券商中國
陳銘
2025-11-03 22:01
煤炭板塊3日強(qiáng)勢上揚(yáng),截至發(fā)稿,安泰集團(tuán)漲停,潞安環(huán)能、晉控煤業(yè)漲超5%,中煤能源、新大洲A、陜西煤業(yè)等漲約4%。
機(jī)構(gòu)表示,當(dāng)前動(dòng)力煤和煉焦煤價(jià)格仍處于歷史低位,為反彈提供了空間。隨著供給端“查超產(chǎn)”政策推動(dòng)產(chǎn)量收縮,以及需求端進(jìn)入取暖旺季,煤炭供需基本面有望持續(xù)改善,兩類煤種價(jià)格均具備向上彈性。其中,動(dòng)力煤有長協(xié)機(jī)制修復(fù)和“煤和火電企業(yè)盈利均分”的邏輯支撐;而煉焦煤因市場化程度更高,對(duì)供需變化更敏感,可能展現(xiàn)出更大的價(jià)格彈性。
開源證券指出,多數(shù)煤企依然保持了高分紅的意愿,中報(bào)仍有6家上市煤企發(fā)布中期分紅方案。資本市場在全球政經(jīng)高度不確定以及國內(nèi)穩(wěn)經(jīng)濟(jì)的預(yù)期下,投資行為存在情緒上的脈沖,煤炭板塊具備周期與紅利的雙重屬性,當(dāng)前煤炭持倉低位,基本面已到拐點(diǎn)右側(cè),已到布局時(shí)點(diǎn)。