證券時報網
2025-10-28 22:01
在全球豪華車市場下滑、貿易政策波動等多重挑戰下，香山股份(002870)憑借業務結構優化與戰略布局前瞻性，展現出“營收穩增、業務補位、潛力凸顯”的競爭韌性。公司三季報數據顯示，今年前三季度，香山股份累計實現營收44.70億元，同比增長1.54%；雖凈利潤同比有所承壓，但核心業務環比改善且在新賽道上取得突破。
汽車零部件業務環比改善顯著
面對海外豪華車市場銷量承壓，香山股份汽車零部件業務以“國內增量補海外缺口”實現環比修復。國內市場受益于乘用車行業回暖，9月汽車產銷首次突破300萬輛歷史同期峰值，帶動相關收入環比上升；同時，海外子公司通過降本增效與新客戶拓展雙向發力，逐步扭轉盈利弱勢，為后續海外業務反彈積蓄動能。更值得關注的是，子公司均勝群英作為全球前三的汽車豪華內飾件供應商，已拿下比亞迪仰望充電樁定點項目，實現“一輛車配一根樁”的100%跟車率，進一步鞏固在新能源配套領域的優勢。
新能源充配電業務“雙線突圍”
充配電業務成為公司對抗周期的關鍵抓手，不僅國內表現亮眼，海外布局也成果初顯。國內方面，產品貼合政策導向，響應“十四五”時期充電基礎設施建設規劃，目前已形成“車規級”差異化競爭力——充電樁按汽車高標準制造，提供五年以換代修服務，并支持4G連接、OTA升級等智能化功能，區別于傳統工業級產品；海外方面，已完成歐標CE、美標UL認證，2024年慕尼黑展推出的11kW/22kW歐標產品成功進入歐美市場，同步切入eVTOL（電動垂直起降飛行器）充配電領域，預計年底實現量產，搶先布局低空經濟藍海。
定增助推未來發展
香山股份表示，目前公司同步推進的向控股股東非公開發行事宜，具備“鞏固控制權+優化財務結構”雙重戰略價值：一方面通過股權層面的深度綁定，強化戰略協同的穩定性與持續性；另一方面所募資金將有效補充公司現金儲備，助力降低資產負債率、優化資本結構，進一步增強財務穩健性，為汽車業務的產能擴張、研發投入及全球化布局提供堅實的資金保障，推動公司在汽車產業鏈競爭中實現高質量發展。
未來公司將依托控股股東均勝電子在汽車零部件行業深厚的技術積淀、供應鏈資源與客戶網絡，為公司汽車業務注入核心發展動能，更可借助均勝電子的行業影響力，加速切入高端整車廠商供應鏈，構筑差異化競爭壁壘，為新增長曲線的開拓提供資源支撐。同時借助已認證產品，復制國內“車規級”競爭邏輯，搶占全球充電樁市場（預計2029年規模達1040.9億美元，年復合增速25.94%）。
值得注意的是，2025年前三季度香山股份研發費用達3.25億元，同比增長21.42%，自研執行器實現規模化量產，應用于充電口蓋等產品并達成毫秒級精準控制。未來將進一步探索技術跨界應用，有望打開汽車、低空經濟之外的第三增長曲線。（文穗）
