券商中國
劉藝文
2025-11-01 16:44
人民財訊10月30日電,華泰證券研報稱,往前看,預計美聯儲12月較大概率繼續降息。當前市場定價的12月降息概率下降至60%左右,鮑威爾也表示降息仍有變數,取決于后續就業和通脹數據走勢。從就業數據來看,首申和崗位空缺等數據顯示就業市場偏弱,但近期ADP發布的周度就業數據顯示10月以來就業市場有所企穩,與NFIB雇傭意愿的持續回升一致;從通脹數據來看,9月CPI整體不及預期,且通脹預期仍然保持穩定。華泰證券認為,雖然就業市場下行風險后續或有所下降,但就業修復較慢,且通脹整體溫和,美聯儲12月繼續降息仍然是基準情形;如果2026年就業市場持續改善,且通脹高于美聯儲目標水平,市場當前所定價的2026年接近降息3次或難以兌現。考慮到就業市場后續或有企穩,美聯儲繼續降息,且縮表結束,美元流動性整體仍然維持寬松,有助于支撐美國資產價格。