證券時報
胡可
2025-10-22 20:37
證券時報記者 吳瞬
2025年，香港ETP（交易所買賣產(chǎn)品，包括ETF和杠桿及反向產(chǎn)品）市場增長強勁，迎來了突破性的一年。截至9月底，香港市場成交額已超越韓國和日本，成為全球第三大市場；資產(chǎn)管理規(guī)模按年增長34.1%，達到6535億港元。
對此，港交所交易所買賣產(chǎn)品主管Jean-Francois Mesnard-Sense表示，香港ETF市場今年的表現(xiàn)強勁，主要受益于其長期穩(wěn)健的增長與持續(xù)發(fā)展，這也是推動香港成為全球領先的ETF市場的關鍵。
數(shù)據(jù)顯示，2025年，香港ETP市場呈現(xiàn)爆發(fā)式增長，截至9月底，平均每日成交金額高達378億港元，同比上漲146%，是全球ETP成交額第三高的市場，超越了韓國和日本。
這一增長主要受兩大因素推動：第一，科技類ETF蔚為風潮，備受追捧，特別是旗艦恒生科技指數(shù)ETP貢獻顯著，帶動ETP市場整體增長；第二，大量投資者通過港股通購買合資格ETF，使ETP成交額節(jié)節(jié)上升。
放眼全球，截至2025年9月底，香港ETP市場的換手率高居全球首位。
Jean-Francois Mesnard-Sense認為，目前港交所相關產(chǎn)品創(chuàng)新切合散戶需求。比如2025年3月，亞洲首批個股杠桿及反向產(chǎn)品上市，為投資者在亞洲交易時段買賣NVIDIA、Tesla及Coinbase等國際股本證券提供策略投資工具。其后不久，全球首只韓股（三星電子）的杠桿及反向產(chǎn)品也于5月在香港上市，進一步拓展了亞洲杠桿及反向產(chǎn)品市場。
從市場反應可見，產(chǎn)品尤其受亞洲散戶投資者青睞，為散戶投資者提供了在主要交易所上市的高流動性股票每日股價變動正向和反向兩倍的投資機會，助其提高回報或對沖跌市風險，因而成為短線戰(zhàn)術型投資和利用波幅投資的理想工具。截至2025年9月底，在港上市的所有杠桿及反向產(chǎn)品平均每日成交金額合計達36億港元，同比上漲51%。
此外，Jean-Francois Mesnard-Sense還指出，目前香港ETP市場出現(xiàn)了互聯(lián)互通推動增長、科技及生物科技產(chǎn)品備受投資者青睞、全球聯(lián)通持續(xù)深化以及主動型ETF日漸興起等眾多新趨勢。比如，截至2025年9月底，通過滬深股通及港股通買賣的ETF平均每日成交金額分別達42億港元和32億元人民幣，同比分別增長128%和142%。2025年8月，港股通ETF平均每日成交金額更達91億港元，創(chuàng)下單月新高。隨著更多ETF預計于2025年11月納入滬深港通，跨境ETF交易有望持續(xù)活躍。
