證券時報網
曾劍
2025-10-24 21:19
10月24日晚間，貴州百靈(002424)發布2025年三季度報，今年1月至9月期間，該上市公司實現營業收入21.02億元，同比下降24.28%；實現凈利潤5681.44萬元，同比下降35%。
但值得關注的是，貴州百靈經營業績在下半年出現顯著回暖，第三季度單季中，實現營業收入6.4億元，同比增長1.11%；實現凈利潤497.98萬元，同比增長559.9%；扣非后凈利潤則為736.42萬元，同比增長203.82%，實現扭虧為盈。
貴州百靈方面表示，報告期內，公司積極應對市場變化，通過深挖產品價值、強化科研創新、完善營銷體系等舉措，增強公司經營發展的內生動力。同時，貴州百靈不斷加強海外布局、對外投資，積極探索“第二增長曲線”。進入第四季度傳統醫藥消費旺季，貴州百靈感冒類、心腦血管類等產品有望進一步放量。
近年來，在醫保控費持續深化、集采范圍不斷擴大等多重壓力作用下，醫藥行業正迎來“大浪淘沙”的關鍵時期。
國家統計局數據顯示，2025年前三季度，規模以上醫藥制造業增加值同比增長2.1%，中西藥品類商品零售額同比增長1.3%，兩項指標增速較上年同期均有所回落，且低于規上工業、社零整體增長水平。
面對行業深度變革，貴州百靈試圖以“產品力筑基+研發力突圍”加速破局。
今年前三季度，貴州百靈持續推進大單品戰略，銀丹心腦通軟膠囊保持良好增長態勢，有力拉動公司品牌勢能提升。作為心腦血管疾病治療領域常用藥，該產品已覆蓋全國超2.4萬家基層公立醫療機構，年銷量達5000萬盒，年服務患者2000萬人次。據米內網數據，今年上半年銀丹心腦通軟膠囊躋身中國鄉鎮衛生院和城市社區市場中成藥品牌榜，分別位列第6、第13，尤其在鄉鎮衛生院市場藥品銷售額同比下滑7.55%的情況下，仍實現6.48%的逆勢增長，展現出強勁市場競爭力。
與此同時，以“百靈鳥”品牌為核心，貴州百靈已構建起覆蓋感冒、胃腸、骨科、兒科、婦科等領域的“品類集群”，并通過實施“一品一策”戰略，深挖咳速停糖漿、小兒柴桂退熱顆粒、雙羊喉痹通顆粒等產品市場潛力。
加速推進科研攻關，貴州百靈長期聚焦代謝性疾病、惡性腫瘤等重大臨床需求領域，多個研究方向并行推進，階段性成果持續落地。繼去年底獲批開展糖尿病視網膜病變的Ⅲ期臨床后，10月15日，糖寧通絡片再次獲批開展用于2型糖尿病的臨床試驗。
據悉，貴州百靈圍繞該項目，已實現覆蓋糖前干預、糖尿病治療、并發癥治療（糖網、糖足、糖腎）等糖尿病全周期研發布局，并積極開展基于中醫藥治療糖尿病系列共病作用機制的AI智能模型和量子算力技術研究。
近年來，為優化銷售模式、提升銷售效能，貴州百靈持續推進直營制改革并取得顯著成效，改革地區銷售利潤實現了穩步增長。截至目前，貴州百靈直營制改革已累計完成15個省份。報告期內，公司銷售回款力度持續加強，經營性現金流量凈額大幅增長1336.86%至5.36億元。
國際市場布局方面，貴州百靈通過設立營銷中心海外事業部，以及在橫琴設立中藥海外貿易公司和中藥研發中心等，探索中藥產品及品牌“走出去”路徑，并嘗試在中亞、東南亞及葡語國家等對傳統醫藥較為友好的區域展開首輪布局。
目前，貴州百靈銀丹心腦通軟膠囊、膽炎康膠囊等六款產品已在土庫曼斯坦、巴西、新加坡等國家完成藥品注冊，并形成銷售。同時，貴州百靈還在烏茲別克斯坦、泰國、馬來西亞等市場開展咳速停糖漿、雙羊喉痹通顆粒等其它苗藥品種的注冊，已與當地多家醫藥商業企業達成中醫藥銷售合作協議。
