10月29日,國產(chǎn)存儲(chǔ)器巨頭江波龍(301308)發(fā)布2025年三季報(bào),今年前三季度,公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入167.34億元,同比增長26.12%;凈利潤7.13億元,同比增長27.95%;扣非凈利潤4.79億元。其中,2025年第三季度,江波龍實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入65.39億元,同比增長54.60%;凈利潤6.98億元,同比增長1994.42%;扣非凈利潤4.47億元,同比增長1162.09%。
江波龍主營業(yè)務(wù)為半導(dǎo)體存儲(chǔ)應(yīng)用產(chǎn)品的研發(fā)、設(shè)計(jì)、封裝測試、生產(chǎn)制造與銷售。公司聚焦于半導(dǎo)體存儲(chǔ)應(yīng)用產(chǎn)品的全鏈條能力建設(shè),形成芯片設(shè)計(jì)(包括主控芯片及存儲(chǔ)芯片)及固件算法開發(fā)、封裝測試等核心能力。江波龍主營業(yè)務(wù)在存儲(chǔ)器基礎(chǔ)上,已拓展至主控芯片設(shè)計(jì)、存儲(chǔ)芯片設(shè)計(jì)等集成電路設(shè)計(jì)領(lǐng)域,實(shí)現(xiàn)了更全面的市場布局和更深度的產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同,為市場提供消費(fèi)級(jí)、車規(guī)級(jí)、工規(guī)級(jí)存儲(chǔ)器以及行業(yè)存儲(chǔ)軟硬件應(yīng)用解決方案。
江波龍擁有行業(yè)類存儲(chǔ)品牌FORESEE、海外行業(yè)類存儲(chǔ)品牌Zilia和國際高端消費(fèi)類存儲(chǔ)品牌Lexar(雷克沙)。公司產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于主流消費(fèi)類智能移動(dòng)終端(如智能手機(jī)、可穿戴設(shè)備、PC等)、數(shù)據(jù)中心、汽車電子、物聯(lián)網(wǎng)、安防監(jiān)控、工業(yè)控制等領(lǐng)域,以及個(gè)人消費(fèi)類存儲(chǔ)市場。
今年第三季度,江波龍整體業(yè)績延續(xù)自二季度以來的改善趨勢。公司業(yè)務(wù)拓展穩(wěn)步推進(jìn),企業(yè)級(jí)存儲(chǔ)業(yè)務(wù)依托自研技術(shù),積極參與大客戶技術(shù)及新產(chǎn)品標(biāo)案,頭部客戶與戰(zhàn)略客戶覆蓋范圍持續(xù)擴(kuò)大,帶動(dòng)客戶結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化;公司海外業(yè)務(wù)在良性發(fā)展基礎(chǔ)上延續(xù)高增長趨勢,Lexar全球品牌影響力持續(xù)提升;巴西子公司Zilia基于自研技術(shù)、綜合存儲(chǔ)產(chǎn)品和海外制造的能力,持續(xù)擴(kuò)大海外市場份額。
截至報(bào)告期末,江波龍自研主控芯片累計(jì)部署量突破1億顆,關(guān)鍵技術(shù)投入繼續(xù)有序向長期競爭優(yōu)勢轉(zhuǎn)化。江波龍自主設(shè)計(jì)并成功流片了首批UFS自研主控芯片,搭載公司自研主控的UFS4.1產(chǎn)品整體性能表現(xiàn)優(yōu)秀,公司已經(jīng)與國際知名存儲(chǔ)原廠閃迪基于公司UFS4.1自研主控達(dá)成了戰(zhàn)略合作,共同面向移動(dòng)及IoT市場推出定制化的高品質(zhì)UFS產(chǎn)品及解決方案。
在最近接受機(jī)構(gòu)調(diào)研中,江波龍?jiān)趯?duì)于存儲(chǔ)價(jià)格展望頗為樂觀。調(diào)研記錄顯示,綜合第三方信息,由于大型云服務(wù)商對(duì)高容量DDR5和eSSD新增需求顯著,服務(wù)器客戶新增訂單需求已超過原廠原計(jì)劃的預(yù)期供應(yīng)量;同時(shí),原廠產(chǎn)能轉(zhuǎn)向服務(wù)器市場,導(dǎo)致消費(fèi)級(jí)及嵌入式存儲(chǔ)供應(yīng)收緊。根據(jù)CFM閃存市場預(yù)測,四季度eSSD漲幅將達(dá)到10%,DDR5 RDIMM漲幅約10%至15%,Mobile NAND ASP將出現(xiàn)5%至10%的漲幅,LPDDR4X/5X ASP上漲幅度將達(dá)到10%至15%。
受存儲(chǔ)價(jià)格上漲的影響,機(jī)構(gòu)調(diào)研中江波龍表示,晶圓采購至存儲(chǔ)器銷售的生產(chǎn)周期間隔,決定了存儲(chǔ)晶圓價(jià)格上行時(shí)對(duì)公司毛利率將產(chǎn)生正面影響,但原材料價(jià)格波動(dòng)僅為業(yè)績結(jié)果的部分因素。近年來公司在企業(yè)級(jí)存儲(chǔ)、高端消費(fèi)類存儲(chǔ)、海外業(yè)務(wù)以及自研主控芯片等方面持續(xù)取得突破,內(nèi)生性成長因素將更直接且持續(xù)地驅(qū)動(dòng)公司盈利能力的提升。