證券時報
陳霞昌
2025-10-09 22:44
最新發聲。
當地時間10月9日，美聯儲主席鮑威爾以視頻形式在華盛頓特區聯邦儲備委員會社區銀行會議上致歡迎辭，但他并未對當前經濟形勢和貨幣政策前景進行表態，而紐約聯儲負責人則明確表示美聯儲應該繼續降息。
鮑威爾：確保社區銀行穩健經營
在美聯儲公布的講話稿中，鮑威爾表示，社區銀行在美國金融體系中發揮著至關重要的作用，因為它們與所服務的個人和企業有著密切的聯系，并且對當地經濟狀況有直接的了解。這些密切的聯系使社區銀行家能夠更好地了解他們的客戶，以及他們所服務的客戶隨之而來的產品和服務。
鮑威爾表示，當天的活動是美聯儲領導人聽取社區銀行家意見，并更多地了解用戶面臨的問題的有用機會。鮑威爾強調，美聯儲致力于了解這些問題，并一直致力于為社區銀行量身定制監管實踐，以減少不必要的負擔，同時仍然確保社區銀行繼續以安全穩健的方式運營。
在致辭中，鮑威爾并未提及當前經濟形勢，以及貨幣政策相關的內容。
紐約聯儲負責人：支持繼續降息
10月9日，美聯儲貨幣政策委員會（FOMC）委員、紐約聯邦儲備銀行行長約翰·威廉姆斯（John Williams）在接受《紐約時報》采訪時明確表態，支持在今年內進一步下調利率，以應對勞動力市場可能出現的急劇放緩風險。
在采訪中，威廉姆斯表示：“勞動力市場進一步放緩的風險是我非常關注的事情。”他詳細闡述了美聯儲對當前就業市場狀況的評估。他表示，過去一年來勞動力市場呈現漸進式降溫趨勢，雖然失業率僅上升了幾個十分之一個百分點，但職位空缺持續下降，離職率也降至較低水平。
“我們看到就業市場在過去一年中逐步降溫，但這種降溫并未引發對即將陷入衰退或急劇放緩的擔憂。”威廉姆斯說。他表示，9月份的最新指標顯示，整體就業市場繼續溫和降溫，沒有顯示出加速惡化的跡象。
而在通脹方面，威廉姆斯認為關稅確實推高了進口商品價格，對整體通脹產生了直接影響，但這種影響比此前預期的要小且更加分散。他估計關稅使通脹率提高了0.25個至0.5個百分點。
“關稅的整體已經穩定在較高水平，但我認為這消除了一些通脹的上行風險。”威廉姆斯表示，基礎通脹似乎正在逐步向2%的目標靠近，住房成本的改善尤為明顯。
威廉姆斯強調，他沒有看到關稅對通脹產生二輪效應或放大效應的跡象。通脹預期保持穩定，供應鏈指標也基本處于正常水平。他認為，隨著勞動力市場不再增加通脹壓力且工資增長放緩，這將有助于降低服務業通脹。
對于全球投資者都在關注的美聯儲獨立性，威廉姆斯同樣做出了回應。他強調，30多年的美聯儲工作經歷讓他深刻理解獨立央行的重要性。“我們從經驗中看到，獨立的央行更能實現人民和政府希望實現的目標。這就是為什么世界各國都賦予其央行行動獨立權來履行職責，同時對民選官員負責。”
他重申，美聯儲的所有工作人員都承擔著維護獨立聯邦儲備體系的責任，專注于相對狹窄但極其重要的工作——幫助引導經濟實現最大就業和價格穩定。威廉姆斯強調，美聯儲的決策完全基于數據分析，而非政治考量。
美聯儲有望繼續降息
10月9日當天，美聯儲理事邁克爾·巴爾（Michael S. Barr）將在明尼蘇達經濟俱樂部午餐會上發表經濟前景展望。除此之外，根據美聯儲發布的官員行程，在10月29日美聯儲舉行議息會議前，將不會有高級官員對外發聲。
投資者普遍預計，美聯儲將在10月議息會議上再次降息25個基點。據CME“美聯儲觀察”，美聯儲10月維持利率不變的概率為5.9%，降息25個基點的概率為94.1%；美聯儲12月維持利率不變概率為0.9%，累計降息25個基點的概率為19.0%，累計降息50個基點的概率為80.1%。
而在昨日（10月8日）發布的9月貨幣政策會議紀要顯示，由于就業數據弱于預期、就業下行風險上升，美聯儲官員總體預期將進一步降息。
會議紀要顯示，美聯儲官員注意到美國上半年經濟活動增長放緩，勞動力市場疲軟，通脹率仍略高于美聯儲2%的長期目標。鑒于風險平衡變化，美聯儲在9月17日結束貨幣政策會議后宣布，將聯邦基金利率目標區間下調25個基點至4.00%至4.25%之間。這是美聯儲2025年第一次降息，也是繼2024年三次降息后再次降息。
圍繞關稅對通脹的影響，美聯儲官員意見存在分歧。一些官員認為，如果不考慮今年關稅上調的影響，通脹水平將接近目標值；另一些官員則認為，即便剔除今年關稅上調因素，通脹率向2%目標值邁進的步伐仍顯遲緩。
校對：劉榕枝
