數(shù)據(jù)寶
陳見南
2025-10-25 12:27
本周（10月20日—10月24日）A股暖意融融，三大指數(shù)全面反攻。上證指數(shù)漲2.88%，收于3950.31點；深證成指漲4.73%，創(chuàng)業(yè)板指漲8.05%。
本周三季報陸續(xù)披露，機構(gòu)扎堆調(diào)研熱情驟升。截至10月24日17時，共有120家上市公司披露投資者調(diào)研紀要，其中有9家公司接待超百家機構(gòu)投資者。從賺錢效應看，超七成機構(gòu)調(diào)研公司本周實現(xiàn)正收益，新強聯(lián)漲超28%，博盈特焊漲幅超23%，芳源股份、四方達、東山精密、思源電氣、視源股份等13家公司漲幅超10%。
新強聯(lián)：產(chǎn)能有提升空間
新強聯(lián)本周內(nèi)接待兩批機構(gòu)投資者調(diào)研，共計189家機構(gòu)參與，主因該公司三季度業(yè)績實現(xiàn)顯著增長。據(jù)新強聯(lián)10月21日披露，該公司第三季度實現(xiàn)營業(yè)收入14.08億元，同比增長55.13%；實現(xiàn)歸母凈利潤2.64億元，同比增長308.57%。
在調(diào)研中，新強聯(lián)表示，業(yè)績增長主要得益于兩方面：一是風電行業(yè)需求回暖，裝機需求持續(xù)釋放，公司憑借技術優(yōu)勢擴大市場份額；二是產(chǎn)能利用率維持高位，通過優(yōu)化成本管控、提升高附加值產(chǎn)品占比，推動產(chǎn)品毛利率穩(wěn)步提高。
機構(gòu)關注新強聯(lián)產(chǎn)能后續(xù)可提升空間，新強聯(lián)表示，公司目前產(chǎn)能利用合理，通過設備調(diào)試（如新增淬火設備投用）、生產(chǎn)線技改及工藝優(yōu)化，可進一步挖掘現(xiàn)有產(chǎn)能潛力；齒輪箱軸承項目目前還在穩(wěn)步發(fā)展階段，后續(xù)將結(jié)合市場需求與訂單節(jié)奏，持續(xù)提升產(chǎn)能利用率，保障交付能力，支撐業(yè)務穩(wěn)步擴張。
若后續(xù)出現(xiàn)產(chǎn)能受限情況，新強聯(lián)稱將遵循短期應急保交付、中期擴能提效率、長期布局防風險等分階段措施平衡當前訂單需求與未來發(fā)展。
多氟多：六氟磷酸鋰漲價
新能源與氟化工重點企業(yè)多氟多本周接受183家機構(gòu)線上調(diào)研，多氟多前三季度累計實現(xiàn)營業(yè)收入67.29億元，歸母凈利潤7805.46萬元，同比增長407.74%，盈利能力較上年同期顯著提升。
六氟磷酸鋰產(chǎn)能在經(jīng)過上一輪周期擴張后，近兩年持續(xù)處于階段性供需失衡狀態(tài)，此前價格持續(xù)處于低位，不過國慶中秋節(jié)后六氟磷酸鋰價格大幅上漲。對于六氟磷酸鋰節(jié)后價格上漲的原因，多氟多高管表示，主要由下游新能源與儲能產(chǎn)業(yè)需求爆發(fā)、供給端產(chǎn)能集中且擴產(chǎn)謹慎的供需矛盾及原材料價格波動共同推動，短期內(nèi)，市場供應緊平衡狀態(tài)可能持續(xù)至2026年，價格仍有上行空間。
“今年六氟磷酸鋰預計出貨5萬噸左右，2026年出貨量預計在6萬噸—7萬噸之間。頭部客戶按照招標結(jié)果執(zhí)行，至年底結(jié)束，少量海外長單同樣執(zhí)行至年底。目前散單市場價格已升至9萬元/噸左右，后續(xù)定價將基于市場行情協(xié)商確定。”多氟多管理層在調(diào)研中表示。
目前多氟多六氟磷酸鋰產(chǎn)能為6.5萬噸，并有2萬噸六氟磷酸鋰產(chǎn)能在建，多氟多稱目前正按照既定計劃穩(wěn)步推進新產(chǎn)能建設。
百亞股份：
即時零售渠道增速顯著
百亞股份周內(nèi)共接待153家機構(gòu)投資者，該公司主營產(chǎn)品為衛(wèi)生巾、嬰兒紙尿褲、成人失禁用品等，機構(gòu)重點關注其2025年三季度業(yè)績表現(xiàn)、渠道拓展、產(chǎn)品戰(zhàn)略及電商平臺策略等核心問題。2025年前三季度，百亞股份實現(xiàn)營業(yè)收入26.2億元，同比增長12.8%；歸母凈利潤2.4億元，同比增長2.5%。
據(jù)百亞股份介紹，目前即時零售渠道增速顯著，占線下整體銷售比重逐季上升。該公司將即時零售渠道定位為“極重要的新興渠道”，計劃持續(xù)追加資源投入，預計未來幾年權重將持續(xù)提升，具備成為行業(yè)新渠道紅利的潛力。
百亞股份表示，當前電商渠道整體業(yè)績增速放緩，但線上平臺仍是品牌建設和推廣效率較高的渠道；從盈利性角度看，天貓、拼多多等傳統(tǒng)電商平臺優(yōu)于抖音電商等新興平臺。電商渠道未來發(fā)展在于如何提升品牌影響力，并通過持續(xù)迭代及調(diào)整產(chǎn)品矩陣來獲取更優(yōu)質(zhì)的流量資源。
目前，百亞股份表示正在進行新產(chǎn)品上市前的內(nèi)部測試，整體進度和節(jié)奏符合預期，該產(chǎn)品在目標人群定位上與現(xiàn)有產(chǎn)品有一定區(qū)別。百亞股份仍將會聚焦于大健康系列產(chǎn)品，并推進有機純棉系列產(chǎn)品擴大規(guī)模，保持益生菌系列產(chǎn)品穩(wěn)定增長，同時對其他核心產(chǎn)品持續(xù)迭代升級。
本周還有杰瑞股份、揚杰科技、星網(wǎng)銳捷、金力永磁、科大訊飛、視源股份等6家公司接待了百家以上機構(gòu)，重點都被問及三季報業(yè)績變化原因，以及業(yè)務重點的規(guī)劃。
