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唐強
2025-10-24 21:09
10月24日晚江南化工(002226)發布2025年第三季度報告。報告顯示，公司前三季度營收保持穩步增長，現金流充裕，經營基本面穩扎穩打。與此同時，并購重組戰略持續落地推進，為后續業務拓展與競爭力提升注入強勁動力。
具體來看，截至三季度末，公司實現營業收入68.85億元，同比增長2.78%；歸屬凈利潤6.64億元。尤為亮眼的是，公司經營活動產生的現金流量凈額同比大增29.69%，達9.17億元，充沛的現金流為業務拓展與戰略投資提供了堅實保障。資產結構方面，截至9月末，公司總資產突破200億元，達200.82億元，較上年末增長6.95%；歸屬于母公司所有者權益102.54億元，同比增長8.37%，資產負債結構持續優化，整體抗風險能力進一步增強。
值得關注的是，在三季報發布前夕，江南化工于10月11日公告了一項重要并購計劃，擬以公開摘牌方式收購重慶順安爆破器材有限公司（下稱“順安爆破”）100%股權，轉讓底價10億元，同時將聯合受讓順安爆破下屬企業重慶順安南桐爆破器材有限公司30%股權（轉讓底價3374.46萬元）。據公告披露，順安爆破是一家從事工業炸藥生產與爆破服務的一體化企業，具備年產7.3萬噸工業炸藥（含2.19萬噸混裝炸藥）、6680萬發工業雷管（含2730萬發電子雷管）及2000萬米塑料導爆管的生產能力，2025年1—8月實現營業收入3.79億元、凈利潤5544.68萬元，截至8月末凈資產6.62億元，資產質地優良且與江南化工現有業務具備高度協同性。
對于此次并購，江南化工表示，這是公司落實國家民爆行業重組整合政策、完善區域布局的關鍵舉措。交易完成后，公司將進一步挖掘重慶、四川、貴州、云南等西南地區的市場機遇，依托順安爆破的區域資源與產能基礎，強化西南地區民爆業務板塊布局，形成與華中、新疆、西藏等現有核心區域的互補協同，持續提升在國內民爆市場的份額與影響力。目前，該交易已通過公司董事會審議，還需提交公司股東大會審議。
展望未來，隨著 “十五五” 時期臨近，民爆行業正步入全面實現高質量發展的關鍵攻堅期。工業和信息化部此前發布的《加快推進民用爆炸物品行業轉型升級實施意見》明確提出，鼓勵民爆企業開展跨地區、跨所有制重組整合，支持企業 “聯優并強” 以提高產業集中度，培育3至5家具有國際競爭力的大型民爆企業集團。政策紅利之下，疊加 “一帶一路” 建設持續深化、西藏與新疆等地礦山開采及大型基建工程穩步推進，民爆行業迎來持續穩定的市場需求。
市場分析人士指出，江南化工作為民爆行業領軍企業，憑借“內生增長+外延并購”的雙輪驅動戰略以及混裝炸藥產能布局等核心優勢，有望在行業整合浪潮中精準把握戰略性機遇，進一步鞏固行業龍頭地位。
值得一提的是，公司新收購的湖北楚天、四川峨邊三季度還未并表，四季度并表后則有望進一步提升公司各項經營指標，助力江南化工實現更高質量的發展。
