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李志強
2025-10-09 08:15
編者按：
隨著工業和信息化等部門密集發布有色金屬、石化化工、建材等重點行業的穩增長工作方案，一場以“數字化轉型+綠色化突圍”為核心的產業變革正加速落地。此輪穩增長方案的本質是，將政策紅利精準注入“新質生產力”的毛細血管。本微信公眾號特推出“觀策論市”報道，聚焦政策錨點，結合相關產業形勢，剖析未來的結構性機會。
近日，工業和信息化部等部門聯合印發了《建材行業穩增長工作方案（2025—2026年）》（下稱《方案》），對建材行業發展提出了新要求。
具體來看，《方案》聚焦建材行業高質量發展，提出“推動綠色建材、先進無機非金屬材料發展，并嚴禁新增水泥、平板玻璃產能”。
事實上，受房地產行業發展狀況影響，當前建材行業面臨供需結構性問題，行業盈利水平較低。期貨日報記者采訪了解到，《方案》的政策導向在于以質的提升替代追求量的增長，旨在通過市場化、法治化手段促使建材行業維持供需動態平衡。分析人士認為，長期來看，建材行業的盈利水平有望改善。
“對玻璃企業而言，后期需加快創新，向綠色建材、先進材料等方向轉型發展，減少不必要的競爭。純堿作為玻璃生產的重要原材料，玻璃行業景氣度回升有望對純堿價格形成一定支撐，但受玻璃行業嚴控產能、去量求質發展的影響，一定程度上將減少對純堿的需求。”中信建投期貨能化高級分析師胡鵬表示。
銀河期貨高級研究員李軒怡告訴記者，對比上一輪穩增長方案，《方案》強調玻璃行業收縮低效供給，依法依規淘汰落后產能，推動環保績效低的企業逐步退出；鼓勵骨干企業聯合社會資本探索設立綠色低碳轉型基金，以市場化方式加快低效產能退出；推動浮法玻璃生產線向大噸位、高質量升級，破解產能過剩但優質供給不足的矛盾。
方正中期光伏建材首席研究員魏朝明表示，短期來看，《方案》將有效扭轉玻璃產業鏈上下游的偏弱預期，與“金九銀十”需求旺季共振，下一步玻璃期現貨價格或演繹修復性行情；中期來看，隨著玻璃行業質量、環保、能耗、安全等綜合標準落地以及低效產能退出細則明確，玻璃行業供需動態平衡的局面有望形成；長期來看，推進平板玻璃行業分級分類差異化管理，將引導資源要素向優勢企業集聚，有助于培育世界一流建材企業，這將重塑玻璃行業高質量發展格局。與此同時，純堿行業也將因建材產業鏈利潤改善而受益。
“2024年以來，玻璃產能有所下降，更多是市場倒逼的結果。目前，玻璃產能仍較為充足，若玻璃行業利潤顯著改善，前期冷修產能集中復產的概率將加大?！蔽撼髡f。
胡鵬介紹，《方案》并未對產能退出做強制性要求，預計玻璃行業出清仍以市場化為主。目前，河北、湖北等地正推動區域內玻璃企業降低能耗，要求企業的燃料系統從傳統的煤炭、石油焦轉向煤制氣和天然氣。若后期這些工作取得積極進展，部分小產線和落后產能有望出清，玻璃行業平均成本或小幅抬升。不過，預計行業產能出清較為有限，明年浮法玻璃在產日熔量或在16萬噸附近波動。
對純堿而言，魏朝明表示，純堿期貨標準交割品重堿主要應用于浮法玻璃和光伏玻璃，兩者產能規模受政策和市場雙重約束。截至2025年9月末，光伏玻璃與浮法玻璃日熔量合計為25萬噸，后期存在下行可能；輕堿需求雖然在碳酸鋰等新能源領域有一定亮點，但體量難以對其價格構成有效支撐。在下游需求減少的同時，純堿供應卻延續增加態勢。
“在中下游備貨加持下，國慶假期前純堿廠家出貨有所好轉。不過，純堿基本面改善幅度有限，需求旺季剛需表現依舊乏力，中游庫存量較大。因此，每當倉單強制注銷月臨近，都有可能使純堿價格由預期交易轉向現實交易?！崩钴庘f。
胡鵬認為，未來純堿行業的需求增長主要集中在光伏玻璃和碳酸鋰領域，新興產業發展或能帶動純堿需求小幅增加。
“當前，純堿行業面臨高供應、高庫存、弱需求的困境，行業后期出清將維持較長時間。只有當純堿價格足夠低、虧損時間足夠長時，成本較高的氨堿企業才會加大減產規模甚至退出市場。未來5年，天然堿的市場份額將繼續提升，進而推動行業結構優化?！焙i說。
在地產周期中，綠色建筑對玻璃需求的提升能否成為新支撐？對此，胡鵬認為，綠色建材的發展對玻璃行業而言更多是提高附加值，而非需求量的直接增長。他表示，玻璃企業應關注TCO玻璃等新興細分領域，避免“內卷”。
“當前，玻璃需求主要集中于房地產竣工環節，市場上普遍采用新開工數據預測竣工量——基于地產周期規律，新開工數據通常領先竣工約32個月。根據這一模型測算，2025年竣工量仍處于下行通道，預計將在年內觸底?！崩钴庘f，綠色建筑玻璃雖然是新的發展方向，但其需求量難以對沖地產周期帶來的需求縮量，預計下半年玻璃需求降速減緩，但下降趨勢依舊。
胡鵬表示，四季度，純堿、玻璃走勢或存在一定分化。具體來看，玻璃處于需求旺季，供需有望相對平衡，階段性的政策影響或推高玻璃價格，但隨著年末需求轉弱，玻璃價格或回歸弱勢，因此預計四季度玻璃價格先揚后抑。純堿行業面臨遠興能源、云圖控股等新增產能投放的壓力，行業庫存將繼續增加，價格壓力較為明顯，預計價格弱勢震蕩。
責任編輯：史樂蒙 審核：一未
