受益于產(chǎn)品銷量提升及成本管控,天賜材料(002709)業(yè)績(jī)保持穩(wěn)健增長(zhǎng),今年前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收108.43億元,同比增長(zhǎng)22.34%;凈利潤(rùn)4.2億元,同比增長(zhǎng)24.33%;扣非后凈利潤(rùn)3.73億元,同比增長(zhǎng)30.13%。
三季報(bào)披露當(dāng)晚(10月30日晚),天賜材料火速召開業(yè)績(jī)說明會(huì),與百余名機(jī)構(gòu)投資者就公司經(jīng)營(yíng)情況進(jìn)行深入交流,同時(shí)分享公司對(duì)行業(yè)發(fā)展的看法。
天賜材料表示,從市場(chǎng)供需格局來看,核心原材料六氟磷酸鋰已達(dá)到緊平衡狀態(tài),同時(shí)市場(chǎng)價(jià)格也有一定幅度的回升,行業(yè)已從底部運(yùn)行的階段開始明顯向好。在行業(yè)需求保持正常增長(zhǎng)的背景下,伴隨行業(yè)各環(huán)節(jié)資本開支的有效降低,核心原材料六氟磷酸鋰預(yù)計(jì)仍將維持緊平衡狀態(tài),公司產(chǎn)品價(jià)格及盈利水平也有望回升到合理水平。
近期,六氟磷酸鋰價(jià)格大幅上漲,國(guó)慶節(jié)后漲幅超60%,當(dāng)前散單報(bào)價(jià)已經(jīng)達(dá)11萬元/噸。
在原材料價(jià)格上漲背景下,電解液的報(bào)價(jià)方式是否發(fā)生改變?對(duì)此,天賜材料表示,電解液產(chǎn)品報(bào)價(jià)與六氟磷酸鋰掛鉤,不同客戶依據(jù)以往價(jià)格情況,參考第三方報(bào)價(jià)區(qū)間隨市場(chǎng)價(jià)格調(diào)整,部分長(zhǎng)協(xié)訂單也會(huì)根據(jù)市場(chǎng)價(jià)格的變化情況與客戶重新定價(jià)。
值得一提的是,作為頭部電解液廠商,天賜材料堅(jiān)持一體化布局,在六氟磷酸鋰、新型電解質(zhì)、添加劑、磷酸鐵、碳酸鋰加工以及鋰輝石精礦等原材料端均有涉足,能夠有效對(duì)沖原材料價(jià)格上漲帶來的影響。
目前,天賜材料擁有六氟磷酸鋰產(chǎn)能約11萬噸,現(xiàn)有產(chǎn)線預(yù)計(jì)維持較高的產(chǎn)能利用率水平。與此同時(shí),現(xiàn)有產(chǎn)線存在技改提升產(chǎn)能的空間,技改項(xiàng)目相關(guān)手續(xù)正在申請(qǐng)辦理中,未來產(chǎn)能投放節(jié)奏將結(jié)合市場(chǎng)需求變化情況綜合考慮。
對(duì)于六氟磷酸鋰的競(jìng)爭(zhēng)格局,天賜材料指出,經(jīng)過本輪高景氣周期,多數(shù)小企業(yè)缺乏擴(kuò)產(chǎn)信心和能力,未來供給端的增量主要來源于頭部企業(yè),預(yù)計(jì)行業(yè)集中度將進(jìn)一步提升。
除六氟磷酸鋰外,部分添加劑的供需關(guān)系也較為緊張,存在漲價(jià)的可能性。天賜材料透露,隨著市場(chǎng)對(duì)動(dòng)力快充配方以及儲(chǔ)能需求的持續(xù)增加,三季度LiFSI的添加比例已提升到2.2%,后續(xù)有望進(jìn)一步提升。
產(chǎn)能方面,天賜材料正在著力進(jìn)行海外擴(kuò)張。當(dāng)前,公司摩洛哥項(xiàng)目已完成土地勘察整理,計(jì)劃于2025年底至2026年一季度開工建設(shè);美國(guó)項(xiàng)目已完成工廠設(shè)計(jì)及相關(guān)前期手續(xù)辦理,計(jì)劃今年四季度開始土建施工,現(xiàn)有海外建設(shè)項(xiàng)目均計(jì)劃于2027年底至2028年上半年完成建設(shè)。
在傳統(tǒng)主業(yè)之外,天賜材料在固態(tài)電池領(lǐng)域的布局也頗受市場(chǎng)關(guān)注。據(jù)悉,公司硫化物路線的固態(tài)電解質(zhì)處于中試階段,主要交付公斤級(jí)樣品,配合下游電池客戶做材料技術(shù)驗(yàn)證。與此同時(shí),公司正在推進(jìn)硫化物電解質(zhì)的百噸級(jí)中試產(chǎn)線建設(shè),計(jì)劃在明年年中建成。
在技術(shù)路線方面,天賜材料硫化物電解質(zhì)采用液相反應(yīng)法,水分控制、循環(huán)效率等指標(biāo)性能優(yōu)勢(shì)明顯。公司表示,將結(jié)合研發(fā)體系的布局,進(jìn)一步整合固態(tài)及半固態(tài)電池材料的綜合解決方案。