證券時報網
劉茜
2025-10-29 21:22
10月28日,中共中央關于制定國民經濟和社會發展第十五個五年規劃的建議發布。其中提出,加快建設金融強國。大力發展科技金融、綠色金融、普惠金融、養老金融、數字金融。提高資本市場制度包容性、適應性,健全投資和融資相協調的資本市場功能。積極發展股權、債券等直接融資,穩步發展期貨、衍生品和資產證券化。優化金融機構體系,推動各類金融機構專注主業、完善治理、錯位發展。建設安全高效的金融基礎設施。穩步發展數字人民幣。
中信證券指出,對于證券行業而言,此次“十五五”規劃對業務重點及行業格局給予了明確指引,首次提出“積極發展股權、債券等直接融資,穩步發展期貨、衍生品和資產證券化”的業務目標。股債市場的直接融資為核心鼓勵方向,結合金融街論壇內容,圍繞雙創企業以及中小企業的直接融資服務有望持續獲得政策鼓勵,以再融資框架發行為核心的配套工具有望逐步完善。期貨、衍生品和資產證券化業務的監管態度逐步趨暖,證券公司有望在風險對沖、流動性支持、資產盤活等領域給予客戶更多綜合化服務支持。在各類型金融機構專注主業、完善治理、錯位發展的環境下,行業牌照治理工作有望逐步展開,“十五五”期間10家綜合性機構引領行業發展的行業格局有望逐步形成,行業格局有望走向錯位發展。
在投行、期貨、衍生品和資產證券化領域具備較強實力的證券公司有望受益于新的政策環境,圍繞客戶需求的綜合化服務能力將成為證券公司競爭力的重要來源。結合宏觀政策發展方向,證券公司在“十五五”期間,圍繞落實“五篇大文章”、推進投融資平衡、布局國際化發展、助力國際金融中心構建具備較大發展契機,推薦綜合服務能力出眾,國際化能力具備優勢的頭部證券公司。