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江聃
2025-10-27 12:32
全線大反攻！
今日，A股、港股市場全線爆發(fā)，滬指一度漲超1%，逼近4000點，再創(chuàng)年內(nèi)新高。富時中國A50指數(shù)期貨持續(xù)走高，大漲超1%。有分析指出，中美經(jīng)貿(mào)磋商的最新進展提振了市場情緒。另外，宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)也傳來利好信號。國家統(tǒng)計局最新公布數(shù)據(jù)顯示，今年9月份，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比增長21.6%，前值為20.4%。
展望后市，有券商機構(gòu)認為，市場有望維持強勢表現(xiàn)，一方面新一輪政策部署有望提振市場信心；另一方面，美聯(lián)儲10月有望繼續(xù)降息，市場風(fēng)險偏好或?qū)⑻Ｕw來看，多重利好因素有望支持市場短期內(nèi)維持強勢表現(xiàn)。
大反攻
10月27日，A股開盤后，三大指數(shù)集體走強，截至10:30，滬指漲0.8%，深證成指漲0.77%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.84%。光刻膠、存儲芯片、算力硬件等方向漲幅居前，CPO概念盤中漲勢擴大，新易盛、中際旭創(chuàng)盤中均創(chuàng)歷史新高。證券板塊異動拉升，湘財股份一度觸及漲停。
港股亦持續(xù)走高，恒指漲0.89%，恒生科技指數(shù)漲1.1%，科技股、半導(dǎo)體板塊繼續(xù)走高，百度大漲超4%，阿里巴巴、中芯國際、小鵬汽車、華虹半導(dǎo)體漲超2%。醫(yī)藥股強勁反彈，藥明康德一度大漲超8%，第三季度凈利潤超市場預(yù)期。
富時中國A50指數(shù)期貨在上一個交易日夜盤收漲0.35%的基礎(chǔ)上大幅高開，大漲超1%。
消息面上，當?shù)貢r間10月25日至26日，中美經(jīng)貿(mào)中方牽頭人、國務(wù)院副總理何立峰與美方牽頭人、美國財政部長貝森特和貿(mào)易代表格里爾在馬來西亞吉隆坡舉行中美經(jīng)貿(mào)磋商。雙方以今年以來兩國元首歷次通話重要共識為引領(lǐng)，圍繞美對華海事物流和造船業(yè)301措施、延長“對等關(guān)稅”暫停期、芬太尼關(guān)稅和執(zhí)法合作、農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易、出口管制等雙方共同關(guān)心的重要經(jīng)貿(mào)問題，進行了坦誠、深入、富有建設(shè)性的交流磋商，就解決各自關(guān)切的安排達成基本共識。雙方同意進一步確定具體細節(jié)，并履行各自國內(nèi)批準程序。
與此同時，宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)也傳來利好信號。今日，國家統(tǒng)計局公布數(shù)據(jù)顯示，1—9月份，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)利潤總額53732.0億元，同比增長3.2%。9月份，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比增長21.6%，前值為20.4%。
國家統(tǒng)計局工業(yè)統(tǒng)計司首席統(tǒng)計師于衛(wèi)寧解讀稱，裝備制造業(yè)支撐有力，部分行業(yè)增長較快。1—9月份，規(guī)模以上裝備制造業(yè)利潤同比增長9.4%，高于全部規(guī)模以上工業(yè)平均水平6.2個百分點，拉動全部規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤增長3.4個百分點。其中，9月份裝備制造業(yè)利潤增長25.6%，拉動當月全部規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤增長10.5個百分點。
另外，高技術(shù)制造業(yè)帶動作用明顯。9月份高技術(shù)制造業(yè)利潤兩位數(shù)增長，增速達26.8%，拉動當月全部規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤增長6.1個百分點，成為工業(yè)企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的重要動力。
后市如何演繹？
站在當前時點，多家券商機構(gòu)認為，隨著市場情緒企穩(wěn)，市場整體的正反饋效應(yīng)具有可觀的持續(xù)性，A股、港股市場短期內(nèi)有望維持強勢表現(xiàn)。
展望后市，中信建投證券表示，近期海外市場風(fēng)險偏好有所修復(fù)。“十五五”規(guī)劃《建議》出爐，短期來看，政策明確性有望提升市場風(fēng)險偏好。中長期而言，“十五五”規(guī)劃勾勒的現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系藍圖為A股提供了清晰的增長路徑，有望通過技術(shù)突破與產(chǎn)業(yè)升級夯實牛市基礎(chǔ)。
華西證券指出，四中全會夯實了投資者中長期政策預(yù)期，疊加APEC峰會中美互動預(yù)期和美聯(lián)儲降息等，短期風(fēng)險偏好有望得到提振，A股“慢牛”行情仍將延續(xù)。結(jié)構(gòu)上，“大科技”仍是中長期主線。
“短期內(nèi)，市場有望維持強勢表現(xiàn)。一方面新一輪政策部署有望提振市場信心。另一方面，美聯(lián)儲10月有望繼續(xù)降息，市場風(fēng)險偏好或?qū)⑻Ｕw來看，多重利好因素有望支持市場短期內(nèi)維持強勢表現(xiàn)。”光大證券指出。
興業(yè)證券認為，隨著中美進行貿(mào)易談判、美聯(lián)儲降息預(yù)期強化，海外擾動最大的時刻或已逐步過去；更重要的是“十五五”公報積極定調(diào)提振信心、凝聚共識、夯實本輪行情向好的中長期敘事，后續(xù)仍應(yīng)以我為主、圍繞“十五五”戰(zhàn)略性布局。
浙商證券在研報中指出，目前A股正處于系統(tǒng)性慢牛過程中，中期儲蓄搬家的過程方興未艾，各路增量資金可期，財富效應(yīng)也值得期待，因此市場整體的正反饋效應(yīng)具有可觀的持續(xù)性。
排版：羅曉霞
校對：蘇煥文
