證券時報
秦燕玲
2025-10-28 17:17
證監會10月27日消息，證監會近日印發《合格境外投資者制度優化工作方案》。
方案以優化準入管理、便利投資運作等為著力點，力爭用兩年左右的時間，推動落實優化合格境外投資者制度機制的改革舉措，增強制度對境外中長期資金的吸引力，形成在岸與離岸渠道協調互補、配置型與交易型資金平衡發展、境內外證券基金期貨機構良性互動的開放新格局。
證監會表示，下一步，將推動方案提出的各項開放優化舉措盡快落實落地，并在此基礎上進一步深化對合格境外投資者制度的研究，不斷豐富提升對外開放制度吸引力的改革舉措。
優化準入管理
方案提出，優化準入管理。一方面，優化投資前準入流程。落實“高效辦成一件事”，通過優化簡化材料、并聯整合流程，推動實現資格審批、許可證頒發、外匯登記、基本戶開立、證券期貨賬戶開立等合格境外投資者資格審批與開戶事項高效辦理。
另一方面，實施準入分類管理。對主權基金、國際組織、養老金慈善基金等配置型外資準入許可實行綠色通道和簡易流程，便利更多境外投資者來華投資。
兩項措施，即合格境外投資者資格審批與開戶“一件事”和配置型外資“綠色通道”于10月27日同步落地。
市場人士分析，優化準入管理措施將進一步優化、簡化、整合合格境外投資者資格審批與開戶環節各事項的辦理方式，有效縮短外資資格申請辦理時限與入市流程，降低外資運營成本，鼓勵中長期資金在內的各類境外專業機構加大對中國資產的配置力度。
數據顯示，截至目前，我國市場共有913家合格境外投資者，覆蓋境外基金管理公司、商業銀行、保險公司、證券公司、政府投資機構、主權基金、養老基金、國際組織等各類投資者，境內資產規模超過1萬億元人民幣。
便利投資運作
方案提出，優化交易結算，便利投資運作。
包括：提升資金匯劃與核驗效率。方案明確，在現有法律法規框架下，指導托管人、證券公司優化服務質量和運作效率，壓縮資金匯劃、入賬、確認等流程的時間，進一步提升中介機構對交易日間到賬資金的核驗效率。
提高證券賬戶運作效率。方案提出，更好滿足資產管理機構優化交易執行、公平對待產品投資者的訴求，對外資使用“合格境外投資者-客戶資金”證券賬戶給予一次性歸集過戶等技術支持，同步強化對該賬戶的穿透報送要求。積極研究回應適度擴充證券劃轉情形等外資合理訴求。
提升投資運作監管要求透明度。方案提出，修訂《關于實施＜合格境外機構投資者和人民幣合格境外機構投資者境內證券期貨投資管理辦法＞有關問題的規定》，落地提高賬戶運作效率、優化跨境投資模式管理方式等措施，增強政策規則透明度和可預期性。
擴大投資范圍
在擴大投資范圍，優化風險管理方面，方案明確，允許使用ETF期權開展風險管理。積極發揮合格境外投資者渠道產品覆蓋面大、有利于支持風險管理與資產配置訴求的優勢，平穩推進合格境外投資者投資ETF期權，滿足外資套期保值合理需求。
允許參與更多商品期貨期權品種交易。持續、滾動放開更多商品期貨期權品種，滿足外資多資產策略下大類資產配置，以及商貿實業類外資對沖現貨價格風險等需求。
在明確政策預期方面，方案明確外資公募基金短線交易適用規則，給予外資公募基金與境內公募基金按產品賬戶維度計算短線交易持股比例的同等待遇，便利境外大型資產管理機構開展投資。同時，加強程序化交易監管。以內外資一致的總體原則，落實程序化交易報告和監管要求，穩定制度預期，便利投資者做好合規安排。
在豐富服務支持方面，方案提出，允許境內專業持牌機構為外資提供投資顧問服務。加快出臺證券基金投資咨詢業務規則，支持境內專業持牌機構為合格境外投資者提供證券投資咨詢服務。研究支持境內機構為外資提供管理型投資顧問服務的可行路徑。
瑞銀全球金融市場部中國主管房東明表示，QFII（合格境外投資者）制度的持續完善，將有力提升中國金融市場的國際化與市場化程度，進一步激發海外投資者參與中國市場的積極性。
