券商中國
林喬 戚悟
2025-12-06 23:09
全球芯片市場愈發火爆。
據美國半導體行業協會（SIA）的最新數據，10月全球半導體銷售額同比激增33%，總額達713億美元（約合人民幣5040億元），其中DRAM（動態隨機存取存儲器）銷售額同比飆升90%。分析認為，這背后的最大助推力是，人工智能（AI）推動需求激增，大量行業產能轉向用于AI加速器的高帶寬內存（HBM），導致用于標準DRAM和3D NAND的晶圓產出減少。
當前全球AI基礎設施建設熱潮正在造成存儲芯片等關鍵投入品短缺，或將推動2026年DRAM均價持續上漲。Counterpoint Research預計，先進和傳統存儲芯片價格將在2026年初可能再漲20%。
賣爆
富國銀行（Wells Fargo）援引SIA的最新數據稱，2025年10月全球半導體銷售額同比激增33%，總額達713億美元。
其中，全球DRAM的銷售額同比飆升90%，達到128.2億美元（約合人民幣906億元），是全球半導體銷售增長的最大驅動力。DRAM主要生產商包括美光科技、三星電子和SK海力士。另外，NAND閃存銷售額同比增長13%，總額為51.3億美元。其他數據還顯示：
10月微處理器（MPU）銷售額達59.8億美元，同比增長16%。然而，盡管銷售額有所增長，但MPU的總出貨量同比下降了4%；
模擬芯片表現更為強勁，銷售額同比增長18%至79.3億美元，出貨量同比增長11%；
微控制器（MCU）銷售額同比增長18%，達到18.8億美元，出貨量同比增長21%;
MOSFET功率器件銷售額同比增長19%，達到10.2億美元。
這些數據背后的最大助推力是，AI推動需求激增，但產能卻跟不上。
分析人士指出，當前大量行業產能正轉向用于AI加速器的高帶寬內存（HBM），導致用于標準DRAM和3D NAND的晶圓產出減少。由于建設新產能需要數年時間，在2027年底或2028年前不太可能出現實質性緩解。
市場研究機構TrendForce數據顯示，自今年2月以來，部分存儲芯片價格已上漲超過一倍。動態隨機存取存儲器供應商的平均庫存水平從2024年底的13至17周，降至今年7月的3至8周，10月進一步跌至2至4周。
目前DRAM是全球應用最廣泛的易失性半導體存儲芯片。作為電子設備的核心運行內存，DRAM能實現數據隨機高速存取，廣泛應用于服務器、手機、PC等各類需要高速數據處理的場景。
而HBM是一種基于3D堆疊技術的高性能DRAM，是AI應用的核心部件，隨著AI產業爆發，其需求也迅猛增長。
在此背景下，存儲芯片制造商美光科技日前宣布關閉零售渠道業務，而現有的庫存將銷售到本財年第二季度（2026年2月）末。該公司將專注于AI時代的先進存儲芯片競爭。
美光科技執行副總裁兼首席商務官Sumit Sadana表示：“AI數據中心驅動的增長導致對內存和存儲的需求激增。我們做出了退出英睿達消費業務的艱難決定，以便為增長更快的領域的大型戰略客戶改善供應和支持。”
影響多大？
有分析指出，全球AI基礎設施建設熱潮正在造成存儲芯片等關鍵投入品短缺。少數幾家公司承諾在未來幾年投入數千億美元建設大型數據中心，導致存儲供應面臨全球性緊張。
其中，英偉達、AMD等巨頭生產的AI芯片需要消耗大量最先進的存儲芯片。例如，當前一代英偉達GB200芯片每個圖形處理器配備192GB內存，谷歌最新AI芯片Ironwood TPU需要192GB高帶寬內存，AMD當前AI芯片MI350則配備288GB高帶寬內存。
相比之下，手機和電腦使用的存儲規格較低、數量也少得多——許多筆記本電腦僅配備16GB內存。這種需求差異促使美光科技等巨頭將有限產能向利潤更高的AI數據中心市場傾斜。
美光科技退出將對消費級存儲市場產生顯著影響。據調研機構TrendForce的最新數據，美光科技在用于固態硬盤的NAND閃存領域占據13%的市場份額。在DRAM市場，美光科技作為第三大供應商，其退出使PC組裝商失去了信賴的英睿達品牌選擇。
據報道，三星、SK海力士也在優先考慮盈利能力，而非進行風險較高的產能擴張。在全球存儲器供應鏈持續緊張、從智能手機閃存芯片到AI數據中心使用的先進高帶寬存儲器都面臨供應緊張的背景下，美光科技的退出可能進一步加劇消費市場的供應壓力。
這一轉型恰逢傳統數據中心和PC的更新周期，以及智能手機銷量超預期增長，而這些產品依賴傳統芯片。
TrendForce集邦咨詢資深研究副總經理吳雅婷表示，鑒于買方資金實力雄厚，傾向于維持更高庫存水平，實際采購量將顯著超出2026年的66%、2027年的70%預測值，導致PC、智能手機等消費終端可獲得的DRAM分配量進一步收縮。
Counterpoint Research預計，先進和傳統存儲芯片價格將在2026年初可能再漲20%。Realme印度首席營銷官Francis Wong表示，存儲成本的急劇上漲“自智能手機出現以來前所未有”，可能迫使公司在2026年6月前將手機價格提高20%至30%。
據CNBC報道，貝恩咨詢分析師漢伯里預測：“從時間上看，（手機廠商受到的）影響可能很快顯現，因為零部件成本在上漲，且明年漲幅可能擴大。”
責編：戰術恒
排版：劉珺宇
校對：劉榕枝
