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2025-10-24 10:22
今年以來(lái)，香港IPO市場(chǎng)火熱出圈，新股發(fā)行規(guī)模大幅增長(zhǎng)，二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)也較為強(qiáng)勁，受到全球市場(chǎng)高度關(guān)注。香港交易所的最新改革舉措也成為市場(chǎng)的聚焦點(diǎn)。
10月22日，在2025HKEX中國(guó)機(jī)遇論壇上，香港交易所集團(tuán)行政總裁陳翊庭表示，將持續(xù)優(yōu)化上市制度安排，不斷拓展優(yōu)化互聯(lián)互通機(jī)制，豐富產(chǎn)品，提高市場(chǎng)效率，進(jìn)一步推動(dòng)兩地資本市場(chǎng)的共同發(fā)展。
今年以來(lái)，香港交易所新股發(fā)行規(guī)模大幅增長(zhǎng)，截至9月底，IPO融資總額達(dá)1829億港元，較2024年同期增長(zhǎng)超過(guò)兩倍。
“目前，新股市場(chǎng)的強(qiáng)勁勢(shì)頭仍在持續(xù)，上市科正在處理的公開(kāi)上市申請(qǐng)近300宗?！标愸赐シQ，港交所近年來(lái)推出的上市政策改革，釋放了香港資本市場(chǎng)活力，吸引了大量?jī)?yōu)質(zhì)企業(yè)、特別是科技企業(yè)赴港上市融資，也使港股市場(chǎng)結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化。目前提交了上市申請(qǐng)的企業(yè)中有接近一半來(lái)自科技企業(yè)。
據(jù)陳翊庭觀察，當(dāng)下火熱的港股市場(chǎng)有一些新變化：一是海外投資者參與新股認(rèn)購(gòu)的熱情明顯上漲，近期來(lái)自歐美、中東和新興市場(chǎng)的國(guó)際長(zhǎng)線資金，積極參與科創(chuàng)企業(yè)的新股發(fā)行，外資回流的背后，反映出全球資產(chǎn)配置邏輯正在發(fā)生深刻轉(zhuǎn)變；二是今年A+H上市模式得到進(jìn)一步發(fā)展，去年10月推出的新上市申請(qǐng)審批流程時(shí)間表的優(yōu)化，加快了符合資格的A股公司在香港上市的進(jìn)程，今年A+H上市企業(yè)融資額占前9個(gè)月新股總?cè)谫Y額的近一半。
與此同時(shí)，企業(yè)上市后的再融資發(fā)行活動(dòng)也呈現(xiàn)強(qiáng)勁增長(zhǎng)，截至9月底，港股再融資總額達(dá)4561億港元，是同期新股市場(chǎng)募資金額的兩倍以上。
在一級(jí)市場(chǎng)火熱的同時(shí)，今年香港二級(jí)市場(chǎng)也表現(xiàn)不俗。據(jù)陳翊庭介紹，今年，香港交易所旗下所有市場(chǎng)屢創(chuàng)新高，截至9月底，香港證券市場(chǎng)日均成交額達(dá)到2564億港元，同比上升126%；衍生產(chǎn)品市場(chǎng)，平均每日成交合約168萬(wàn)張，同比上升11%。
滬深港通方面，上半年滬深股通和港股通平均每日成交金額均創(chuàng)新高。截至9月底，滬股通和深股通的日均成交額達(dá)到人民幣2064億元，同比上升68%；港股通的日均成交額達(dá)到1260億港元，是2024年的兩倍以上。
ETF擴(kuò)容方面，截至9月底，南向及北向交易分別有17只及273只ETF納入。前9個(gè)月南向ETF的日均成交額達(dá)到42億港元，北向ETF的日均成交額達(dá)人民幣32億元。
此外，債券通方面，北向通的交投維持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，截至今年8月，日均成交額為人民幣440億元。互換通平均每日結(jié)算金額也創(chuàng)下人民幣220億元的新高，同比上升69%。
關(guān)于戰(zhàn)略實(shí)施方面的進(jìn)展情況，陳翊庭稱，隨著生物科技行業(yè)吸引了越來(lái)越多的關(guān)注，投資者對(duì)相關(guān)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)管理需求日益增強(qiáng)。為順應(yīng)市場(chǎng)需求，港交所即將推出恒生生物科技指數(shù)期貨，為關(guān)注該板塊的投資者提供多元化、專業(yè)化的風(fēng)險(xiǎn)管理工具。
“互聯(lián)互通優(yōu)化措施的籌備工作也正在緊鑼密鼓地進(jìn)行?！标愸赐フf(shuō)，“目前，我們正與滬深交易所就滬深港通納入REITs、引入大宗交易機(jī)制以及人民幣柜臺(tái)納入港股通等項(xiàng)目進(jìn)行緊密合作，希望可以盡快落實(shí)，為境內(nèi)外投資者提供更多便利和投資選擇?！?/p>
展望未來(lái)，陳翊庭表示，將推動(dòng)旗下市場(chǎng)與基礎(chǔ)設(shè)施持續(xù)提升國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，精準(zhǔn)對(duì)接包括廣大內(nèi)地投資者在內(nèi)的全球投資人日益多元的投資需求。
“此外，作為全球領(lǐng)先的離岸人民幣中心，我們將持續(xù)構(gòu)建具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的固定收益及貨幣產(chǎn)品生態(tài)圈，向海內(nèi)外投資者提供多種資產(chǎn)配置、風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖的工具，積極拓展離岸人民幣的應(yīng)用場(chǎng)景，助力人民幣國(guó)際化穩(wěn)步推進(jìn)?！标愸赐シQ。
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