證券時報網
葉玲珍
2025-10-29 18:17
10月28日，必貝特、禾元生物和西安奕材3家公司集體在上交所科創板上市，這也是科創板科創成長層首批新注冊企業。截至10月28日收盤，必貝特、禾元生物和西安奕材分別報收31.01元/股、91.1元/股、25.75元/股，漲幅分別為74.41%、213.49%、198.72%。
“希望科創板公司用好用足改革政策，完善公司治理，提升發展質量和投資者回報?！弊C監會副主席李超表示，證監會將以深化資本市場投融資綜合改革為牽引，全面推進實施新一輪資本市場改革開放，持續增強我國資本市場的包容性、適應性和吸引力、競爭力，更好服務“十五五”發展目標和金融強國建設。
為“硬科技”企業打造新賽道
“我們由衷感謝新‘國九條’‘科創板八條’和科創板‘1+6’改革政策等一系列舉措的落地。正是這些制度創新，為必貝特、禾元生物和西安奕材三家企業打開了通往資本市場的大門，使我們得以借助資本的力量，加速科技成果轉化，提升產業化能力?！蔽靼厕炔亩麻L楊新元直言。
禾元生物董事長兼總經理楊代常對中國證券報記者稱：“如果沒有在科創板科創成長層上市，公司的產業化進程就沒有那么快，就會延緩公司競爭能力的提升，因此在科創板上市對公司而言是跨越式發展?！?/p>
上述三家企業上市后，科創板科創成長層公司達35家，科創板上市公司總數達592家。在中信證券全球投資銀行委員會主任孫毅看來，科創板科創成長層以“更包容的上市標準、更契合的監管邏輯、更完善的發行機制”，為處于成長期、研發投入高、科創屬性強的“硬科技”企業量身打造了資本市場新賽道。
華夏基金數量投資部行政負責人徐猛認為，科創板科創成長層的設置進一步優化了上市標準，暢通了優質科技企業的融資渠道，顯著提升了市場對人工智能、創新藥等高投入、長周期領域的包容度，為更多“硬科技”公司提供了更適配的成長平臺。
重塑資本市場生態
從新“國九條”的頂層設計，到“科創板八條”和科創板“1+6”改革政策的實施，一系列政策的落地持續助力科技企業做大做強。與此同時，制度創新也正在重塑資本市場生態。
對于券商而言，上市價值導向發生轉變。國泰海通保薦人王永杰稱，科創板科創成長層的設立，意味著我國資本市場從過去服務成熟企業轉向培育早期企業，代表著上市價值導向的轉變，即從以盈利為導向走向以未來產業為導向。以往保薦機構更多是“保上市”，現在保薦人必須做到“助成長”，真正陪伴企業從“研發期”走向“商業化成功期”。
對于公募基金而言，科創板一系列改革政策為指數體系注入新的活力。易方達基金指數研究部總經理龐亞平認為，科創板科創成長層的設立，為開發更具針對性、更聚焦未盈利高研發企業的精準化指數奠定了堅實基礎；同時，一系列配套舉措從源頭上強化了科創板的“硬科技”底色，加速優質前沿企業的集聚，為指數化投資提供更豐富、更優質的底層資產與策略選擇。
對于投資機構而言，“科技-產業-金融”的良性循環得以形成。越秀產業基金董事長盧榮稱，科創板“1+6”改革政策引導資本向戰略性新興產業集聚，推動“投早、投小、投硬科技”成為行業共識，助力風險投資與實體經濟深度融合。
持續推進改革開放
科創板科創成長層迎來首批新注冊企業，也是全面注冊制走深走實的關鍵一步。但改革沒有完成時，只有進行時，后續資本市場政策“組合拳”效應有望持續顯現。
關于未來計劃，李超表示：“證監會將抓緊研究謀劃‘十五五’時期資本市場戰略任務和重大舉措，牢牢把握防風險、強監管、促高質量發展工作主線，堅定不移走中國特色金融發展之路。以深化資本市場投融資綜合改革為牽引，全面推進實施新一輪資本市場改革開放?！?/p>
上交所理事長邱勇表示，下一步，上交所將堅決貫徹落實黨中央決策部署，更好服務高質量發展。其中包括堅持“硬科技”定位，進一步發揮科創板“試驗田”作用，把好準入關，更好識別優質科創企業，支持人工智能、商業航天、低空經濟等更多前沿科技領域適用第五套標準，不拘一格支持具有參與全球競爭潛力的“硬科技”企業上市；提升制度包容性、適應性，深化發行承銷、再融資、并購重組等領域的適配性改革，引導各類要素資源加快向科創領域集聚等。
