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李勁
2025-10-29 17:45
證券時報記者 梁謙剛
10月28日，上證指數盤中突破4000點，最高觸及4010.73點，創下十年新高，收報3988.22點。自2024年9月24日以來，上證指數累計上漲45.08%。
從歷史行情來看，最近一次上證指數盤中超過4000點發生在2015年8月18日（以下簡稱“十年前”）。雖然上證指數重返十年高點，但A股當前的市場結構與十年前相比已有顯著不同。證券時報·數據寶從A股估值水平、行業市值分布、戰略新興產業占比、A股市值結構分布、A股市值冠軍變動、融資余額等角度對比，發現A股已發生六大變化。
在估值方面，截至10月28日，上證指數市盈率為17倍，與十年前基本持平；滬深300指數市盈率為14.62倍，略高于十年前；創業板指市盈率為43.93倍，約為十年前的一半。上證指數、滬深300指數市凈率分別為1.53倍、1.52倍，均低于十年前水平；創業板指市凈率為5.44倍，約為十年前的65%。
在行業市值分布方面，電子行業A股市值達到13.83萬億元，超越銀行業，躍升至A股行業市值第一。與十年前相比，電子、電力設備、通信行業市值占比提升最明顯，這三大行業是高科技公司最集中的地方。
在戰略新興產業方面，相關公司數量已超過1600家，在A股占比超過三成；戰略新興產業公司合計市值占比相比十年前大幅提升20個百分點以上。
在低市值公司數量方面，A股市值小于50億元的公司超過2000家，占A股公司總數的比例為38.46%，相比十年前提升16.22個百分點。
在A股市值冠軍方面，農業銀行繼今年8月6日贏得A股市值冠軍之后，進一步拉開與亞軍的差距，截至10月28日，公司A股市值已升至2.65萬億元。目前A股市值排名前十的公司中，相比十年前，新能源賽道龍頭寧德時代、AI賽道龍頭工業富聯均為新晉面孔。
在融資余額方面，今年以來A股融資規模持續攀升，截至10月27日，A股市場融資余額達到2.46萬億元，創歷史新高，相比十年前增長80.04%。
