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嚴翠
2025-10-13 18:34
電力板塊紅利特征逐步顯現。
近期A股市場“一反常態”，紅利板塊表現相對較優。在沉寂一段時間之后，尤其是科技股頻頻創出新高的大背景下，紅利板塊低估值、高股息特征的優勢愈發凸顯。
最新數據顯示，當前估值較低股息較高的板塊主要有煤炭、石油、公用事業、銀行、家電等。從半年報業績表現來看，以電力行業為首的公用事業板塊凈利增速較好，主要因為煤炭價格下跌帶來的成本下降。
從估值端來看，電力板塊正處歷史較低位置。數據顯示，截至10月10日收盤，申萬電力板塊動態市盈率16.49倍，處于歷史百分位的35%以下；市凈率1.67倍，處于歷史百分位的35%以下；股息率2.34%，處于歷史百分位的54%。
銀河證券表示，“十五五”期間，火電有望增強其保供及調節價值；新能源全面入市后考驗電站運營能力，看好具備區域優勢和成本優勢的企業；水電在低利率環境下股息率具備吸引力。
北上資金對電力板塊的青睞度也有提升。以6月底收盤價粗略計算，電力板塊今年二季度獲得北上資金增持超35億元。
最“吸金”的當屬長江電力，6月末外資持倉15.14億股，較3月末增加4152萬股，對應增持金額12.51億元，居首。
緊隨其后的是中國核電，二季度獲加倉6312萬股，增持金額5.88億元。三峽能源、國電電力、川投能源、華能國際4家公司二季度北上資金增持金額均在2億元以上。
北上資金二季度加倉超過千萬元且有機構評級的電力股合計有21只。高股息或許是資金青睞的重要因素。
數據顯示，上述21股中，有13股按照2024年分紅計算的股息率超過2%，華電國際、韶能股份、國電電力、聯美控股等股息率均超3%。
從基本面來看，華電國際、聯美控股上半年凈利均實現增長。資料顯示，華電國際是中國最大型的綜合性能源公司之一，主要業務為建設、經營發電廠，包括大型高效的燃煤、燃氣發電機組及水力發電項目。截至本報告日，公司在運營的發電資產遍布全國十五個省、自治區、直轄市，地理位置優越，主要處于電力、熱力負荷中心或煤炭資源豐富區域。
聯美控股從事的清潔供熱業務模式主要業務包括供熱、供電、供汽、工程施工。公司業務范圍內的以清潔供熱為主的熱電聯產、水源熱泵余熱利用、生物質熱電聯產、清潔能源利用的冷熱電三聯供等均為國家鼓勵的優先發展業態。公司對外投資引人關注，根據半年報，聯美控股間接參股了無錫錫產微芯半導體、商湯、摩爾線程等知名企業。
從股價表現來看，截至10月10日收盤，聯美控股7月以來累計大漲超66%居首。還有嘉澤新能、華光環能、晶科科技等漲幅居前。
