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闕福生
2025-10-23 08:46
證券時報記者 梁謙剛
10月21日，工業和信息化部公開征求對《算力標準體系建設指南（2025版）》（征求意見稿）的意見，旨在加快構建全國一體化算力網，構建滿足產業發展需求、先進適用的算力標準體系。
征求意見稿明確，到2027年，圍繞基礎通用、算力設施、算力設備、算網融合、算力互聯、算力平臺、算力應用、算力安全、綠色低碳等方面制修訂50項以上標準，有效推動算力標準體系建設。
征求意見稿提出，開展標準宣貫和實施推廣的企業超過500家，形成一批標準應用案例，標準服務企業創新發展的成效更加凸顯。積極推進科研機構、行業協會、產業聯盟協同的標準研發機制，不斷促進技術創新、產業化推廣、基礎設施建設、人才培養等方面的交流與合作，有效支撐全國一體化算力網建設。
中國智算規模占全球近三成
算力產業主要涉及基礎設施、算力設備、管理與服務、應用賦能、安全保障和綠色低碳等部分。在新一輪科技與產業革命加速演進的背景下，中國算力產業已形成了涵蓋通算、智算、超算在內的多樣化算力供給體系。
近年來，我國算力總規模年增速達到30%左右。在人工智能的快速發展帶動下，智能算力需求呈現迅猛增長態勢。工業和信息化部副部長熊繼軍在2025中國算力大會上表示，截至2025年6月底，中國智能算力規模達788EFLOPS，占全球總規模的32%，穩居全球第二。
浙商證券認為，2025年前三季度，全球AI高景氣延續，應用側持續發力，OpenAI發布Sora2，多模態應用迎來奇點時刻，Oracle、谷歌等頭部大廠保持高投入，英偉達GB300等超節點方案加速發貨，ASIC出貨比例有望逐步提升，光模塊、液冷等細分領域業績增長最為明顯。國內頭部互聯網公司AI基礎設施投入有望加速，國產算力公司有望進入快速增長期。
9只概念股業績報喜
從已披露今年前三季度業績數據的公司來看，證券時報·數據寶按照三季報、業績快報、預告下限（無下限則取公告數值）順序統計，有9只概念股前三季度凈利潤同比增長（含扭虧為盈），包括仕佳光子、寒武紀-U、鼎通科技、光庫科技、智微智能等。
仕佳光子前三季度凈利潤為3億元，同比增長727.74%。報告期內，受人工智能發展驅動，數通市場快速增長，公司適應市場需求，產品競爭優勢凸顯，客戶認可度提高。光芯片和器件、室內光纜、線纜高分子材料的產品訂單同比實現不同程度增加。
寒武紀-U前三季度凈利潤為16.05億元，同比扭虧為盈。報告期內，公司持續拓展市場，積極助力人工智能應用落地，使得營收較上年同期大幅增長。
鼎通科技前三季度凈利潤為1.77億元，同比增長125.39%。報告期內，公司通訊連接器業務增長帶來營業收入大幅增長，前三季度實現營業收入11.56億元，同比增長64.45%。
算力板塊牛股輩出
從二級市場表現來看，算力概念股誕生多只翻倍牛股。數據寶統計，截至10月22日，今年以來有21只概念股累計漲幅超100%，其中勝宏科技、新易盛、仕佳光子、中際旭創、源杰科技漲幅排在前五位。勝宏科技年內累計上漲564.6%，高居榜首。
未來這些概念股是否仍有上漲空間？機構研報或能提供一定參考。根據5家及以上機構一致預測數據，今明兩年凈利潤增速均有望超20%的概念股有38只。以10月22日收盤價與機構一致預測目標價相比，14股上漲空間超過10%。
申菱環境上漲空間62.16%，排在第一位，公司業務主要聚焦于數字與算力、電力與能源這兩大應用領域。中銀證券研報認為，申菱環境在2024年中國智算行業液冷數據中心市場廠商排名第一。2025年1~8月，公司數據服務板塊總體新增訂單約為去年同期的2倍，隨著訂單陸續交付落地，預期未來相關業務將實現可持續的良性增長。
上漲空間較大的還有奧飛數據、太辰光、潤澤科技、沃爾核材、蓮花控股等。
