中國基金報
曹雯璟
2025-12-01 10:20
國防軍工股早間整體爆發，商業航天概念出現漲停潮。
12月1日早盤，A股整體高開，上證指數收復3900點，深證成指亦站上13000點，創業板指、北證50、科創50等也小幅飄紅。上漲個股遠多于下跌個股，成交呈放大趨勢。
盤面上，有色金屬、國防軍工、專業連鎖、影視院線等板塊漲幅居前，風電設備、電子商務、軌交設備、百元股等板塊跌幅居前。
白銀持續短缺
早間，有色金屬概念股全線走強，工業金屬板塊指數盤中一度放量大漲逾5%，開盤不到1小時成交超前一交易日全天成交。白銀有色僅約1分鐘就直線漲停，羅平鋅電也僅約2分鐘垂直封板，閩發鋁業、亞太科技等均快速漲停。
稀有金屬、貴金屬、黃金概念、鎳金屬等板塊也紛紛高開高走，新威凌、湖南白銀、盛達資源、山金國際等漲幅居前。
近來，國際白銀價格持續飆升，截至發稿，倫敦白銀現貨價格一度觸及57.86美元/盎司，連續第2日創歷史新高，今年以來累計大漲逾98%；COMEX白銀期貨最高達到58.61美元/盎司，連續第3日創歷史新高。
國內白銀期貨主力合約近日連續5日上漲，今日早間漲速進一步加快，盤中一度飆漲近8%，創歷史新高，這也是年內最大單日漲幅。在白銀大漲帶動下，滬銅、滬錫、滬鋅、黃金等期貨主力合約也紛紛強勢上攻。
世界白銀協會11月發布的數據顯示，雖然2025年全球白銀需求預計小幅下降4%至11.2億盎司，但供需缺口仍高達9500萬盎司，這已是連續第五年供不應求，2021年—2025年累計缺口接近8.2億盎司。
瑞銀預計，在強勁的投資需求下，未來一年價格仍有進一步上漲的空間。2026年白銀價格將達到60美元/盎司，甚至可能飆升至65美元/盎司。
中信證券指出，在主礦產增長停滯以及N型電池加速滲透的雙向作用下，全球白銀有望維持長期供給短缺格局。隨著海內外共振補庫以及全球經濟復蘇，工業屬性的觸發疊加投資屬性的延后兌現有望催化銀價的高彈性。看好白銀板塊的配置價值，建議關注礦產銀業務純度較高的企業。
商業航天利好頻頻
國防軍工股早間整體高開，商業航天方向領漲，板塊指數高開高走一度漲逾2%，逼近歷史最高點。雷科防務一字漲停，近6日5漲停，通宇通訊也一字漲停，連續第3日封板，航天發展、光啟技術等逾10股亦強勢漲停或漲超10%。
航空裝備、衛星導航、軍工電子、軍工信息化等板塊漲幅居前，銀河電子、利君股份、博通集成、美格智能等批量漲停。
近來，商業航天領域利好不斷，據國家航天局消息，已于近期設立商業航天司，相關業務正在逐步開展，標志著我國商業航天產業迎來專職監管機構。
國家航天局近日印發《國家航天局推進商業航天高質量安全發展行動計劃（2025—2027年）》提出，將商業航天納入國家航天發展總體布局，加快形成航天新質生產力，實現航天發展效能整體提升，有力支撐航天強國建設。
此外，上周末，“智繪星空勝算在天——太空數據中心建設工作推進會”在北京舉辦，太空數據中心建設規劃方案正式公布，擬在700—800公里晨昏軌道建設運營超過千兆瓦(GW)功率的集中式大型數據中心系統，以實現將大規模AI算力搬上太空。
中信建投認為，隨著商業航天司的設立和《行動計劃》的發布，中國商業航天的政策框架已基本確立，2026年起有望進入常態化高頻發射新階段，建議關注低軌衛星互聯網及火箭發射產業鏈相關投資機會。
