場普遍預期，美聯儲將在10月28日至29日的政策會議上，將基準利率下調25個基點，至3.75%～4.00%區間。
自10月1日聯邦政府“停擺”以來，官方非農就業數據一直未能公布。但從目前可獲得的信息來看，就業增長依然疲軟。
野村證券經濟學家David Seif表示：“美聯儲官員們現在幾乎是在盲飛。最大的不確定性是勞動力市場的真實狀況，而在勞工統計局的月度就業報告公布前，我們根本無法得知。”
與此同時，新的風險正在浮現：美國兩家地區性銀行披露貸款損失后引發市場震蕩，這進一步強化了市場對美聯儲的降息預期。
研究機構Wrightson ICAP經濟學家指出，回購市場顯現的資金壓力跡象，可能促使美聯儲在下周的利率決議上宣布不再繼續縮減其持債規模。美聯儲主席鮑威爾在本月初的講話中已暗示，正在等待合適時機結束縮表，而上周回購市場的輕微波動或將成為關鍵信號。
排版：汪云鵬
校對：彭其華
