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河南省人民政府辦公廳近日印發《河南省加快畜牧業轉型升級高質量發展若干政策措施》，其中提出，抓好奶業紓困。強化養殖加工利益聯結，對年收購社會牧場生鮮乳1萬噸以上的乳品加工企業每年每家給予不超過200萬元一次性獎補。支持以家庭農場和農民專業合作社為主體的奶業養殖加工一體化發展，對新取得乳制品生產許可證的奶牛規模養殖場給予不超過200萬元一次性獎補。

東興證券認為，2025年乳制品供需結構進一步優化，奶價出現觸底回升的跡象，預計下半年生鮮乳達到供需平衡。加上2024年乳制品企業控制發貨節奏，常溫奶庫存積壓情況改善，噴粉減值損失逐步減少，預計隨著原奶價格的回升乳企經營業績有望明顯改善。

東海證券認為，在政策推動下，乳制品行業滲透率仍有提升空間。若奶價進入上行周期，則牧業公司業績端有望快速增長，估值仍有提升空間。奶價企穩后帶動下游乳企盈利能力提升，行業競爭格局改善。

國泰海通證券認為，考慮乳制品行業處在供給、需求、庫存三重底，存欄去化是本輪周期供需缺口收斂的重要驅動力，內需及生育相關政策催化下景氣有望更快改善，將加快這一進程。