證券時報網
李志強
2025-10-29 14:24
三季度國內權益市場表現強勢，公募基金管理規模再上一個臺階，截至三季度末總規模突破35萬億元。在三季度超2萬億元的規模增量中，股票型指數基金貢獻了1.01萬億元，不僅龍頭寬基ETF規模繼續擴張，多只成功卡位的行業主題ETF及債券ETF規模也實現大漲。
此外，三季度債市持續調整也為“固收+”產品提供了發展窗口，尤其是二級債基規模增加超4900億元。多只“爆款”產品誕生，例如永贏穩健增強債券、景順長城景頤豐利債券三季度均新增規模超200億元，中歐豐利債券、富國裕利債券、睿遠穩益增強30天持有債券、景順長城穩健增益債券等“固收+”產品新增規模都在150億元以上。
股票型指數基金規模增加超萬億
天相投顧數據顯示，今年三季度，公募基金規模新增2.23萬億元，三季度末總規模超35萬億元。其中，股票型基金、混合型基金、貨幣市場型基金貢獻了較多的規模增量，分別為1.14萬億元、0.58萬億元、0.46萬億元，僅股票型指數基金規模增量就達到了1.01萬億元。
基金管理人方面，截至三季度末，公募非貨管理規模排名前十的機構分別為易方達基金、華夏基金、廣發基金、富國基金、南方基金、嘉實基金、華泰柏瑞基金、博時基金、匯添富基金、景順長城基金；公募非貨管理規模排名第十一至第二十的機構分別為招商基金、鵬華基金、國泰基金、工銀瑞信基金、華安基金、中歐基金、永贏基金、天弘基金、中銀基金、興證全球基金。
其中，易方達基金三季度公募非貨管理規模新增超2500億元，華夏基金、富國基金均新增超1500億元，南方基金、華泰柏瑞基金均新增超1000億元，景順長城基金、國泰基金、廣發基金、匯添富基金均新增超800億元，中歐基金、永贏基金、嘉實基金、工銀瑞信基金、鵬華基金、華安基金均新增超500億元。
作為機構資金重倉配置的品種，龍頭寬基ETF三季度規模繼續擴張，華泰柏瑞滬深300ETF規模增加超500億元，易方達滬深300ETF發起式、華夏滬深300ETF、嘉實滬深300ETF規模均增加超300億元，南方中證500ETF、易方達創業板ETF規模均新增超200億元。
此外，部分行業主題ETF、債券ETF已成為資金參與相關板塊行情的重要工具。三季度，富國中證港股通互聯網ETF規模增加超490億元，目前已成為全市場規模最大的港股主題ETF；國泰中證全指證券公司ETF、易方達中證香港證券投資主題ETF、博時可轉債ETF的新增規模也都在200億元以上。
“固收+”基金迎來爆發式發展
值得注意的是，三季度在債市持續調整以及股市持續走強的背景下，“固收+”產品迎來發展窗口，尤其是二級債基三季度規模增加超4900億元。
例如，基金經理高楠、余國豪共同管理的二級債基永贏穩健增強債券三季度規模大幅增至348.59億元，新增規模超270億元，成為三季度全市場新增規模最多的“固收+”產品。Wind數據顯示，截至三季度末，該基金的股票、債券倉位分別為21.23%、82.10%，A份額三季度回報率為7.37%。基金經理在三季報中表示，該基金的運作策略基本以穩定債底打底，權益資產增強為主，三季度的超額收益主要靠權益部分的選股和行業配置來實現。
基金經理徐棟、李怡文、江山共同管理的二級債基景順長城景頤豐利債券A三季度回報率近15%，總規模增至257.95億元，規模暴增126倍。截至三季度末，該基金配置股票、債券的倉位分別為18.40%、90.42%。據基金經理介紹，該基金三季度維持較高的股票倉位，重倉方向主要是AI算力，減倉創新藥的同時，增配了機器人產業鏈，并繼續持有游戲和有色金屬個股；債券方面，逐步增加債券組合久期，可轉債整體偏中低倉位，持倉結構以大盤品種為主。
此外，基金經理華李成管理的中歐豐利債券、黃紀亮和劉興旺管理的富國裕利債券、侯振新管理的睿遠穩益增強30天持有債券、彭成軍管理的景順長城穩健增益債券等“固收+”產品三季度的新增規模都在150億元以上，富國優化增強債券、景順長城景頤雙利債券、博時恒樂債券、景順長城景盛雙息收益債券、華安乾煜債券發起式、廣發聚鑫債券、鵬華雙債加利債券、博時穩健增利債券、匯添富雙享回報債券等“固收+”產品三季度新增規模都在百億元以上。
