證券時報網
李銘宇
2025-10-24 21:19
沉寂了一段時間的鋰行業板塊迎來了久違的活躍。
繼10月22日廣期所碳酸鋰主力合約盤中價格創下9月份以來新高后，10月23日，廣期所碳酸鋰期貨合約價格呈現普漲態勢，其中，碳酸鋰2601合約價格當日上漲4.17%，報收于79940元/噸。
受此消息影響，A股鋰行業板塊的公司股價走勢向好，盛新鋰能集團股份有限公司股價在10月23日漲停，蘇州天華新能源科技股份有限公司、融捷股份有限公司、天齊鋰業股份有限公司（以下簡稱“天齊鋰業”）等公司股價亦紛紛跟漲。
今年以來，鋰價走勢總體承壓。價格何時回暖、本輪周期何時結束、企業的整體盈利狀況何時向好等問題，受到市場多方關注。伴隨著此番期貨、股票價格行情上漲，鋰行業是否迎來了拐點呢？
對此，市場人士的看法較為謹慎。華泰期貨發布的研報認為，近幾日期貨盤面反彈，主要受消息端擾動及消費支撐影響。目前市場處于消費旺季，有一定支撐，預計短期盤面震蕩運行，礦端的政策擾動有一定減弱，后續庫存拐點出現，若礦端復產，以及消費轉弱后，盤面或將有所回落。
從企業方面來看，部分鋰行業公司的業績今年以來呈現修復跡象。2025年上半年，天齊鋰業、江西贛鋒鋰業集團股份有限公司、藏格礦業股份有限公司實現的歸屬于上市公司股東的凈利潤同比均有顯著提升。四川雅化實業集團股份有限公司近期披露的業績預告顯示，該公司預計今年前三季度歸母凈利潤同比增幅達106.97%至132.84%，“部分客戶終端產品市場反饋良好帶動公司鋰鹽產品第三季度銷量大幅增長”是其業績預增的主要原因之一。
接受《證券日報》記者采訪的分析人士認為，鋰行業總體仍處于震蕩格局當中，行業公司只有不斷提升競爭力，從產業鏈布局、研發創新、產品、市場、效率等方面多管齊下，才能更好鍛造出自身穿越周期的實力。
鹿客島科技創始人兼CEO盧克林向《證券日報》記者表示：“鋰行業正從大幅擴張轉入產能逐步出清的下半場。在高成本云母、非洲精礦項目陸續減產，鹽湖季節性放量被高庫存對沖等多方因素影響下，行業已出現邊際修復信號，下游采購情緒也由‘去庫存’轉向‘補安全庫存’。行業當前的發展態勢可概括為：價跌量縮后的‘弱平衡’。展望第四季度，在儲能搶裝、南美雨季物流擾動及國內鹽湖入冬減量三重因素疊加下，碳酸鋰主力合約有望階段性沖高。但投資者也需關注資源端資本開支變動、再生鋰等回收料供給增長、電池技術路線發展等因素對鋰價走勢帶來的波動影響。”
中關村物聯網產業聯盟副秘書長袁帥在接受《證券日報》記者采訪時表示：“在供需關系波動持續影響鋰價走勢的背景下，鋰行業公司需要加強資源管控，通過并購、合作等方式獲取優質的鋰礦資源，保障原材料的穩定供應、降低資源獲取成本；加大技術研發投入，提高生產效率，降低生產成本，提升產品質量，以增強市場競爭力；同時要積極拓展除新能源汽車、儲能領域以外的新興領域應用市場；并加強風險管理，根據市場行情靈活調整生產和銷售策略。此外，還可以通過產業整合、戰略合作等方式，實現資源共享、優勢互補，提升產業鏈的協同效應，以共同應對行業周期波動帶來的挑戰。”
