證券時報
2025-10-09 09:37
國慶檔影片陣容豐富，繼續帶動觀影需求回升。
繼2025年電影國慶檔首日票房超3.22億元之后，票房數據持續創新高。據燈塔專業版平臺數據，截至10月6日20時26分。2025年國慶檔電影總票房（含預售）超15億元。目前，《志愿軍》三部曲的收官之作《志愿軍：浴血和平》、《731》《刺殺小說家2》三部電影的票房位列前三。
今年國慶檔影片在類型豐富度和整體品質上保持多元化的特點，奇幻、動作、戰爭、劇情、動畫、喜劇、犯罪等多種類型影片同臺競技。既有高規格、高工業化的大片《刺殺小說家2》，又有主流商業大片《志愿軍：浴血和平》，還有喜劇影片《浪浪人生》等，可滿足不同受眾的觀影需求。業內人士分析，今年國慶檔為期8天，較往年多出1天，有望通過長尾效應走出令人滿意的票房曲線。
國慶檔預計將延續暑期檔熱度
今年暑期檔，我國電影市場實現總票房119.66億元，觀影人次為3.21億，同比分別增長2.76%和12.75%。截至8月31日，2025年度中國電影總票房（含海外）突破400億元，其中國內市場票房為392.92億元，海外市場票房折合人民幣已超7.7億元，創下多年新高。包含《浪浪山小妖怪》《南京照相館》《羅小黑戰記2》等多部暑期檔影片延長上映時間。
中國電影在2025年半年度業績說明會上曾表示，預計國慶檔將延續暑期檔熱度，取得較好成績。
中原證券認為，國慶檔影片陣容較為豐富，有望繼續帶動觀影需求的回升。部分影視內容公司探索基于自有IP的衍生品業務，擺脫對內容票房的單一依賴，拓寬內容的商業化路徑，降低業績波動風險。此外，“廣電21條”對于影視劇內容創作、內容引進、制播模式的監管政策的改善能夠進一步提升國產影視內容的吸引力，優化影視劇公司盈利能力。
背后上市公司有望受益
從上映電影背后的參與公司來看，涌現出多家A股上市公司。國內首部聚焦聾人群體反詐題材的現實主義電影《震耳欲聾》主要出品公司達到8家，包括中國電影、橫店影視等；《志愿軍：浴血和平》主要出品公司有5家，包括中國電影、博納影業等；《刺殺小說家2》主要出品公司有5家，包括華策影視、中國電影等；《三國的星空第一部》，該動畫電影由知名學者易中天擔任編劇、監制，并邀請多位歷史學家共同把關，由果麥文化主投。
據證券時報·數據寶統計，A股中電影概念股有17只，果麥文化、光線傳媒、歡瑞世紀的股價年內行情表現亮眼，分別累計上漲201.13%、107.48%和101.23%。
光線傳媒出現在今年國慶檔影片《三國的星空第一部》出品方列表中。今年初，《哪吒之魔童鬧?！窙_入全球影史前五，光線傳媒的股價受益連續漲停，此次《三國的星空第一部》幕后有不少《哪吒之魔童鬧海》的團隊成員。
歡瑞世紀近期接受40家機構調研，公司表示，公司已經搭建了包含導演、編劇、制片人、剪輯師等核心創作與技術人才的制作全鏈路。截至目前，公司已上線眾多短劇作品，公司旗下抖音賬號“星戀劇場”和“鳳麟劇場”累計播放量超過30億次，總粉絲量從不足10萬提升至230萬，多部短劇在抖音播放量破億次。公司現象級短劇作品超過5億次播放量，更有多部優質內容持續登上短劇熱力值日榜。公司未來會向精品短劇方面發展，結合公司的歷史優勢，打造更多更精彩好看的精品內容，同時也會在動漫短劇和AI短劇上去做規模擴展。
從業績預期來看，7只獲得超3家機構給予評級的電影概念股2025年全年業績有望增長，其中光線傳媒、上海電影、中國電影、奧飛娛樂的凈利潤有望實現翻倍。
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校對：呂久彪
