證券時報網
王小偉
2025-10-16 21:56
近日，新加坡政府投資公司（GIC）起訴蔚來的消息引發市場關注。GIC指控蔚來通過與其合作伙伴共同成立的武漢蔚能電池資產有限公司虛增收入和利潤，誤導投資者，導致GIC遭受投資損失。
蔚來相關人士回應稱，本案件不是新發生的事件，并非針對蔚來近期經營狀況，源于2022年6月做空機構灰熊（Grizzly Research LLC）在一份做空報告中對蔚來的不實指控。該報告并無依據，包含許多錯誤、無根據的推測以及誤導性結論。為保護全體股東權益，2022年8月，公司董事會獨立委員會在第三方國際律所和法證會計師事務所的協助下，針對做空報告完成了獨立內部調查，相關指控均無事實依據。
“蔚來作為在美國、中國香港、新加坡三地上市的企業，始終嚴格遵守三地上市的合規和企業治理要求。電池租用服務自推出以來，為用戶提供了更好的購車和用車體驗，也推動了動力電池壽命的進步。后續，蔚來將繼續推動電池技術進步與商業模式創新，為用戶帶來更大利益，促進新能源汽車行業良性發展。”
灰熊做空報告發布后，德意志銀行、摩根士丹利、JP摩根、大和資本等機構相繼發布報告稱，不支持灰熊的報告結論，并指出灰熊提出關于蔚來電池資產管理業務（BaaS）的相關質疑，是對BaaS模式的誤讀，混淆了相關概念和數據。
德意志銀行研究報告表示：“灰熊對蔚來電池資產管理業務的擔憂毫無根據，商業模式的元素被嚴重誤解。”
