證券時報網
嚴翠
2025-10-17 21:05
10月15日至17日，北信瑞豐、同泰、泉果、華富、中銀、東財等多家公募基金公司陸續披露了基金三季報，以權益類基金居多，包括多只普通股票型、混合型和被動指數型等基金。
目前已披露三季報的權益類基金中，泉果旭源三年以190.69億元規模居首。得益于三季度重倉科技、軍工等板塊，該基金實現業績與規模雙升。
回顧三季度，人工智能、機器人、稀土等板塊站上風口；展望四季度，多位基金經理仍把“科技創新”視為核心主線，人工智能、算力、半導體及其上下游產業鏈成為重點關注方向。
重倉科技股提升業績
Wind數據顯示，截至10月17日，全市場共有25只基金已披露三季報，包括18只權益類基金。
回顧三季度市場，科技板塊整體漲幅較大，重倉算力、人工智能、機器人、半導體等成長板塊的基金都取得良好收益。
從已披露三季報的主動權益類基金來看，同泰數字經濟A三季度凈值漲幅超過70%，該只基金在三季度逐步加倉國產算力，減持海外算力產業鏈，并集中布局科技“從零到一”細分賽道的龍頭公司。
北信瑞豐優勢行業三季度凈值漲幅超過50%，該基金聚焦以人工智能為代表的戰略新興產業和未來產業。
泉果旭源三年持有三季度凈值漲幅超過45%，因重倉科技、新能源、軍工等板塊，該季度業績和規模均大幅提升。
除了熱門賽道，也有基金在三季度押注消費。同泰慧擇主打“寵物經濟”，集中持有相關標的。萬得寵物經濟指數三季度僅漲5.89%，略高于申萬消費指數的5.28%，卻雙雙跑輸上證指數與滬深300。受賽道過于集中拖累，該基金凈值微跌1.53%，但基金經理仍堅定看好寵物經濟的長期機會。
三季度也有基金“押注”北交所，但收效平平。比如，同泰開泰A三季度末的重倉股均在北交所上市，三季度凈值下跌0.17%。該基金在三季報中表示，將持續跟蹤北交所改革進展及高景氣賽道產業趨勢。
被動產品則借風起舞。依靠跟蹤標的的優勢，華富中證人工智能產業ETF（交易型開放式指數基金）三季度凈值漲幅超過70%。該基金在三季報中表示，對于廣大投資者而言，人工智能產業細分領域眾多、結構復雜，選擇一只行業覆蓋全面、均衡的指數產品是較為理想的參與方式。
科技行業或仍是主線
前三季度，市場風格已顯著切換至成長，傳統價值板塊持續偏弱。
展望后市，多位基金經理在已披露的三季報中依舊看好成長科技板塊，并且將人工智能等板塊作為科技創新的核心主線。
華富中證人工智能產業ETF三季報提及，“人工智能作為當前科技創新的核心主線，已成為市場廣泛認可的‘新經濟增長引擎’”，“這樣一個具備深遠影響力的產業，非常適合作為投資者基礎配置的重要組成部分，并在整個科技牛市周期中持續持有”。
基金經理趙詣在泉果旭源三年持有的三季報中表示，目前組合持倉主要集中在新能源、電子、機械、軍工等高端制造行業，以及港股互聯網企業。整體上呈現“兩端配置”的框架：一端聚焦科技AI（人工智能）；一端聚焦困境反轉（新能源、軍工）。
趙詣還表示，當下，中國權益市場長期穩健向好的態勢日漸明朗，美國“對等關稅”政策明確緩和，美元流動性也有望迎來拐點，這將對中國股票市場的流動性帶來更大的提升。
“人工智能已開啟了新一輪的康波周期。這次AI的主戰場，將從西方回到中華大地！”基金經理陳宗超在同泰數字經濟三季報中看好人工智能賽道，其相信，以AI硬件、AI算力國產化為主的科技股將是未來3年至5年的投資主線，相信“全球未來在科技，科技未來在中國”。其還表示，重點看好的細分方向包括AI大模型、算力、半導體、消費電子等。
債市四季度迎利多
部分債券型基金也披露了最新三季報。三季度債券市場弱勢震蕩：10年國債到期收益率波動上行，較二季度上行20個BP（基點）；超長期品種表現明顯弱于長期品種，上行38個BP。
對于債市走向，基金經理董鎏洋在北信瑞豐鼎盛中短債三季報中表示，“立足當下，債券市場短期情緒仍弱，但中期賠率改善。”
董鎏洋認為，短期看，債券市場關注點仍在相關政策文件的落地影響。在機構贖回債券基金落地前，市場情緒仍難言提振。中期來看，考慮到今年四季度經濟基本面有利于債市，疊加適度寬松的貨幣政策，以及目前期限利差處于2024年以來中位數至3/4分位數之間，債市利多因素逐步累積。
基金經理于軍華在北信瑞豐鼎利債券三季報中表示，展望四季度，中國經濟將保持回升向好態勢。美聯儲降息通道已經開啟，全球流動性改善，東升西落格局愈發凸顯，預計海外資金會逐步加大對中國資產的配置。
