證券時報
張淑賢
2025-10-18 15:29
繼A股新開戶數據之后，兩融新開戶數據出爐。
中證數據有限責任公司最新數據顯示，9月份市場新開融資融券賬戶20.54萬戶，創下今年以來最高紀錄，環比8月的18.30萬戶增長12.24%，同比大幅增長288%。
截至9月末，市場融資融券賬戶總數已達1529萬戶。同時，二季度末A股融資余額從1.85萬億元飆升至三季度末的2.39萬億元，單季度增長29.19%。
面對兩融的旺盛需求，今年以來，券商也在業務擴張和風險控制之間努力尋找平衡點，擴容業務規模與控制融資保證金比例的情況時有曝出。
兩融市場持續升溫
中證數據有限責任公司（簡稱“中證數據”）最新披露，9月份市場新開融資融券賬戶20.54萬戶，創今年以來新高，環比8月數據18.30萬戶增長12.24%，相較去年9月5.29萬戶增長288%。截至9月末，市場融資融券賬戶總數已達1529萬戶。
從兩融賬戶月度賬戶數據變化來看，2025年1月新開賬戶數7萬戶；2月新開9.73萬戶；3月新開14.45萬戶；4月新開10.59萬戶；5月新開8.87萬戶；6月新開10.14萬戶；7月新開12.36萬戶；到8月新開18.3萬戶，9月新開戶20.54萬戶。
中證數據還顯示，截至10月16日，兩融市場中的個人投資者數量為771.81萬名、機構投資者為50204家，參與交易的投資者數量為438313名，平均維持擔保比例為279.01%。
Wind數據同樣印證了兩融市場的火熱，二季度末A股兩融余額1.85萬億元，三季度末升至2.39萬億元，單季度增長29.19%。截至10月16日，兩融余額約2.45萬億元。
面對市場旺盛需求，多家券商未雨綢繆，上調信用業務規模上限。
浙商證券9月24日發布公告，將融資類業務規模由400億元提高至500億元；華林證券則在年內兩度調整信用業務總規模上限，3月份將規模設定在62億元，9月9日進一步上調至80億元。
此時，華林證券相關高管對券商中國記者表示：“近期市場行情向好，融資融券市場規?？焖偕蠞q，投資者需求高，公司此次調整正是為了積極把握市場機遇，更好地滿足客戶需求?！?/p>
券商的兩難選擇
面對火熱的市場，券商在業務擴張與風險管控間尋找平衡點。
華林證券在9月9日上調信用業務總規模后，9月29日，該公司公告，為適應業務發展并合理把控業務風險，將把滬深交易所標的證券的融資保證金比例統一上調至100%，該調整計劃自2025年10月13日起正式生效。
據該券商相關人士解釋，此前上調總規模是因為市場需求旺盛，如今融資余額增長太快，所以做些風控管理，屬于常規調整。
華林證券并非首個采取此類“降杠桿”措施的券商。8月25日，國金證券宣布自2025年8月27日起，對除北交所以外的標的證券的融資保證金比例進行調整，從80%上調為100%。
國金證券相關人士當時表示，上調融資保證金比例主要出于自身經營考慮，屬于業務常規調整。
融資保證金比例的上調直接影響投資者的杠桿水平。比例從80%升至100%意味著投資者用同樣保證金可融資的金額減少。盡管如此，從行業整體來看，目前多數券商的融資保證金比例仍維持在80%的水平。
責編：戰術恒
排版：劉珺宇
校對：李凌鋒
