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吳志
2025-10-22 23:28
10月22日,高盛研究部股票策略分析團隊最新發表的研報提到,MSCI中國指數相對于2022年末的周期底部已反彈了80%,但期間經歷了四次大幅回撤。中國股市有望步入更具持續性的上行趨勢,預計主要股指到2027年底將上漲約30%,受到盈利增長12%的趨勢和估值進一步上修5%~10%推動。
該團隊分析了政策、企業盈利增速、估值、資金流等方面的利好因素。其中在估值角度提到,當前指數市盈率處于周期中期水平,而債券收益率低迷,再疊加中國股市相對于全球其他股票市場長期存在估值折讓。以及美聯儲政策放松以及中國(實際)利率可能下行也對股票估值構成利好。基于這些因素,對于來自AI和超額流動性的右尾風險仍未被充分定價。
關于投資策略,該團隊認為,存續的宏觀風險將引發市場短期回調,但隨著牛市行情的展開,投資者的思維模式應從“逢高減倉”轉向“逢低買入”。