中國基金報
曹雯璟
2025-10-29 16:00
證券時報記者 馬靜
“資本市場具有融資投資、資源配置、風(fēng)險分散、價值發(fā)現(xiàn)等方面功能，在分散創(chuàng)新風(fēng)險、促進(jìn)資本形成、優(yōu)化資源配置等方面具有獨(dú)特優(yōu)勢，是科技創(chuàng)新的重要助推器。”近日，渤海證券黨委副書記、總裁徐克非在接受證券時報記者專訪時表示，做好科技金融，證券公司應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)發(fā)揮好要素、資金、信息、新型智庫“四個樞紐”作用。
近年來，渤海證券把科技金融作為重點(diǎn)發(fā)力方向，深耕區(qū)域、服務(wù)全國，通過強(qiáng)化投行、投資、投研、投顧、投教“五投聯(lián)動”，推動融資、融智、融商“三融并進(jìn)”，加強(qiáng)科技賦能等方式組合發(fā)力，充分發(fā)揮資本市場樞紐作用。
“四個樞紐”協(xié)同發(fā)力
徐克非認(rèn)為，證券公司作為資本市場的核心參與者，承擔(dān)著引導(dǎo)金融資源精準(zhǔn)滴灌科技創(chuàng)新、優(yōu)化資源配置的核心使命，要發(fā)揮好“四個樞紐”作用，凝聚起支持科技創(chuàng)新的強(qiáng)大合力。
要素樞紐，即聚焦促進(jìn)科創(chuàng)與資本的“雙向賦能”。券商應(yīng)主動收集要素信息、分析要素特征，以高質(zhì)量金融服務(wù)提升要素配置效率，強(qiáng)化產(chǎn)融資源對接，做好多元化、接力式、全周期科技金融服務(wù)，助力“科技－產(chǎn)業(yè)－金融”良性循環(huán)。
資金樞紐，即聚焦暢通科創(chuàng)與資本的“綠色通道”。券商需充分發(fā)揮資本中介功能，積極通過資金有效配置、加強(qiáng)做市服務(wù)、加大自有資金投入，以及利用廣泛的網(wǎng)絡(luò)渠道推動資金歸集與分配等手段，放大資金聚集效應(yīng)，引導(dǎo)更多資本向科技創(chuàng)新領(lǐng)域集聚。
信息樞紐，即聚焦搭建科創(chuàng)與資本的“信息快車”。券商可積極通過提供路演平臺、優(yōu)化投行功能等方式，不斷完善科創(chuàng)與資本之間的信息披露、識別和匹配等方面的信息網(wǎng)絡(luò)，推動信息資源的快速流動和市場主體的加速融合，助力實(shí)現(xiàn)科創(chuàng)領(lǐng)域的多元化投融資需求高效對接。
新型智庫樞紐，即聚焦做好服務(wù)科技創(chuàng)新的“金融智庫”。券商要整合自身專業(yè)、人才和平臺等優(yōu)勢，積極幫助科創(chuàng)企業(yè)完善公司治理、規(guī)范經(jīng)營運(yùn)作，協(xié)助政府部門完善扶持科技創(chuàng)新的政策措施，主動當(dāng)好企業(yè)的“引路人”、政府的“參謀部”，在價值發(fā)現(xiàn)、估值定價、咨詢服務(wù)等方面提供高質(zhì)量智力支持。
“五投聯(lián)動”與“三融并進(jìn)”
理念為舵、實(shí)踐為槳，在扎實(shí)做好科技金融這篇大文章上，渤海證券進(jìn)行了積極的探索，主要體現(xiàn)在三個方面：
第一是強(qiáng)化“五投聯(lián)動”。徐克非談到，渤海證券通過強(qiáng)化投資、投行、投研、投顧、投教等五個方面的協(xié)同聯(lián)動，依托股權(quán)融資、債券融資、股權(quán)直投、私募股權(quán)投資基金等方面的服務(wù)能力，為科創(chuàng)企業(yè)及傳統(tǒng)企業(yè)技術(shù)升級提供全生命周期的資本市場服務(wù)，并圍繞新材料、生物醫(yī)藥等重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)取得了積極進(jìn)展和成效。渤海證券先后設(shè)立了7只股權(quán)投資基金，總規(guī)模約4.98億元，已實(shí)現(xiàn)投資3.48億元，對科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新形成支撐。較為典型的案例是投資了地平線機(jī)器人，這家國產(chǎn)智能駕駛芯片領(lǐng)域的獨(dú)角獸企業(yè)已于2025年初在港交所上市。
第二是推動融資、融智、融商“三融并進(jìn)”。近年來，渤海證券共為11家具有科技屬性的企業(yè)提供了上市公司再融資、新三板定增及上市培育等資本市場服務(wù)，幫助企業(yè)合計(jì)募集資金35億元。同時，渤海證券積極參與天津資本市場“四庫”系統(tǒng)建設(shè)和加強(qiáng)市值管理等工作，研發(fā)市值管理產(chǎn)品“渤海智擎”，為多家企業(yè)提供了包括行業(yè)分析、政策解讀、標(biāo)的推薦等方面的專業(yè)化市值管理服務(wù)。此外，渤海證券還搭建了天開園唯一一家資本市場綜合金融服務(wù)平臺，通過構(gòu)建“1+1+4+8”工作體系，提供資本協(xié)同、財(cái)富管理、企業(yè)路演、科創(chuàng)投教等綜合服務(wù)。目前，該服務(wù)平臺已圍繞科技創(chuàng)新組織投融資活動59場，邀請超過80家投資機(jī)構(gòu)和企業(yè)來津投資交流，并成功引導(dǎo)3家科技型企業(yè)落戶天津。
第三是加強(qiáng)科技賦能，反哺自身發(fā)展。徐克非提到，渤海證券高度重視通過人工智能等技術(shù)的應(yīng)用布局，加快推進(jìn)自身的數(shù)字金融建設(shè)。公司通過構(gòu)建“1+1+3”金融科技體系，更好地提升了服務(wù)能力。2024年12月，渤海證券獲評數(shù)據(jù)管理成熟度（DCMM）三級（穩(wěn)健級），成為DCMM三級以上的14家券商之一。
構(gòu)建區(qū)域科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展生態(tài)
堅(jiān)持將服務(wù)區(qū)域經(jīng)濟(jì)與地方發(fā)展同頻共振，已成券商的戰(zhàn)略自覺。徐克非認(rèn)為，券商尤其是區(qū)域券商應(yīng)結(jié)合股東特點(diǎn)、區(qū)域優(yōu)勢等資源稟賦，著力構(gòu)建與區(qū)域產(chǎn)業(yè)特點(diǎn)高度相關(guān)的科技金融生態(tài)，做到“一個主動，四個深耕”，即主動融入國家科技創(chuàng)新戰(zhàn)略，深耕區(qū)域、產(chǎn)業(yè)、產(chǎn)品和機(jī)制。
近年來，渤海證券以支持科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新為著力點(diǎn)，大力推動構(gòu)建以“兩橫一縱”為核心的業(yè)務(wù)格局，全力打造“第二增長曲線”并初見成效。其中，“兩橫”即強(qiáng)化固定收益全產(chǎn)業(yè)鏈，打造特色化機(jī)構(gòu)財(cái)富綜合金融服務(wù)體系；“一縱”就是要立足天津，深耕產(chǎn)業(yè)，聚焦京津冀，服務(wù)全國。
今年上半年，渤海證券的八個主要業(yè)務(wù)條線呈現(xiàn)“一穩(wěn)七升”的良好態(tài)勢，其中投行、經(jīng)紀(jì)、資管、私募業(yè)務(wù)收入均實(shí)現(xiàn)30%以上的增長，公司整體營收結(jié)構(gòu)進(jìn)一步改善。在徐克非看來，這得益于公司針對“功能性”發(fā)揮的精準(zhǔn)把握和全力以赴。
作為天津唯一一家法人券商，渤海證券還積極融入京津冀協(xié)同發(fā)展大局中，服務(wù)地方國有企業(yè)發(fā)行科創(chuàng)債募集資金35億元；通過北交所及股轉(zhuǎn)市場投資天津地區(qū)科創(chuàng)型企業(yè)6家；落地3單天津股權(quán)直投項(xiàng)目，投資金額3000萬元。
此外，渤海證券通過整合內(nèi)部資源，協(xié)同發(fā)力，助推區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展。2025年前8個月，累計(jì)服務(wù)京津冀區(qū)域各類主體和企業(yè)發(fā)行債券14只、實(shí)際承銷14.54億元；在做市交易方面，去年公司先后創(chuàng)設(shè)“渤海證券精選中短期天津地方債籃子”、全市場首個“京津冀地區(qū)產(chǎn)業(yè)債籃子”，助力提升天津及京津冀地方債與產(chǎn)業(yè)債流動性和市場影響力；在債券投資方面，今年前8個月通過自營投資和資管產(chǎn)品累計(jì)投資京津冀地區(qū)債券1113.18億元，切實(shí)激發(fā)產(chǎn)業(yè)活力。
“在推動科技與金融雙向奔赴的探索與實(shí)踐過程中，我們深切感受到證券公司不僅是科技創(chuàng)新的受益者，更是科技產(chǎn)業(yè)升級的關(guān)鍵推動者，對此我們深感責(zé)任重大，同時也充滿信心。”徐克非表示，渤海證券將積極踐行金融國企的使命擔(dān)當(dāng)，不遺余力為科技創(chuàng)新貢獻(xiàn)“渤海力量”。
