證券時報網
曾劍
2025-10-09 11:35
四季度伊始，10月A股能否實現開門紅？
過去10年A股10月首日
“開門紅”概率達到70%
以史為鑒，從2000年至2024年每年10月的首個交易日，上證指數平均漲幅達到0.48%，上漲概率達到64%；而在過去10年里（2015年至2024年），上證指數在10月首個交易日的上漲概率達到了70%。
今年10月A股行情將如何演繹？整體來看，受益于“反內卷”、流動性改善等因素，機構普遍給予樂觀預期。
9月18日，高盛研究部首席中國股票策略分析師劉勁津及團隊發表最新觀點稱，維持對A股和H股的超配評級，預測未來12個月兩個市場的潛在上行空間分別為8%和3%。
野村東方國際證券表示，在海外波動走高的同時，A股則受益于流動性改善，相較新興市場整體估值水平而言，反彈之后的A股仍存在上行空間。
湘財證券表示，A股前三季度整體震蕩上行，科技、通信、有色金屬板塊領漲。四季度預計A股延續“慢?！睉B勢，在寬幅震蕩中逐級抬升，建議關注人工智能、反內卷相關行業及“十五五”規劃方向。
中航證券表示，綜合近十年區間漲跌幅中位數以及勝率來看，四季度A股具有較強的賺錢效應。結構上，或由于政策博弈以及年底“估值切換”，價值風格與經濟總量更為相關且相對穩健，優勢顯著。
此外，從境外市場來看，10月1日至7日，日經225指數累計漲幅超過6.5%，香港恒生指數累計漲0.38%，美國三大股指均實現上漲。
25年間7個行業的10月
上漲概率超過50%
在過去的25年間（2000年至2024年），A股10月上漲概率超過50%的申萬一級行業有7個。
10月上漲概率位居首位的是銀行，高達68%，上漲區間集中在2009年至2017年以及2019年至2021年。其次是家用電器行業，10月份上漲概率達56%。
位居第三的是電子行業，也是2023年、2024年A股行業的10月漲幅冠軍。自2019年至2024年，該行業10月的漲幅逐年放大，其中2024年10月，行業指數漲幅達到14.65%，創2016年以來同期最高水平。
在業內看來，電子信息制造業是國民經濟的戰略性、基礎性、先導性產業，規?？偭看蟆a業鏈條長、涉及領域廣，是國民經濟和社會信息化建設的重要物質基礎。
賽迪智庫表示，近年來，我國電子信息制造業規模保持穩步增長，在工業41個門類中占比最高、貢獻最突出。半導體作為電子行業最重要的產業，在供需重構以及尖端技術不斷取得突破的背景下，迎來了向上的景氣度，為電子行業的優質表現提供有力支撐。
另外，醫藥生物、機械設備等行業10月的上漲概率也超過50%。與此同時，10月表現較弱的行業有紡織服飾、有色金屬、煤炭等傳統行業。
13只金股獲3家及以上機構推薦
根據Wind數據，截至10月7日，已有26家券商公布10月金股名單，共有196家A股公司入圍，屬于半導體、創新藥、AI板塊的個股獲密集推薦。
從行業分布來看，196只10月金股共分布于24個行業，電子、電力設備行業各有27股、25股，機械設備、汽車及醫藥生物等5個行業均不低于10股；鋼鐵、石油石化、美容護理行業各有1股在列。
從市場表現來看，截至9月30日，196只金股年內平均漲幅接近64%；其中25股年內漲幅低于10%，12股年內累計下跌。
受益于半導體、電子元件等細分領域景氣度的向好，今年前三個季度，電子行業指數漲幅超過50%，僅次于有色金屬及通信行業。
近期，存儲芯片巨頭掀起漲價潮，電子細分領域存儲芯片板塊個股表現優異。華鑫證券表示，存儲芯片進入新一輪周期，國產AI芯片大時代已經開啟，國產AI產業鏈從上游先進制程到先進封裝，再到下游公司包括字節跳動、阿里巴巴、騰訊的模型加速迭代升級，已經實現全產業鏈打通，堅定看好國產AI算力設施的加速突破。
今年前三個季度，電力設備行業漲幅也較為亮眼，接近44%。行業內進展不斷，固態電池研發落地進程加速，儲能需求旺盛，海風項目穩步推進，“反內卷”政策持續推進，一系列利好政策措施推動行業走強。
從單家公司來看，共有34只10月金股獲2家及以上機構推薦。兆易創新、?？低?、華友鈷業、洛陽鉬業等13股均獲得3家及以上機構推薦。
兆易創新年內漲幅超過100%，獲得中泰證券、東海證券、中原證券等5家機構推薦為10月金股。
中原證券表示，公司為國內存儲器及MCU領先企業，存儲器產品持續豐富產品線及提升市占率，并有望受益于端側AI領域新需求所帶來的增長；公司不斷豐富MCU產品線，完善汽車MCU產品布局。
?？低暷陜葷q幅僅5.23%，獲得光大證券、國金證券、西部證券推薦為10月金股。
西部證券表示，公司海外業務進展順利，國內加大精細化管理，利潤有望加速釋放。其產品經歷了國內市場長期的“大浪淘沙”后，在海外具有較強的競爭力，未來幾年公司的出海業務有望保持較好的發展態勢。
從其他公司來看，貝達藥業獲東海證券、西部證券推薦為10月金股。
東海證券表示，公司核心產品之一——貝福替尼2024年底一線適應癥進入醫保后放量；恩沙替尼術后輔助臨床試驗達到主要研究終點，在美國、中國澳門獲批及EMA申報啟動，新市場增量值得期待。酒石酸泰瑞西利膠囊（BPI-16350）和參股公司植物源重組人血清白蛋白注射液獲批上市，公司商業化產品種類不斷豐富，收入有望持續增長。
另外，寒武紀-U獲光大證券推薦為10月金股。光大證券表示，在流動性驅動的行情下，行情中期TMT更容易成為主線。TMT板塊當前存在較多催化，如產業趨勢持續有進展、美聯儲降息周期開啟等，并且自身也存在上行動力。從近期板塊輪動的情況來看，TMT已經有所占優，未來行情或將延續。
11只績優潛力金股
籌碼大幅集中
進一步來看，上述196只10月金股中，最新股東戶數較二季度末下降超過3%，且機構一致預測2025年、2026年凈利潤增幅持續超過15%的個股僅有11只。
興發集團、東方鉭業等3股最新股東戶數較二季度末的下降幅度均超過20%，這些個股上半年均實現盈利。
申萬宏源表示，興發集團磷礦基本盤穩固，磷肥出口溢價顯著；草甘膦價格底部回暖，有機硅景氣上行，公司規模領先、漲價彈性大，后續有望維持較高分紅率。
東方鉭業獲機構一致預測2025年、2026年凈利潤增幅持續超過29%。西部證券表示，公司是軍工+高科技金屬新材料企業，募投項目產能逐步釋放，鉭鈮鈹持續快速增長。
股東戶數降幅達8.59%的紫光國微獲機構一致預測2025年、2026年凈利潤增幅均超過30%。銀河證券表示，公司2025年二季度業績拐點已現，預計三季度業績增速更優。分產品來看，公司集成電路業務下游需求回暖，市場拓展順利；智能安全芯片業務持續深耕，全面發力汽車電子業務。
