證券時報
胡華雄
2025-10-15 20:15
隨著市場行情進入2025年第四季度，不少港股上市公司發(fā)布了三季度業(yè)績預(yù)喜公告。與此同時，還有部分上市公司公布前三季度經(jīng)營數(shù)據(jù)。
證券時報記者梳理發(fā)現(xiàn)，有色金屬行業(yè)上市公司今年前三季度業(yè)績普遍預(yù)計向好，水泥建材等部分公司業(yè)績回暖，房地產(chǎn)上市公司前三季度業(yè)績分化明顯。
有色金屬公司業(yè)績大幅預(yù)增
從港股上市公司發(fā)布的前三季度業(yè)績預(yù)告來看，有色金屬行業(yè)內(nèi)的公司業(yè)績普遍大幅增長。
金力永磁預(yù)計前三季度歸屬于上市公司股東的凈利潤5.05億—5.5億元，比上年同期增長157%—179%。
對于業(yè)績增長的原因，公司表示，2025年前三季度，在行業(yè)競爭持續(xù)加劇的背景下，公司管理層堅持穩(wěn)健、合規(guī)的經(jīng)營方針，積極拓展市場，通過技術(shù)創(chuàng)新、組織優(yōu)化及精益管理，不斷提升運營效率與盈利能力。此外，公司通過靈活調(diào)整原材料庫存策略等措施，積極應(yīng)對稀土原材料價格波動風(fēng)險，保障交付能力獲得國內(nèi)外客戶的充分肯定，進一步鞏固了經(jīng)營的穩(wěn)定性、可持續(xù)性。截至目前，公司第四季度在手訂單充足。
金力永磁的產(chǎn)品被廣泛應(yīng)用于新能源汽車及汽車零部件、節(jié)能變頻空調(diào)、風(fēng)力發(fā)電、機器人及工業(yè)伺服電機、3C、低空飛行器、節(jié)能電梯等領(lǐng)域。金力永磁表示，公司已成立具身機器人電機轉(zhuǎn)子事業(yè)部，2025年前三季度具身機器人電機轉(zhuǎn)子及磁材產(chǎn)品均有小批量交付；低空飛行器領(lǐng)域公司亦有小批量產(chǎn)品交付。
無獨有偶，山東黃金也預(yù)計前三季度業(yè)績將大幅增長。公司預(yù)計，前三季度實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤為38.0億元至41.0億元，同比增加83.9%到98.5%。
山東黃金表示，公司統(tǒng)籌優(yōu)化生產(chǎn)布局，強化核心技術(shù)攻關(guān)，提升精細管理水平，在科學(xué)匹配項目建設(shè)的同時，顯著提升運營效能，實現(xiàn)生產(chǎn)效率與資源利用率、項目建設(shè)速度的協(xié)同提升，同時疊加黃金價格上行因素，公司利潤同比漲幅較大。為實現(xiàn)資源綜合利用，公司抓住黃金價格上漲的有利時機，加大各類基礎(chǔ)工程投入，科學(xué)合理調(diào)整礦山邊際品位，充分利用低品位礦石資源；積極響應(yīng)國家與山東省政府要求，推進礦山采掘外委施工逐步轉(zhuǎn)為自營，進一步增加生產(chǎn)設(shè)備的購置、更新及產(chǎn)業(yè)工人的配備，從而推動公司更加長遠、健康、可持續(xù)發(fā)展，為公司“十五五”規(guī)劃奠定堅實基礎(chǔ)。
水泥建材龍頭業(yè)績預(yù)計扭虧
作為水泥建材行業(yè)的龍頭之一，中國建材前三季度業(yè)績扭虧提振了市場信心。
中國建材在近日發(fā)布公告稱，預(yù)計集團截至2025年9月30日止九個月未經(jīng)審核的權(quán)益持有人應(yīng)占利潤約為29.50億元，較2024年同期的虧損約6.84億元實現(xiàn)大幅扭虧為盈。
公告指出，業(yè)績增長主要得益于集團主要產(chǎn)品水泥和商品混凝土的銷售成本下降、玻璃纖維銷售價格上升及成本降低、風(fēng)電葉片和涂料銷量增加、應(yīng)占聯(lián)營公司利潤上升，以及金融資產(chǎn)公允價值變動凈收益增加。不過，部分增長被水泥銷量下降所抵消。
在業(yè)績扭虧提振下，中國建材今日盤中大漲，西部水泥、海螺水泥、華潤建材科技等水泥建材股全線飄紅。
值得一提的是，近期多項政策出臺為建材行業(yè)提供了支撐。9月30日，生態(tài)環(huán)境部辦公廳發(fā)布關(guān)于公開征求《2024、2025年度全國碳排放權(quán)交易市場鋼鐵、水泥、鋁冶煉行業(yè)配額總量和分配方案（征求意見稿）》意見的通知。征求意見稿明確了配額分配范圍，本方案適用于納入全國碳排放權(quán)交易市場鋼鐵、水泥、鋁冶煉行業(yè)2024、2025年度重點排放單位名錄的企業(yè)（生產(chǎn)線、工序）配額分配，配額核定前關(guān)停以及2024、2025年新投產(chǎn)的企業(yè)（生產(chǎn)線、工序）不納入當年度配額分配范圍。
中國銀河證券指出，考慮到冬季將迎來較長時間錯峰停窯，且疊加當下需求邊際改善，預(yù)計水泥企業(yè)將繼續(xù)積極推漲水泥價格，此外，煤價存上漲預(yù)期，將進一步對水泥價格形成支撐。
申萬宏源也表示，雖然三季度為水泥行業(yè)傳統(tǒng)淡季，2025年水泥價格呈現(xiàn)“前高后低”態(tài)勢，但四季度將是補充產(chǎn)能指標的高峰期，行業(yè)產(chǎn)能收縮有望加速。
房地產(chǎn)公司經(jīng)營業(yè)績分化明顯
多家在港股上市的房地產(chǎn)公司通過披露經(jīng)營數(shù)據(jù)，展示了前三季度房地產(chǎn)行業(yè)情況。整體來看，房企前三季度經(jīng)營業(yè)績分化明顯，市場集中度顯著提升，強者恒強的馬太效應(yīng)顯著。
華潤置地公布的數(shù)據(jù)顯示，2025年9月，集團經(jīng)常性收入約41.0億元，按年增長7.5%，其中，經(jīng)營性不動產(chǎn)業(yè)務(wù)租金收入約27.6億元，按年增長13.6%。2025年前9月累計經(jīng)常性收入約371.5億元，按年增長7.7%，其中，經(jīng)營性不動產(chǎn)業(yè)務(wù)租金收入約241.6億元，按年增長12.5%。
綠城中國公布的經(jīng)營數(shù)據(jù)顯示，2025年1—9月，綠城集團取得合同銷售面積約308萬平方米，合同銷售金額約1079億元；其中歸屬于綠城集團的權(quán)益金額約為717億元。
此外，融創(chuàng)中國、融信中國、旭輝控股等多家房企也公布了今年前9個月經(jīng)營數(shù)據(jù)。
東莞證券認為，當前房地產(chǎn)市場呈現(xiàn)熱點及高能級城市，改善型樓盤成交優(yōu)先回暖的態(tài)勢，而三四線城市整體仍在筑底過程。核心城市優(yōu)質(zhì)地塊拍賣熱度較高，也反映出房企對后市的信心以及自身資金面的改善。相信后續(xù)樓市優(yōu)化政策仍會持續(xù)加碼落地，同時地方政府持續(xù)落實收儲，庫存壓力逐步化解，均對市場信心帶來提振。樓市回暖將從點到面逐步擴大范圍。樓市從止跌回穩(wěn)向回暖回升過渡，將可能推動板塊估值的再度向上修復(fù)。
華源證券表示，今年以來，中央層面高頻提及建設(shè)好房子和高品質(zhì)住房，在政策導(dǎo)向和供需結(jié)構(gòu)變化的契機之下，高品質(zhì)住宅或?qū)⒂瓉戆l(fā)展浪潮。
校對：王朝全
