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聶英好
2025-10-11 12:29
證券時報記者 聶英好
2025年國慶前后，A股呈現(xiàn)節(jié)前小幅上漲、節(jié)后分化的走勢。9月29日至9月30日，上證指數(shù)累計上漲1.43%，深證成指漲2.40%，創(chuàng)業(yè)板指漲2.75%；10月9日至10月10日，上證指數(shù)累計小漲0.37%，收于3897.03點(diǎn)，深證成指跌1.26%，創(chuàng)業(yè)板指跌3.86%。
9月29日至10月10日4個工作日，共有105家上市公司接待機(jī)構(gòu)調(diào)研。從賺錢效應(yīng)看，約六成機(jī)構(gòu)調(diào)研個股實(shí)現(xiàn)正收益，其中深科技以29.68%的漲幅領(lǐng)先，先鋒精科、威力傳動、盛達(dá)資源、國電南自等10家公司漲超10%。
3家公司接待
機(jī)構(gòu)調(diào)研均逾百家
熱門調(diào)研標(biāo)的方面，首創(chuàng)環(huán)保、九豐能源、晶晨股份3家公司接待百家以上機(jī)構(gòu)，華峰測控、博瑞醫(yī)藥、威力傳動、永臻股份、瑞芯微等5家公司迎來超50家機(jī)構(gòu)投資者。
首創(chuàng)環(huán)保接受119家機(jī)構(gòu)調(diào)研，該公司是北京市國資委所屬環(huán)保旗艦上市公司，主營業(yè)務(wù)涵蓋污水處理、固廢處置、大氣治理及再生能源等領(lǐng)域，擁有多項環(huán)保業(yè)務(wù)資質(zhì)。在調(diào)研中，機(jī)構(gòu)問及首創(chuàng)環(huán)保水務(wù)業(yè)務(wù)存量項目特許經(jīng)營期到期情況，以及如何規(guī)避風(fēng)險等問題。
據(jù)了解，存量重資產(chǎn)項目特許經(jīng)營期大多在20—30年，按簽約年份推算，首創(chuàng)環(huán)保未來陸續(xù)會有項目特許經(jīng)營期到期。首創(chuàng)環(huán)保回應(yīng)表示，對于區(qū)域營商環(huán)境看好的項目，首創(chuàng)擬利用應(yīng)收賬款抵扣轉(zhuǎn)特許經(jīng)營期延長措施，或借助城市更新、廠網(wǎng)一體化等政策契機(jī)，積極參與相關(guān)項目，以此延長對優(yōu)質(zhì)項目運(yùn)營資產(chǎn)的持有。
機(jī)構(gòu)還詢問首創(chuàng)環(huán)保上半年化債工作進(jìn)展情況，首創(chuàng)環(huán)保表示，2025年上半年公司收到化債資金8.18億元，截至目前已納入化債清單但資金尚未到位的項目有天津?qū)幒庸┧⑻旖驅(qū)幒游鬯ⅧP凰首創(chuàng)污水等公司。由于各地政策不統(tǒng)一，企業(yè)通常需要等待相關(guān)部門通知才能確認(rèn)能否申報化債資金，因此未來化債資金的申請規(guī)模不便統(tǒng)計。
上市公司重點(diǎn)項目受關(guān)注
九豐能源接受110家機(jī)構(gòu)調(diào)研，知名機(jī)構(gòu)盤京投資等多家機(jī)構(gòu)參與。九豐能源是一家以燃?xì)馍a(chǎn)和供應(yīng)為主的中外合資上市企業(yè)，并于2021年5月25日在上海證券交易所上市，主營業(yè)務(wù)涵蓋液化天然氣、液化石油氣、甲醇及二甲醚等產(chǎn)品的采購、銷售與生產(chǎn)，服務(wù)于燃?xì)獍l(fā)電、工業(yè)燃料等領(lǐng)域。
機(jī)構(gòu)投資者重點(diǎn)關(guān)注九豐能源二期工程項目進(jìn)展與預(yù)計效益。9月29日，九豐能源宣布擬出資不超過34.55億元，與新疆慶華、河南絲路共同投資建設(shè)新疆慶華年產(chǎn)55億立方米煤制天然氣示范項目二期工程（年產(chǎn)40億方煤制天然氣項目）。
對此，九豐能源回應(yīng)表示，投資測算未考慮部分系統(tǒng)模塊擬采用“BOT/BOO外包”模式對項目投資額的影響；成本預(yù)測充分考慮了未來價格上漲因素，取值較為保守；收入預(yù)測充分考慮了氣價下行風(fēng)險，取值合理偏保守。綜合來看，項目效益指標(biāo)測算整體秉持審慎原則。因此，項目實(shí)際盈利表現(xiàn)存在優(yōu)于其可行性研究報告預(yù)測的可能性。
晶晨股份接受110家機(jī)構(gòu)調(diào)研，晶晨股份是一家無晶圓半導(dǎo)體系統(tǒng)設(shè)計廠商，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于多領(lǐng)域。該公司AI技術(shù)在2025年上半年迎來規(guī)模化商用突破，機(jī)構(gòu)主要詢問AI技術(shù)方面的具體成果應(yīng)用和AI技術(shù)研發(fā)投入計劃等。
晶晨股份回應(yīng)表示，截至2025年上半年末，該公司目前各產(chǎn)品線已有19款商用芯片攜帶自研的智能端側(cè)算力單元，這些芯片在智能家居等領(lǐng)域已得到廣泛應(yīng)用。未來該公司還將在端側(cè)智能等AI相關(guān)重點(diǎn)領(lǐng)域長期保持高強(qiáng)度研發(fā)投入。
“隨著AI技術(shù)的持續(xù)研發(fā)與突破，公司將陸續(xù)推出更多具備AI功能的高性能新產(chǎn)品，進(jìn)一步拓展市場份額，帶動整體銷售規(guī)模進(jìn)一步增長。智能家居類產(chǎn)品已經(jīng)因AI技術(shù)滲透率提升而銷量大增，未來其他產(chǎn)品線也將因AI技術(shù)賦能實(shí)現(xiàn)新的突破，成為公司業(yè)績增長的新動力。”晶晨股份高管在調(diào)研中回復(fù)。
華峰測控預(yù)計
全年業(yè)績保持增長
另一家半導(dǎo)體企業(yè)華峰測控本周接待81家機(jī)構(gòu)調(diào)研，機(jī)構(gòu)投資者重點(diǎn)關(guān)注其訂單結(jié)構(gòu)以及下半年和全年半導(dǎo)體行業(yè)景氣度展望。
華峰測控表示，從訂單結(jié)構(gòu)來看，上半年公司在功率器件、電源芯片和消費(fèi)電子領(lǐng)域的出貨保持穩(wěn)健，帶動整體增長。下半年，該公司預(yù)計數(shù)據(jù)中心相關(guān)需求將進(jìn)一步放量，功率器件（碳化硅、氮化鎵）應(yīng)用也將貢獻(xiàn)增量。
對于下半年的展望，華峰測控指出，2025年半導(dǎo)體行業(yè)整體延續(xù)了2024年的復(fù)蘇趨勢，上半年實(shí)現(xiàn)了兩位數(shù)增長，受益于AI算力、先進(jìn)封裝、HBM（高帶寬內(nèi)存）及汽車電子等領(lǐng)域需求拉動。展望下半年，華峰測控判斷整體市場維持高景氣度，訂單趨勢總體樂觀，預(yù)計全年業(yè)績將繼續(xù)保持增長。
